新能源車銷量飙升背後：動力電池不是“全面短缺”，而是“結構性吃緊”

　　“最近一兩周，跟我們所有的電池廠商老闆都喝過酒了!”11月6日晚，小鵬汽車董事長何小鵬在接受采訪時的感慨，道出了當下新能源汽車行業的核心焦慮——動力電池供應告急。記者多方核實發現，今年四季度以來，甯德時代等核心供應商産能利用率持續高位，車企采購人員“蹲點搶産能”成為行業常态，但這種緊張并非2021-2022年的全線短缺，而是呈現鮮明的“結構性”特征。

　　現象：車企“搶電池”白熱化，頭部供應商産能告急

　　“現在供應鍊配貨是大問題，尤其是甯德時代這樣的核心供應商，各品牌要貨時間特别緊張，都是拼人脈的時候了。”車fans創始人孫少軍的描述，得到了行業普遍印證。有媒體報道顯示，數家車企采購團隊已集中前往甯德時代總部銷售辦公室“堵門”，以期鎖定年末産能。盡管甯德時代未對此置評，但多家車企負責人向記者确認，當前無論是三元锂電池還是磷酸鐵锂電池，核心規格産品的交付周期均較三季度延長1-2周。

　　産業鍊數據印證了這種緊張态勢。方正證券監測顯示，2025年上半年頭部電池廠商産能利用率普遍超過80%，部分高端産線接近90%;進入四季度後，伴随旺季來臨，磷酸鐵锂頭部材料廠已處于滿産甚至超産狀态，電解液等關鍵材料産量1-9月同比大增43.67%，仍難以完全匹配下遊需求。

　　動因一：新能源汽車旺季“囤貨”疊加政策窗口效應

　　車企“搶電池”的直接推手，是新能源汽車市場的爆發式增長與政策調整帶來的提前消費潮。中汽協數據顯示，今年1-10月我國新能源汽車産銷量分别達1301.5萬輛和1294.3萬輛，同比增幅均超30%;10月單月新能源汽車銷量更是首次突破汽車總銷量的50%，創下曆史紀錄。

　　2026年新能源汽車購置稅減半政策的落地預期，進一步放大了短期需求。“絕大多數消費者希望在2026年1月1日前提車，車企不得不全力沖交付。”鑫椤資訊高級研究員張金惠表示，訂單火爆車型對應的電池産線尤為緊張。更關鍵的是，年末結算周期臨近，提前确認交付既能改善财報業績，又能搶占價格窗口期。“對企業而言，這不是成本問題，而是需求節奏問題，預期明年價格上漲就會主動拉高出貨。”一位匿名行業分析師補充道。

　　此外，高端車型的爆發加劇了結構性矛盾。與此前全線短缺不同，當前供應瓶頸集中在高鎳三元電池(NCM/NCA)，這類産品主要搭載于長續航中大型純電及插混車型——而今年下半年上市的多款高端新車均成為爆款。Omdia高級分析師劉運程解釋：“高鎳電池對硫酸鎳、氫氧化锂純度要求高，近期國際原料價格波動疊加安全性驗證周期長，導緻短期供給偏緊。”

　　動因二：儲能市場“反向虹吸”，磷酸鐵锂資源被分流

　　比汽車旺季更值得關注的，是儲能市場對锂電池産能的“虹吸效應”。這一因素使得總量充足的磷酸鐵锂電池出現結構性短缺。“國内乘用車主力的磷酸鐵锂電池産能雖大，但今年儲能項目集中放量，階段性擠占了車用資源。”劉運程直言，儲能用磷酸鐵锂與車用産品存在産線競争關系，而儲能項目周期短、現金流快的特點，讓部分廠商優先調整産線規格。

　　儲能市場的爆發式增長遠超預期。高工産研儲能研究所(GGII)數據顯示，今年前三季度中國儲能锂電池出貨量達430GWh，已超過2024年全年總量的30%，預計全年将達580GWh，同比增幅67%。東吳證券研報也指出，10月電池排産環比提升10%，其中儲能需求貢獻顯著超預期。

　　這種需求爆發傳導至上遊材料端。生意社數據顯示，11月13日電池級碳酸锂價格較10月初上漲5.61%，而六氟磷酸锂價格更在節後兩周内暴漲超50%，部分企業出現現貨短缺。中原證券監測則顯示，截至11月11日，電池級碳酸锂價格較10月初累計上漲15.65%，電解钴上漲17.69%，六氟磷酸锂漲幅更是高達105%。

　　應對：産業鍊從“搶産能”到“鎖合作”，長期協同成新共識

　　面對結構性緊張，産業鍊正在從短期“搶貨”轉向長期布局。11月以來，锂電行業長單協議密集落地：甯德時代分别與廣汽集團、儲能龍頭海博思創簽署十年戰略合作協議，其中海博思創明确未來三年采購不低于200GWh儲能電芯;廈鎢新能與格林美也簽訂三年協議，鎖定45萬噸電池原料供應。

　　“這标志着産業鍊邏輯從規模擴張的‘産能競賽’，轉向保障供應鍊安全的‘價值深耕’。”萬聯證券投資顧問屈放分析，長期協議能鎖定供需關系，幫助上遊穩定産能利用率，形成風險共擔的協同機制。黃河科技學院客座教授張翔也認為，這種“利益共享、風險共擔”的模式将成為行業主流。

　　對于短期緊張态勢，業内普遍認為将逐步緩解。“每年四季度都會有季節性緊張，當前短缺是短期問題。”前述匿名分析師表示，随着電池廠商新增産能在2026年一季度逐步釋放，疊加購置稅政策調整帶來的需求脈沖消退，供需格局将回歸平衡。而儲能與動力的長期需求增長，則将推動産業鍊向更高質量的産能布局演進。