東風集團股份啟動重大資産重組，岚圖汽車将赴港上市

　　8 月 22 日晚間，東風汽車集團股份有限公司(00489.HK，以下簡稱 “東風集團股份”)發布公告，宣布啟動重大資産重組，計劃通過 “介紹上市 + 私有化” 的創新方式，實現集團資源的優化配置與價值重塑。這一舉措旨在推動旗下高端智慧新能源品牌岚圖汽車以介紹方式登陸香港聯合交易所，同時對東風集團股份進行私有化。

　　本次交易采用 “股權分派 + 吸收合并” 的組合模式，兩大核心環節互為前提、同步推進。具體來看，在股權分派環節，東風集團股份将其持有的岚圖汽車 79.67% 股權，按股東持股比例及股份類别向全體股東進行分派。分派完成後，岚圖汽車将以介紹上市方式在香港聯交所挂牌。介紹上市的核心特點是公司不發行新股、不涉及融資，僅将已發行股份在交易所挂牌交易。

　　在吸收合并環節，由東風汽車在境内的全資子公司東風汽車集團(武漢)投資有限公司作為吸并主體，向東風集團股份控股股東東風汽車支付股權對價，向其他股東支付現金對價，最終實現對東風集團股份的 100% 控股，完成私有化。公告明确，本次交易的總體收購價格為每股 10.85 港元，其中現金對價 6.68 港元 / 股，岚圖汽車股權對價 4.17 港元 / 股。

　　近年來，受汽車行業轉型及市場競争加劇等因素影響，東風集團股份估值表現偏低，股票市值長期遠低于淨資産。截至 2025 年 7 月 31 日，東風集團股份總市值為 391.2 億港元，收盤價為 4.74 港元 / 股，PB 僅為 0.25 倍。受制于估值情況，東風集團股份上市以來未開展過股本再融資，已基本失去 H 股上市平台的融資功能。

　　而岚圖汽車作為東風自主打造的高端智慧新能源品牌，近年來保持良好發展勢頭，成為東風汽車旗下最具價值和成長性的優質資産之一。2024 年，岚圖汽車交付 85.697 輛，同比增長約 70%;2025 年 1-7 月累計銷量 68.263 輛，同比增長 88%，其中 7 月交付 12.135 輛，同比增長 102%，環比增長 21% 。岚圖汽車暢銷車型夢想家自 2023 年起銷量位居新能源 MPV 前兩位，多月位居新能源 MPV 品類月度冠軍;新車型岚圖 FREE + 上市後 15 分鐘大定鎖單 11583 輛。

　　東風集團股份有關負責人表示，岚圖汽車本次香港上市後，将在進一步拓寬融資渠道、提升品牌形象、拓展國際事業的基礎上，憑借其領先的技術、優質的産品以及廣闊的市場前景，有望進一步激發公司價值創造能力，充分釋放價值增長潛力。岚圖汽車獨立上市後，将以更清晰的定位參與全球競争，依托資本市場的資源配置功能，加速核心技術研發與海外事業布局，鞏固在高端新能源市場的領先優勢，加快成長為與國際高端品牌同台競技的新實力。

　　對于東風集團股份而言，私有化退市有助于公司擺脫低估值的困境，實施更為靈活、高效的戰略調整與資源整合。公司能夠将更多資源集中于新能源核心賽道，加快向科技型、創新型企業的轉型步伐。通過此次資本運作，東風集團旗下品牌矩陣将實現價值重塑。岚圖汽車作為東風自主高端新能源品牌的核心資産，将發揮引領作用，帶動東風自主新能源品牌整體實現跨越式發展，形成 “高端引領、全譜系發展” 的品牌格局，全面提升東風集團在新能源汽車市場的整體競争力。

　　此外，在 8 月 25 日傍晚舉行的東風集團股份業績說明會上，公司有關負責人還透露，東風還将和華為在岚圖汽車新車型等方面推進合作，包括建立聯合創新實驗室。未來，随着岚圖汽車登陸港股以及與華為合作的深入推進，東風汽車在新能源汽車領域的表現值得市場期待。