智能化重構競争格局：汽車産業邁入 “質效升級” 新階段

乘聯分會近期解讀 “十五五” 規劃建議指出，經濟增長将聚焦 “質的有效提升”，汽車産業作為核心抓手，正迎來 “銷量規模擴容 + 智能化深度滲透” 的雙重變革。多家券商研判，在政策護航、技術疊代與消費升級驅動下，汽車産業競争重心已從電動化上半場，加速轉向智能化下半場，行業格局将迎來結構性重塑。

政策端已明确智能化發展主線。“十五五” 規劃強調科技創新與全要素生産率提升，乘聯分會預測這将推動 2030 年國内汽車銷量突破 3500 萬輛，新能源滲透率超 70%，高階智駕實現全民級普及。制度保障同步落地，我國已制定 88 項智能網聯汽車國家及行業标準，牽頭近 10 項國際标準，20 個城市開展 “車路雲一體化” 試點，開放測試道路達 3.5 萬公裡，為智能化規模化應用築牢根基。2025 年以舊換新政策加碼、新能源車購置稅政策收尾沖量等舉措，更将為智能化技術落地提供市場容量支撐。

消費與競争端倒逼智能化加速滲透。東興證券指出，自主品牌憑借智能化優勢實現強勢崛起，成為銷量增長核心動力。當前合資品牌龐大保有量催生增換購需求，消費者購車決策中 “智能配置” 權重已超 30%，L2 級輔助駕駛滲透率從 2020 年不足 15% 躍升至 2025 年的 62%，智能化成為品牌差異化競争的關鍵抓手。平安證券補充，高端化與智能化形成協同效應，豪華品牌智駕配置搭載率超 80%，顯著高于行業均值，印證 “智能定義高端” 的行業共識。

行業生态正迎來結構性變革。從供給端看，智駕行業進入嚴監管周期，但滲透率提升趨勢不改，2025 年 L3 級智駕量産車型将超 20 款。平安證券看好獨立智駕供應商份額提升，頭部企業已實現算法疊代周期縮短至 1.5 個月，數據閉環能力構建核心壁壘。浦銀國際則關注到，新能源車企通過智能化技術降本增效，2025 年下半年新勢力毛利率平均提升 2.3 個百分點，盈虧平衡線持續下探。

全球競争中中國企業已形成差異化優勢。我國在電動汽車供應鍊的全球份額超 60%，無人機、AI 算法等技術積累可直接複用至智能駕駛場景。清華大學數據顯示，中國智能駕駛核心硬件成本較海外低 30%-40%，供應鍊效率優勢顯著。東興證券強調，掌握訓練數據、算力設施與智駕生态的頭部企業，将在全球競争中搶占先機。

展望未來，智能化将從 “配置競争” 轉向 “體驗競争”，場景化落地與數據安全将成新賽道。随着 “十五五” 規劃落地，汽車産業将真正邁入 “智能驅動質效升級” 的全新階段。