科技巨頭加碼 AI 基建，光模塊需求爆發，通信 ETF（515880）受關注

　　近期美股科技巨頭财報季傳來積極信号，谷歌、微軟、Meta 等公司業績超預期，且紛紛大幅上調資本支出，核心聚焦 AI 基礎設施建設 —— 包括 AI 服務器、網絡架構及數據中心的擴建與運營，為通信産業鍊尤其是光模塊領域注入強勁增長動力。

　　一、科技巨頭密集加碼，AI 基建成資本支出核心

　　谷歌：第二季度資本支出達 224.46 億美元，同比增長 70%，環比增長超 30%;2025 年全年資本支出規劃上調至 850 億美元(較此前增加 100 億美元)，并預計 2026 年進一步提升。

　　Meta：将全年資本支出下限從 640 億美元上調至 660 億美元，區間擴大至 660-720 億美元，重點投向 AI 算力相關設施。

　　微軟：預計 2026 财年第一财季資本支出超 300 億美元，同比增幅超 50%，遠超分析師預期的 242.3 億美元，凸顯對 AI 基建的堅定布局。

　　中金公司分析指出，随着 Google、OpenAI 等核心大模型廠商的用戶訪問量、token 消耗等指标持續攀升，海外市場已進入算力資源 “搶籌” 周期，2026 年大模型廠商在算力領域的資本支出增長趨勢進一步明确。

　　二、光模塊成 AI 産業鍊 “确定性标的”，相關 ETF 表現亮眼

　　光模塊作為算力基礎設施的關鍵組件，直接受益于 AI 産業浪潮，被視為中國 AI 産業鍊中确定性較高的細分領域。上周，以光模塊為代表的 AI 硬件闆塊逆勢走強，超額收益顯著：

　　創業闆人工智能 ETF 國泰(159388)上漲 4.09%;

　　通信 ETF(515880.含 “光” 量超 40%)上漲 5.64%，成為投資者捕捉行業紅利的重要工具。