作為民營眼科醫療機構的核心收入支柱之一，屈光手術業務近年來正面臨增長動能減弱的挑戰。從 A 股 5 家上市眼科企業 2025 年半年報數據來看，行業分化态勢明顯，多數企業該業務增速陷入個位數瓶頸，而頭部企業則憑借技術優勢維持增長韌性，“技術疊代” 已成為行業突破競争困局的關鍵抓手。
行業增速分化：多數企業陷個位數增長，頭部仍保雙位數韌性
2025 年上半年，A 股上市眼科企業的屈光手術業務呈現 “兩極分化” 格局：
增長放緩陣營：3 家企業增速落入個位數區間。其中，普瑞眼科屈光項目營收 7.2 億元，同比增長 4.13%，占總營收比重 49%;何氏眼科屈光不正手術矯正服務營收 1.35 億元，同比增長 3.26%，占比 24%;光正眼科屈光業務營收 1.42 億元，同比僅微增 0.32%，增長近乎停滞。
穩健增長陣營：愛爾眼科、華廈眼科憑借規模與技術優勢，仍保持雙位數增長。愛爾眼科屈光項目收入同比增長 11.4%，華廈眼科增速達 13.75%，成為行業增長的 “穩定器”。
值得注意的是，2023 年前後，多數眼科企業的屈光業務仍能維持兩位數增速，如今行業整體增速回落，反映出市場競争日趨激烈、消費決策趨于理性等多重壓力。
增長承壓背後：非剛需消費收縮，市場仍存滲透空間
屈光手術的核心客群可分為 “剛需型” 與 “改善型” 兩類：剛需群體主要因學業(如軍校、警校報考)或職業(如飛行員、空乘)要求必須矯正視力，需求相對穩定;改善型群體則為擺脫眼鏡、追求美觀而選擇手術，受宏觀經濟環境及消費信心影響更大。
愛爾康中國屈光業務負責人王炯指出：“當前剛需群體需求增長平穩，但改善型消費者的決策周期明顯拉長，這是導緻行業整體增速放緩的重要原因。” 不過，市場潛力仍未充分釋放 —— 我國近視人群約 7 億，但年屈光手術量僅 100 萬例左右，滲透率不足 0.15%，随着消費觀念升級與技術普及，長期增長空間依然廣闊。
此外，Z 世代已成為屈光手術的核心消費群體。健聞咨詢《Z 世代個性化消費醫療洞察報告》顯示，這一群體對視力矯正的需求已從 “看得見” 升級為 “看得好、看得久”，對個性化、精準化手術方案的要求，正倒逼行業加速技術疊代。
押注新技術突圍：從 “價格内卷” 轉向 “價值競争”
面對增長壓力，眼科企業與器械廠商紛紛将突破口鎖定在技術創新，推動行業競争邏輯從 “價格戰” 轉向 “技術戰”。
頭部企業：以新術式優化業務結構
愛爾眼科的增長邏輯頗具代表性。其在半年報中明确表示，全光塑、全飛秒 4.0、全飛秒 Pro 等新術式的臨床推廣是屈光業務增長的核心驅動力。這些技術不僅因精準性、安全性獲得患者認可，更推動業務結構升級 —— 高附加值的個性化手術占比提升，帶動整體客單價同比上升，成功扭轉了行業 “低價内卷” 的态勢，進一步鞏固了其龍頭地位。
普瑞眼科則通過 “引人才 + 更新設備” 雙輪驅動，持續引進權威專家團隊、配置高端診療設備，試圖培育新的業績增長點，緩解市場競争壓力。
器械廠商：加速新技術落地與教育
作為上遊器械供應商，愛爾康等企業正積極推動前沿技術的國産化落地。其引入的 “全光塑” 技術，可結合波前像差、角膜地形圖、眼軸長度等多維度數據定制手術方案，自 2023 年底進博會上市以來，已累計完成手術超 5 萬例，全國裝機醫院達 100 餘家。
愛爾康手術産品事業部中國區總經理、副總裁張健坦言，新技術的市場滲透仍需時間：“目前最關鍵的是加強市場教育，讓更多患者和醫生了解個性化手術的優勢，未來将通過學術培訓、臨床合作等方式提升技術認知度。”
從行業發展趨勢來看，屈光手術市場的 “增長放緩” 更像是 “轉型陣痛”。随着個性化、精準化技術的普及，以及消費群體對醫療質量重視程度的提升，具備技術優勢與品牌積澱的企業将逐步搶占更大市場份額，行業也将從 “規模擴張” 邁向 “高質量發展” 的新階段
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