年末車企“兜底”購置稅 新能源車市緩沖跨年

　　随着2025年年末臨近，持續近十年的新能源汽車購置稅免征政策進入倒計時。按照既定安排，2026年1月1日起，新能源汽車購置稅将由“全免”調整為“減半”征收，單車減稅額度不超過1.5萬元。這一政策拐點正直接重塑年末車市節奏，倒逼主流車企密集出台購置稅“兜底”方案，以企業讓利對沖政策退坡影響，在年終銷量沖刺與明年開局博弈中築牢市場根基。

　　蘇商銀行特約研究員付一夫指出，此類“兜底”舉措短期内可有效平滑政策切換帶來的預期波動，緩解消費者觀望情緒并推動需求提前釋放，對年末至明年一季度市場穩定具有積極意義。但長期來看，頻繁讓利存在邊際效應遞減隐憂，可能強化消費者對“非常态優惠”的依賴，壓縮企業利潤空間并影響研發投入，甚至削弱市場自身供需調節功能。政策退坡後，新能源車市如何從“政策驅動”轉向“内生增長”，仍是全行業需破解的核心課題。

　　企業“兜底”精準破局：穩預期而非造行情

　　購置稅政策切換前夕，年末車市已進入高度敏感的窗口期。與以往政策節點的促銷潮不同，此次多家主流車企的“兜底”策略更聚焦“消除不确定性”——核心目标并非拉動短期銷量暴漲，而是對沖跨年交付可能帶來的稅負增加風險，穩定終端消費預期。

　　記者了解到，廣汽集團、賽力斯、小鵬汽車等企業已相繼推出針對性方案，雖細則略有差異，但核心邏輯均為“企業補差額”。廣汽集團相關負責人介紹，旗下廣汽吳鉑、廣汽傳祺、廣汽埃安将跨年購置稅補貼政策延續至2025年年底，用戶隻要在12月31日24時前完成鎖單或大定，且因企業原因于2026年2月14日前開票交付，即可享受最高1.5萬元的稅差補貼。

　　鴻蒙智行體系内的賽力斯則精準覆蓋主力車型，針對問界M9、M8、M7 2026款及M5推出補貼方案。考慮到訂單高位與産能爬坡帶來的交付周期壓力，賽力斯明确12月1日—12月31日期間大定鎖單、非用戶原因跨年交付的訂單，均可通過尾款減免或現金返還形式享受最高1.5萬元補貼，金額按車型配置對應的稅差核算。

　　小鵬汽車的“兜底”策略則聚焦新品推廣，圍繞小鵬X9超級增程版推出專項跨年購置稅補貼，12月31日前鎖單用戶可獲最高1.5萬元退坡補貼，降低新車型在政策切換期的成交門檻。據不完全統計，目前已有超過20家車企同步推出類似“兜底”政策，形成行業性的緩沖應對态勢。

　　市場反饋已初步顯現政策與企業讓利的疊加效應。乘聯會數據顯示，11月國内新能源汽車零售銷量達135.4萬輛，同比增長7%，環比提升6%，部分被壓抑的消費需求開始釋放。中國汽車工業協會最新數據進一步印證行業韌性，2025年1—11月新能源汽車産銷分别完成1490.7萬輛和1478萬輛，同比均增長超31%，11月單月新能源汽車新車銷量占比已升至53.2%，滲透率持續攀升。

　　不過，當前回暖更多是階段性修複而非趨勢性反轉。乘聯分會數據顯示，12月1—7日全國乘用車零售同比下降32%，新能源汽車零售同比下降17%，典型的翹尾行情并未出現。車企普遍表示，年末讓利更多承擔“穩預期、緩波動”的角色，而非推動需求全面反彈的決定性力量——當前車市正處于“舊政策退坡、新政策接續”的過渡區間，購置稅退坡擡升購車顯性成本的同時，以舊換新等促消費政策的延續又提供了托底支撐，市場整體呈現“弱平衡”态勢。

　　全年增長超預期 需防需求前置透支

　　盡管年末車市未現翹尾，但2025年行業基本面依然穩固。在以舊換新補貼、購置稅減免等政策組合拳支撐下，汽車産銷、出口及新能源滲透率均實現高增長，全年有望再創曆史新高。

　　中汽協數據顯示，2025年1—11月全國汽車産銷分别達3123.1萬輛和3112.7萬輛，同比增長11.9%和11.4%。其中，内需與外需形成合力：國内銷量2478.3萬輛，同比增長9.7%;出口量攀升至634.3萬輛，同比增速18.7%，成為行業增長的重要引擎。

　　政策驅動作用尤為顯著。商務部數據顯示，1—11月消費品以舊換新政策帶動相關商品銷售額超2.5萬億元，其中汽車以舊換新規模超1120萬輛。乘聯分會秘書長崔東樹測算，2025年汽車以舊換新規模有望突破1800億元，疊加新能源汽車購置稅10%的優惠政策，全年減免車購稅規模超2000億元。在接近4000億元的免稅與補貼支持下，車市具備“超預期增長”的堅實基礎。

　　值得警惕的是，政策階段性變化可能引發的需求波動。崔東樹提示，2026年新能源汽車購置稅由全免調整為5%後，讓利規模将縮減逾千億元，若年末需求被過度前置，明年行業增長可能面臨承壓風險。從“十五五”良好開局的角度出發，當前更需在穩增長與防透支之間把握平衡。

　　付一夫進一步指出，多家車企同步“兜底”可能在2026年初放大價格競争壓力，行業分化趨勢或加速——強勢品牌憑借規模與資金優勢更具承壓能力，中小車企利潤空間則可能進一步被擠壓。他建議，政策層面需盡早明确補貼細則，引導企業聚焦技術與服務競争而非單純價格戰，并對中小車企提供差異化支持;企業則應優化區域産品結構、合理安排交付節奏，通過金融方案降低對一次性讓利的依賴。

　　“政策制定部門可通過明确過渡期安排、提前預告實施細則、加強央地協同及建立動态評估機制，進一步穩定市場預期，減少政策切換帶來的波動。”付一夫補充道。