反 “内卷” 顯效疊加政策接力 汽車市場蓄力沖刺 “金九銀十”

　　7 月車市雖處傳統淡季，但在政策托底、行業 “反内卷” 顯效等多重因素作用下，産銷同比仍保持兩位數增長。随着國補資金接續到位、價格秩序趨穩，消費者觀望情緒逐步緩解，汽車市場正為即将到來的 “金九銀十” 銷售旺季積蓄動能。

　　一、7 月淡季不淡：産銷同比穩健增長，企業分化加劇

　　中國汽車工業協會(中汽協)數據顯示，7 月汽車産銷分别完成 259.1 萬輛和 259.3 萬輛，環比雖因淡季調整下降 7.3% 和 10.7%，但同比仍增長 13.3% 和 14.7%，新能源汽車與出口繼續扮演增長引擎。

　　細分市場呈現 “分化” 特征：

　　頭部新勢力與跨界玩家表現亮眼：零跑汽車 7 月交付 50129 輛(同比 + 126%，首破 5 萬輛)，小米汽車單月交付超 3 萬輛，刷新紀錄;

　　部分品牌增速放緩：蔚來交付 21017 輛(同比 + 2.53%)，理想汽車交付 30731 輛(同比 - 40%)，市場競争白熱化下，增長壓力凸顯。

　　乘聯分會秘書長崔東樹分析，7 月增速回落至 6%，一定程度受第三批補貼資金空檔期、貸款返利收縮影響，消費者購車成本感知上升，短期觀望情緒擡頭。

　　二、“反内卷” 成效顯現：價格秩序趨穩，行業壓力緩解

　　今年以來，多部門整治汽車行業過度競争的舉措逐步落地，“内卷” 降溫成為顯著變化：

　　降價規模收縮：2025 年 1-7 月新車實質性降價車型為 106 款，較 2024 年同期的 147 款明顯減少，促銷回歸理性;

　　利潤率回升：6 月汽車行業利潤率升至 6.9%，為近年高位，反映規模提升與價格穩定的良性循環;

　　供應鍊環境改善：車企賬期問題逐步緩解，吉利、長安等頭部企業賬期縮短近半，央企率先落實承諾，民營車企也在穩步推進。

　　中汽協副秘書長陳士華表示，行業綜合整治取得積極進展，為企業聚焦産品創新、提升經營質量創造了空間。

　　三、政策接力加碼，“金九銀十” 值得期待

　　下半年政策與市場雙重驅動下，車市旺季增長可期：

　　國補資金接續：第三批 690 億元超長期特别國債支持 “以舊換新”，第四批将于 10 月下達，資金将持續釋放至年底，穩定消費信心;

　　消費貸款貼息落地：财政部等三部門推出個人消費貸款貼息政策，覆蓋 5 萬元及以上家用汽車消費，降低購車成本;

　　新車供給擴容：三季度至四季度多款新車型集中上市，将豐富市場選擇，拉動零售回暖。

　　交銀國際研報預測，8 月受去年高基數影響增長或趨穩，但 “金九銀十” 期間，随着政策發力與消費潛力釋放，車市環比改善趨勢明确。崔東樹也指出，當前消費者儲蓄增長較快，持币購車能力與熱情有望在旺季集中釋放。

　　從淡季穩健增長到 “反内卷” 成效落地，再到政策工具箱持續打開，汽車市場正從 “價格戰” 轉向 “價值戰”。随着 “金九銀十” 臨近，供需兩端的積極變化，有望推動行業邁向 “量穩質升” 的新周期。