銷量增長難掩盈利困局：汽車産業“量質平衡”破局在即

　　10月汽車行業16.8%的同比增速、22.8%的工業增長貢獻率，疊加新能源汽車19.3%的産量增幅——國家統計局最新披露的工業數據，勾勒出中國汽車産業“量增”的強勁勢頭。但與亮眼銷量形成鮮明反差的是，“增量不增利”的陰霾仍未散去，行業利潤率連續六年下滑，如何在規模擴張與質量提升間找到平衡，成為中國汽車産業高質量發展的核心命題。

　　量增面：産銷兩旺背後的結構升級

　　從市場表現來看，中國汽車産業的規模優勢持續鞏固。國家統計局工業司首席統計師孫曉指出，10月汽車行業對工業增長的拉動作用顯著，新能源汽車的快速增長更帶動上遊核心零部件升級，當月汽車用锂離子動力電池産量同比增幅達30.4%，形成“整車-零部件”協同增長的良性循環。

　　政策端的精準發力為銷量增長提供了有力支撐。在汽車置換更新補貼等政策帶動下，乘聯分會數據顯示，2025年1-9月汽車行業收入達78235億元，同比增長7.8%，産銷規模連續14年位居全球第一。其中，新能源汽車成為增長主力，1-9月滲透率突破35%，較去年同期提升4.2個百分點，海外市場拓展成效顯著，1-10月汽車出口量同比增長21.5%，連續三年蟬聯全球第一。

　　利困局：利潤率六連降，中外車企盈利差距懸殊

　　與産銷規模的持續擴張形成對比的是，行業盈利能力的持續承壓。乘聯分會數據顯示，2025年1-9月汽車行業利潤率僅為4.5%，不僅同比下滑0.1-4.5個百分點，更低于下遊工業企業6%的平均水平。這已是行業利潤率自2019年以來的第六次連續下滑，從當年的6.3%降至如今的4.5%，盈利能力縮水近三成。

　　中外車企的盈利數據對比更凸顯差距。豐田汽車2026财年第二季度(2025年7-9月)淨利潤達9320億日元(約合430億元人民币)，同比增長62%;而同期國内7家盈利車企(長城汽車、一汽解放、比亞迪等)的淨利潤總和僅160.25億元，不足豐田單季度利潤的38%。即便是國内新能源龍頭比亞迪，第三季度淨利潤也僅為52.3億元，雖同比增長28%，但利潤率仍不足5%，遠低于豐田12%的季度利潤率水平。

　　2019-2025年汽車行業利潤率變化：6.3%(2019)→6.2%(2020)→6.1%(2021)→5.7%(2022)→5.0%(2023)→4.5%(2025年1-9月)，六年間持續下行，反映行業盈利空間被不斷壓縮。

　　根源剖析：低價内卷侵蝕産業根基

　　“增量不增利”的核心症結，在于行業長期存在的低價競争内卷。盡管2025年行業促銷趨于理性，1-10月僅有156款新車降價，規模較去年同期收窄，但乘聯分會秘書長崔東樹指出，競争模式仍未根本改變——新車上市多采取“直接破價”策略，而非“增配不降價”的價值提升模式，導緻價格戰從終端促銷轉向前端定價，利潤空間被持續擠壓。

　　低價競争的負面影響正沿産業鍊傳導。為維持低價優勢，車企紛紛向零部件供應商轉移成本壓力，壓縮采購價格，導緻部分核心零部件質量可靠性下降。更嚴重的是，利潤縮水直接制約研發投入：2025年國内主要車企研發投入占比平均為3.2%，而豐田、大衆等國際巨頭研發投入占比均超5%，差距懸殊。長期來看，這将削弱中國汽車産業的核心技術創新能力，拖累高質量發展進程。

　　破局之道：政策糾偏+行業轉型，邁向“效益時代”

　　面對“量質失衡”的困境，政策端已率先發力規範市場秩序。近期8部門聯合印發的《汽車行業穩增長工作方案(2025—2026年)》明确提出“實現質的有效提升和量的合理增長”，從三方面構建良性發展生态：一是強化競争監管，加強成本調查和價格監測，督促車企落實支付賬期承諾;二是推動品牌向上，開展專項行動培育國際競争力品牌;三是完善标準體系，提升産品安全、節能等性能要求。

　　出口端的監管升級則劍指“内卷外溢”。2026年1月起，純電動乘用車出口将實施許可證管理，要求車企具備與出口量匹配的境外維修服務能力;二手車出口管理新規亦嚴控“新車僞報二手車出口”，建立企業動态退出機制。這些政策将倒逼企業從“低價走量”轉向“品質出海”，推動出口結構升級。

　　行業層面，越來越多企業開始從“拼速度”轉向“拼效益”。比亞迪加大高端品牌“仰望”的研發投入，單車售價突破50萬元;長城汽車聚焦混動技術和越野細分市場，毛利率較去年提升1.8個百分點;吉利汽車通過與沃爾沃的技術協同，高端車型銷量占比突破20%。這些案例表明，技術創新與品牌升級正在成為企業盈利提升的新引擎。

　　結語：從“規模紅利”到“價值紅利”的轉型陣痛

　　“當産銷量達到一定規模後，行業必然從拼速度切換到拼效益。”正如受訪業内人士所言，中國汽車産業正經曆從“規模紅利”向“價值紅利”的轉型陣痛。10月的銷量數據印證了市場需求的韌性，而政策的密集出台則為行業劃定了“合規底線”與“發展方向”。

　　未來，那些能夠跳出價格戰、聚焦核心技術研發、培育品牌價值的企業，将在新一輪競争中占據先機;而依賴低價競争的企業或将逐步被市場淘汰。随着産業秩序的持續改善，中國汽車産業有望逐步走出“增量不增利”的困局，真正邁向以技術含量、品牌價值和全球競争力為核心的“效益時代”。