崇德科技（301548）機構調研解析：核電軸承闆塊增長強勁，激光熔覆軸承批量應用于風電設備

　　崇德科技(301548)機構調研解析：核電軸承闆塊增長強勁，激光熔覆軸承批量應用于風電設備

　　7 月 10 日，崇德科技(301548)以 47.51 元收盤，當日微跌 0.67%，換手率 2.67%，成交金額 3328.13 萬元。資金流向顯示，主力資金淨流出 238.03 萬元，散戶資金淨流入 184.28 萬元，遊資資金淨流入 53.75 萬元，呈現 “散戶與遊資小幅增持” 的格局。

　　此前(7 月 8 日)，公司接受特定對象調研，披露了在核電軸承、國際業務、新材料應用等領域的最新進展，同時回應了投資者關于風電應用、海外收購等熱點問題，勾勒出 “聚焦高端軸承主業，深耕能源領域，加速國際化” 的發展路徑。

　　一、核心業務與經營韌性：從能源發電到工業驅動，訂單充足支撐增長

　　作為動壓油膜滑動軸承領域的國内領先企業，崇德科技的産品矩陣覆蓋三大核心方向：

　　主力産品：動壓油膜滑動軸承、風電滑動軸承、高速永磁電機，廣泛應用于能源發電(火電、水電、風電、核電等)、工業驅動、石油化工及船舶等領域;

　　經營基本面：2024 年實現營收 5.18 億元，歸母淨利潤 1.15 億元;2025 年一季度延續穩健态勢，營收 1.21 億元，歸母淨利潤 2780.84 萬元，公司明确表示 “當前訂單充足，生産運營正常”，為全年增長奠定基礎。

　　在行業競争方面，動壓油膜滑動軸承市場整體集中度較低，但在 “大型、重載、高速主機設備” 等高端領域，競争主要集中于國際頭部企業與國内領先企業。崇德科技憑借技術創新(如激光熔覆工藝)、産品可靠性及快速響應服務，已在細分領域建立口碑優勢。

　　二、核電與風電雙輪驅動：高端技術突破打開增長空間

　　調研中，公司重點提及能源領域的兩大亮點：

　　核電闆塊持續發力：深耕核電滑動軸承多年，具備 “高可靠性全套解決方案” 供應能力，2025 年上半年核電軸承闆塊 “經營情況良好”，成為業績增長的重要支撐。核電設備對軸承的安全性、耐腐蝕性要求極高，公司能穩定供貨，體現了其在極端工況下的技術積累;

　　風電領域批量應用：針對投資者關注的 “産品是否用于風電設備”，公司明确回應：已掌握成熟的激光熔覆銅合金工藝，采用該工藝的滑動軸承已批量應用于風電齒輪箱。該技術可優化流體動壓效應、增加油膜厚度，減少摩擦磨損，顯著提升齒輪箱的可靠性，完美适配風電設備 “高負荷、強震動” 的運行環境。

　　三、國際化與新材料布局：出口增速近 30%，PEEK 軸承落地應用

　　在 “全球化 + 新材料” 戰略下，公司的長期競争力持續強化：

　　國際業務快速擴張：2024 年直接出口額達 8068 萬元，同比增長 27.87%，主要覆蓋韓國、印度、新加坡、德國等市場。公司計劃 “未來三年全面推進國際化，大幅提升國際市場占有率”，而 2025 年 3 月啟動的 “收購德國 Levicron GmbH 100% 股權” 事項，将成為其切入歐洲高端市場的關鍵一步(目前收購按計劃推進，後續進展将及時披露);

　　PEEK 材料軸承落地：掌握 PEEK 材料在滑動軸承場景的合成技術，該材料具備耐摩擦、耐高溫、機械性能優異等特點，已實現向客戶銷售。PEEK 軸承的應用，不僅拓展了公司在高溫、強腐蝕等特殊工況下的産品矩陣，也為進入航空航天、高端裝備等領域埋下伏筆。

　　四、其他熱點回應：高速永磁電機應用廣泛，暫無機器人領域并購計劃

　　高速永磁電機的多元場景：産品已應用于真空泵、蒸汽壓縮機、鼓風機等透平機械，以及新能源汽車高速測功機、航空航天驅動及測試等領域，體現了 “跨行業适配” 能力;

　　工業軸承發展規劃：未來三年将以 “可靠高效” 為核心，打造全鍊條可靠性保障體系，進一步鞏固在高端軸承領域的領先地位;

　　并購動态：除已披露的德國公司收購外，暫無并購機器人公司的計劃，短期内将聚焦主業深耕。

　　結語：聚焦高端賽道，能源與國際化成增長雙引擎

　　從調研信息來看，崇德科技的核心競争力在于 “技術壁壘 + 場景深耕”：在核電、風電等能源領域的技術突破，為其奠定了基本盤;國際化布局與新材料應用，則打開了長期增長空間。随着激光熔覆軸承在風電領域的持續放量、德國收購的推進，以及 PEEK 材料的進一步推廣，公司有望在高端軸承國産替代浪潮中占據更重要的位置。