汽車圖譜㉓｜11月車市分化加劇：零跑小鵬提前達标，吉利九連增難改庫存高壓

　　2025年11月國内車市呈現鮮明的“冰火兩重天”格局：頭部新能源品牌與自主車企強勢領跑，零跑、小鵬提前完成全年銷量目标，吉利實現連續9個月同環比雙增長;但行業整體未現預期中的“翹尾”行情，經銷商庫存預警指數攀升至55.6%的年内高點，市場分化與流通端壓力形成強烈反差。

　　新能源陣營分化：頭部提前達标，“蔚小理”短期承壓

　　11月新能源車企表現呈現明顯梯度，部分品牌憑借穩定交付提前鎖定年度目标，而頭部陣營内部增速分化顯著。

　　零跑與小鵬成為提前達标陣營的代表。零跑汽車11月交付量達70038輛，雖環比僅微增38輛，但仍保持7萬輛級高位，前11個月累計交付量已超額完成全年目标;小鵬汽車同樣提前兌現年度承諾，盡管11月交付量未超4萬輛，同比環比均有下滑，但前11個月累計交付量已觸及全年目标線，旗下G9、XNGP等車型的智能配置仍保持市場競争力。

　　鴻蒙智行成為11月最大黑馬，全系銷量達8.19萬輛，同比暴漲89.61%、環比增長20.01%，增速在主流新能源品牌中遙遙領先。這一成績得益于華為智選模式的深度賦能，其智能座艙與輔助駕駛系統的差異化優勢，持續拉動終端訂單增長。

　　反觀“蔚小理”中的理想與蔚來，11月交付量均未突破4萬輛，出現不同程度的同比環比下滑。行業分析指出，短期下滑與新車型疊代節奏相關，理想L6處于交付爬坡期，蔚來ET9尚未正式上市，疊加“金九銀十”促銷提前透支需求，導緻階段性銷量承壓。

　　央國企新能源提速：岚圖十連增，智己站穩萬輛級

　　在民營新能源品牌分化的同時，岚圖、智己等央國企背景的新能源車企持續保持高增長态勢，成為車市重要增長極。

　　岚圖汽車11月銷量達2萬輛，同比激增84%，實現連續十個月同比增長，創下品牌成立以來單月銷量新高。這一成績得益于岚圖FREE、追光等車型的持續熱銷，其背靠東風集團的技術積澱與渠道優勢逐步釋放，在30萬級新能源市場站穩腳跟。

　　智己汽車則實現關鍵突破，11月銷量超1.3萬輛，連續3個月穩定在萬輛級以上。作為上汽集團旗下高端新能源品牌，智己憑借IM AD智能駕駛系統與差異化的設計語言，在25-40萬級市場逐步打開局面，用戶口碑與訂單量形成正向循環。

　　央國企新能源品牌的集體提速，打破了此前民營品牌主導新能源市場的格局。依托母公司的産業鍊資源與資金優勢，這類品牌在技術研發與渠道布局上更具穩定性，成為推動新能源市場擴容的重要力量。

　　自主車企強勢領跑：吉利創紀錄，長安雙輪驅動

　　在傳統自主車企中，吉利與長安表現尤為亮眼，憑借全品類布局與新能源轉型成效，實現銷量與增速的雙重突破，成為車市“壓艙石”。

　　吉利汽車11月銷量達31萬輛，創下品牌單月銷量曆史新高，實現連續9個月同環比雙增長。前11個月累計銷量達278.78萬輛，全年銷量目标達成率已達93%，按此節奏有望超額完成年度目标。這一成績得益于吉利“全能源布局”戰略——新能源車型銷量占比提升至38%，幾何G6、極氪009等車型持續熱銷;同時燃油車陣營中的博越L、星越L等車型保持穩定輸出，形成“油電雙增”格局。