新能源汽車市場的爆發式增長，正重塑車險賽道格局，車企系玩家加速入場。作為拿下财險牌照的代表性企業，比亞迪旗下财險公司深度布局新能源車險領域，其創新發展路徑引發行業廣泛關注。最新償付能力報告顯示，比亞迪财險今年上半年保險業務收入達 13.98 億元，已超 2024 年全年規模;更令人矚目的是，這家 2024 年仍虧損 1.69 億元的新銳險企，在運營僅 1 年後便實現盈利。
在财險行業普遍需要數年培育期才能盈利的背景下，比亞迪财險的表現是否意味着 “車企系” 财險公司依托産業鍊協同的獨特模式已然走通?
一、扭虧 “上岸”：1 年盈利打破行業周期規律
2023 年 5 月，比亞迪完成對易安财險的全資收購，增資至 40 億元并更名為比亞迪财險，為布局新能源車險鋪路。自 2024 年 5 月正式開展業務以來，其保費規模呈爆發式增長：2024 年二季度簽單保費 0.67 億元，三季度躍升至 4.85 億元，四季度增至 8.43 億元;2025 年上半年保險業務收入達 13.98 億元，超越 2024 年全年 13.51 億元的規模，其中車險占比超 99%，達 13.89 億元。
盈利表現更顯驚豔：2025 年上半年淨利潤 3134.59 萬元，而 2024 年全年尚虧損 1.69 億元。國際注冊創新管理師、鹿客島科技創始人盧克林分析：“财險業平均 5~7 年的盈利周期，比亞迪财險用不到 12 個月走完，核心在于‘車 — 險 — 數據’閉環。新能源車雖出險率高，但比亞迪将維修定價、零部件供應和理賠網絡納入體系内管控，疊加直銷渠道主導下的低費用率，配合保單規模快速擴張攤薄固定成本，使盈利模型提前跑通。”
新金融專家餘豐慧則指出，母公司的産業協同是關鍵：“依托比亞迪在新能源汽車領域的技術優勢，精準設計産品;通過直銷模式減少中間成本，提升服務效率;同時有效管控賠付率，實現了收入增長與成本優化的雙重突破。”
二、成本優化：綜合成本率從 308% 降至 101% 的核心邏輯
盈利改善的背後，是綜合成本率的大幅優化。2024 年，比亞迪财險綜合成本率高達 308.81%(綜合賠付率 233.92%)，顯著偏離行業水平;2025 年上半年，綜合成本率驟降至 101.23%，其中綜合賠付率 95.13%(回歸行業平均)，綜合費用率僅 6.11%，大幅低于行業均值。
這種蛻變源于股東資源與技術優勢的深度賦能：
業務端：依托比亞迪品牌新車優先承保，快速積累規模;憑借數據優勢篩選優質續保客戶，優化風險結構;
成本端：直銷模式減少中介環節，手續費成本顯著降低;母公司掌控維修網絡與零部件定價權，有效壓縮賠付支出;
定價端：2025 年上半年車均保費 4300 元，雖高于車險行業平均，但處于新能源車險平均水平，既反映業務結構的獨特性，也體現風險定價的精準性。
車險市場觀察人士認為：“比亞迪新能源汽車的高銷量和龐大保有量是核心支撐。2024 年其在國内新能源汽車市場的高份額，不僅帶來充足保費體量，更為客戶篩選、賠付率控制提供了空間。” 對外經貿大學保險學院教授王國軍補充：“直營模式讓比亞迪财險能直接觸達客戶，提供個性化服務，既提升滿意度，又強化了規模優勢在服務端的轉化。”
三、模式啟示：“車企系” 财險的可複制性與邊界
在新能源車險整體承保承壓的背景下(2024 年行業整體承保虧損 57 億元，137 個車系賠付率超 100%)，比亞迪财險的突圍為其他新能源車企布局車險提供了借鑒，但也需警惕模式的适用邊界。
餘豐慧認為，核心啟示在于三點：差異化産品(将車企技術優勢轉化為保險特色)、高效運營(直銷降本 + 數據優化風控)、合規創新(與監管協同探索新空間)。
王國軍則從生态構建角度分析：車企可依托龐大車主群體快速轉化客戶，通過 “車 — 險” 數據融合實現精準定價，結合售後網絡控制維修成本，最終構建涵蓋購車、保險、維修的全鍊條生态，提升整體競争力。
不過，盧克林提醒：“其他車企需注意三點前提：一是将車險視為整車生命周期管理入口，而非單純金融副業;二是必須掌握售後體系以控制賠付(否則不宜涉足);三是直銷模式依賴龐大保有量和高用戶在線化率。對于缺乏數據密度、維修定價權和流量規模的玩家，渠道合作仍是更穩妥的選擇，盈利周期不會因‘車企系’身份而自動縮短。”
比亞迪财險的 “1 年盈利”，為 “車企系” 财險公司打開了想象空間，但能否成為可複制的範本，仍需時間檢驗。在新能源車險賽道的重構中，産業鍊協同與技術賦能的深度，或許才是決定成敗的關鍵。
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