七部門力推算力與 AI 融合，中美經貿博弈升級

一、中美經貿博弈升級：關稅反制與行業限制雙向回應

1. 美方加征關稅 + 軟件管制，商務部強硬回應

美東時間 10 月 10 日，美方針對中方稀土等物項出口管制措施，宣布兩項反制舉措：一是對中方相關産品加征 100% 關稅，二是對所有關鍵軟件實施出口管制。對此，商務部新聞發言人明确表态：“動辄以高額關稅威脅，絕非中美相處的正确路徑。中方對關稅戰的立場一貫清晰 —— 不願打，但也不怕打。”

發言人進一步強調，美方應盡快糾正錯誤做法，以兩國元首通話共識為引領，維護磋商成果，通過相互尊重、平等協商解決分歧，推動中美經貿關系穩定健康發展。“若美方一意孤行，中方必将采取堅決措施，捍衛自身正當權益。”

2. 交通運輸部反制：10 月 14 日起對美船舶收特别港務費

緊随經貿回應，交通運輸部發布公告：經國務院批準，自 2025 年 10 月 14 日起，對五類美國相關船舶收取船舶特别港務費，具體包括：美國企業、組織或個人擁有 / 運營的船舶;直接或間接持有 25% 及以上股權(表決權、董事會席位)的企業所擁有 / 運營的船舶;懸挂美國旗的船舶;在美國建造的船舶。費用由船舶挂靠港口所在地海事管理機構負責收取，此舉為中方對美方經貿限制的針對性反制。

3. 商務部回應造船業反制：維護公平競争的 “正當防衛”

針對中方此前宣布的 “美對華造船等行業 301 調查限制反制措施”，商務部再次回應稱，相關舉措核心目的是維護國際航運與造船市場的公平競争環境，屬于 “正當防衛”。發言人呼籲美方慎重考量，糾正錯誤做法，與中方相向而行，通過平等磋商找到問題解決方案。

二、反壟斷執法亮劍：高通違法收購被立案調查

近日，市場監管總局依據《中華人民共和國反壟斷法》，對高通公司涉嫌違法實施經營者集中行為立案調查，事件脈絡清晰：2023 年 5 月，高通宣布收購 Autotalks 公司;市場監管總局收到舉報後評估發現，該交易雖未達申報标準，但存在排除、限制競争風險，于 2024 年 3 月 12 日書面要求高通申報，明确 “未申報或未獲批前不得實施集中”。2024 年 3 月 14 日，高通緻函稱放棄交易，卻在 2025 年 6 月未申報、未溝通的情況下，擅自完成收購。

經核實相關事實、固定證據後，市場監管總局依法立案。下一步，将秉持 “依法依規、客觀公正” 原則推進調查，彰顯反壟斷執法對市場公平競争的維護。

三、政策紅利釋放：七部門力推算力與 AI 融合，賦能産業升級

工信部聯合發改委、科技部等七部門，正式印發《深入推動服務型制造創新發展實施方案(2025—2028 年)》，為新型信息基礎設施與産業融合劃定清晰路徑：

基建升級：深化 “5G + 工業互聯網” 規模化應用，按需布局算力基礎設施，加速算力與制造業、服務業等行業的融合落地;

數據與 AI 賦能：提升工業數據要素供給能力，推動數據資源化、資産化、要素化，建設高質量行業數據集;引導通用大模型、行業大模型及智能體在重點場景應用，促進人工智能與服務型制造深度融合;

安全保障：同步提升網絡與數據安全防護能力，為産業升級築牢安全屏障。

四、企業動态：兩融調整、控制權變動與市場操作密集落地

1. 中芯國際、佰維存儲兩融折算率 “先降後升”

申萬宏源證券及申萬宏源西部證券公告顯示，10 月 13 日起，中芯國際兩融折算率調回 70%，佰維存儲調回 50%。此前 10 月 9 日，兩家公司及通裕重工、創益通等曾被多家券商将折算率降至 0%(按交易所規定，靜态市盈率超 300 倍或為負的個股，折算率需調為 0%)，此次調整為市場流動性提供支撐。

2. 聞泰科技：對安世控制權暫時受限，13 日起複牌

聞泰科技公告披露，子公司安世半導體及控股公司收到荷蘭相關部門指令：荷蘭經濟事務與氣候政策部下達一年期部長令，要求安世全球 30 個主體不得調整資産、知識産權、業務及人員;阿姆斯特丹上訴法院企業法庭亦出具相關裁決。

目前安世日常經營正常，但短期面臨決策鍊條變更 / 延長、資源配置靈活性下降等問題，聞泰科技對其控制權暫時受限，不過股東經濟收益權不受影響。公司股票及 “聞泰轉債” 将于 10 月 13 日開市起複牌，轉債同步恢複轉股。

3. 中國聯通：國企結構調整基金拟減持不超 1.2% 股份

中國聯通(600050.SH)公告稱，股東國企結構調整基金計劃在公告披露 15 個交易日後的 3 個月内，以集中競價、大宗交易方式減持不超 3.75 億股(占總股本 1.20%)。減持目的為 “優化國有資本結構、滿足自身發展需求”，基金同時表示 “繼續看好聯通發展，将深化多領域戰略合作”。

4. 甯德時代：已回購 1599 萬股，耗資 43.86 億元

截至 2025 年 9 月 30 日，甯德時代通過集中競價交易累計回購 A 股 1599.08 萬股，占公司 A 股總股本的 0.3629%，成交總金額 43.86 億元，彰顯公司對長期發展的信心。

5. 北方稀土：Q4 稀土精礦價格環比漲 37.13%

北方稀土(600111.SH)公告，依據稀土精礦定價方法及 2025 年 Q3 稀土氧化物價格測算，Q4 稀土精礦交易價格定為不含稅 26205 元 / 噸(幹量，REO=50%)，REO 每增減 1%，價格對應增減 524.10 元 / 噸，環比 Q3 上漲 37.13%，反映稀土市場供需格局變化。

五、國際熱點：哈馬斯拟放棄加沙治理權，美國聯邦政府啟動裁員

1. 哈馬斯：準備放棄加沙治理權，暫不交出武器

據央視新聞，哈馬斯高級官員巴塞姆・納伊姆表示，哈馬斯拟放棄在加沙地帶的治理權，但成員分布于約旦河西岸、約旦及海外，暫不向任何方交出武器，“除非交給巴勒斯坦國，屆時武裝成員可加入當地軍隊”。

2. 美國政府 “停擺” 10 天，裁員程序正式啟動

白宮管理和預算辦公室主任羅素・沃特在社交平台 X 确認，因聯邦政府 “停擺” 進入第 10 天，裁員程序已啟動。美國教育部證實，該部門被納入新一輪裁員範圍，目前教育部員工約 2500 人(特朗普政府上任時約 4100 人，曾計劃撤銷該部門)，具體裁員細節待公布。

六、未來一周全球市場大事前瞻

七、券商策略觀點

1. 國信證券：中長期看好黃金，關注第三浪機會

國信證券研報指出，黃金第三浪機會或觸發于海外 AI 科技浪潮築頂後的資金分流，目前暫無明确信号。曆史上 2003-2004 年、2006-2007 年曾出現 “美國科技股與黃金同漲”，後續科技浪潮退潮時黃金往往超漲，當前避險情緒尚未擴散至資金流階段。伴随美股下跌，避險情緒驅動金價上漲，中長期仍樂觀;建議居民資産配置中黃金占比 2%-10%，機構可适當提升配置比例。

2. 天風證券：等靜壓機成固态電池增量設備

天風證券分析，全固态電池性能提升與量産的核心瓶頸是 “固 - 固界面緻密化”，等靜壓技術可有效改善界面接觸問題 —— 消除電芯内部空隙、提升組件導電性、提高能量密度、減少體積變化。預計 2030 年全球等靜壓市場規模将達 912.59 億元，2025-2030 年複合增長率 6.69%，相關設備企業有望受益。