佳雲科技（300242）機構調研解析：主營業務穩定 美妝業務同比增長 35.7%

　　7 月 17 日，佳雲科技(300242)披露最新機構調研信息。當日公司股價報收 4.7 元，全天持平，換手率 2.38%，成交 15.11 萬手，成交額 7061.32 萬元。資金流向顯示，主力資金淨流出 19.86 萬元，遊資資金淨流出 184.61 萬元，散戶資金淨流入 204.47 萬元。

　　機構調研核心要點

　　主營業務短期無重大調整計劃

　　公司控股股東海南昕宇航投資有限公司明确表示，未來 12 個月内暫無改變或重大調整上市公司主營業務的計劃，也暫無對上市公司及子公司資産、業務進行出售、合并、合資或合作的明确安排。這一表态穩定了市場對公司經營方向的預期。

　　研發費用下降系業務調整所緻

　　針對 2024 年度研發人員降至 0 人及研發費用大幅下降的問題，公司解釋稱，主要原因是多元化闆塊中的遊戲業務終止，該調整不影響當前主營業務的正常開展。公司将根據實際經營需求，靈活規劃後續研發投入。

　　美妝護膚業務成增長主力

　　2024 年，公司美妝護膚業務表現亮眼：

　　收入達 9892.98 萬元，同比增長 35.70%;

　　渠道布局持續拓展，截至 2024 年底已在多省市開設 120 家自營、聯營及加盟店，積累門店會員 19.5 萬名;

　　自有品牌 “啟然” 涵蓋 94 個 SKU，包括高原玫瑰補水、牡丹美白等系列，産品矩陣豐富;

　　銷售渠道線上線下融合，既布局天貓、抖音等電商平台，也在廣東等地設立直營門店，兼顧線上流量與線下體驗。

　　此次調研信息顯示，佳雲科技正聚焦美妝護膚等核心業務，通過渠道擴張與産品疊代推動增長，主營業務穩定性與盈利能力逐步顯現。