歐盟 2025 年 12 月 16 日公布汽車一攬子方案，将 2035 年新車 100% 零排放目标下調至減排 90%，增設 10% 排放抵償機制，本質是氣候目标與本土汽車産業現實困境的妥協，同時觸發歐美車企戰略轉向，為中國新能源車企帶來市場與供應鍊新機遇。
一、政策調整核心要點
| 調整維度 | 原方案 | 新方案 | 核心影響 |
|---|---|---|---|
| 2035 年核心目标 | 新車 100% 零排放 | 新車較 2021 年減排 90% | 為混動、高效内燃機留長期生存空間 |
| 排放抵償機制 | 無 | 允許用合成燃料、生物燃料、本土低碳鋼材等抵償 10% 排放 | “90%+10%” 彈性路徑，降低合規壓力 |
| 2030 年輕型商用車減排 | 50% | 40% | 同步放寬商用車轉型節奏 |
| 本土激勵政策 | 無 | 歐盟本土制造≤4.2 米小型平價電動車，獲 1.3 倍碳排放超級積分 | 扶持本土平價電動化産業鍊 |
| 遠期目标 | 2050 年碳中和 | 保留 2050 年碳中和 | 名義堅守長期方向，執行層妥協 |
二、調整背後的三重核心困境
産業與合規壓力：2025 年首個懲罰節點(較 2021 年減排 15%)将至，ACEA 測算歐盟純電份額需達 25%，但 2025 年 1-10 月僅 16.4%，缺口約 8.6 個百分點，違規罰款或超 100 億歐元;歐洲車企每賣 1 輛純電平均虧 3000-6000 歐元，盈利承壓。
市場與基建短闆：充電設施分布不均、标準不統一，疊加消費者裡程焦慮、購車成本高，純電接受度不及預期;2025 年 1-10 月歐盟混動占比達 34.6%，遠超純電的 16.4%，市場用腳投票。
政治與供應鍊博弈：德國聯合意、波等國要求 “技術中立”，保護内燃機産業與就業;歐洲電池等核心供應鍊對外依賴高，本土産能不足，轉型底氣不足。
三、歐美車企的戰略轉向：從純電激進到混動務實
| 企業 | 核心動作 | 戰略意圖 |
|---|---|---|
| 福特 | 計提 195 億美元損失，停産 F - 150 Lightning，轉向混動與增程 | 止損純電虧損，聚焦更盈利的混動路線今日頭條 |
| 通用 | 計提 16 億美元調整電動工廠計劃 | 收縮純電投入，平衡轉型與利潤今日頭條 |
| 斯特蘭蒂斯 | 取消部分電動車型計劃，加碼混動 | 降低純電風險，穩現有業務現金流今日頭條 |
| 歐洲主流車企 | 加大混動技術研發，推進插混 / 增程車型 | 用混動保利潤 “輸血”，為純電盈利争取時間今日頭條 |
四、對中國車企的機遇與警示
1. 核心機遇
市場空間擴大：比亞迪 2025 年前 10 月歐盟注冊量同比增 239.6%，4 月純電銷量首超特斯拉;上汽 MG 增 39.1%，而特斯拉在歐銷量下滑 39.2%，份額跌至 1.2%，中國車企性價比與供應鍊優勢凸顯今日頭條。
供應鍊本土化窗口：歐盟 18 億歐元 “電池助推器” 計劃，既培育本土鍊，也為中國優質零部件企業提供歐洲本地化生産機會今日頭條。
技術路線适配性：中國車企已布局純電、混動、增程多路線，政策多元化為技術輸出與産品适配創造條件今日頭條。
2. 關鍵警示
技術路線需保持彈性，避免單一押注，同步深耕混動、高效内燃機相關技術，适配歐洲市場新規則。
警惕歐盟 “超級積分” 等保護政策帶來的壁壘，提前規劃歐盟本土生産布局，降低合規與貿易風險。
五、未來展望
歐盟調整是轉型馬拉松中的 “喘息”，而非方向逆轉。歐洲車企需在燃油車利潤 “輸血”、混動普及、純電降本之間找平衡;中國車企應抓住窗口擴大市場份額，同時保持技術與供應鍊彈性。最終赢家，是敬畏市場、兼具技術前瞻與财務耐力的長期主義者。
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