據乘聯分會初步統計，2025 年 7 月全國乘用車新能源市場零售量達 100.3 萬輛，呈現 “同比增長、環比微降” 的特點：
同比增長 14%，保持兩位數增速;
較 6 月環比下降 10%，符合季節性波動規律;
新能源零售滲透率升至 54.7%，意味着每賣出 2 輛乘用車就有 1 輛是新能源汽車;
今年 1-7 月累計零售 647.2 萬輛，同比增長 30%，行業增長勢頭穩健。
機構解讀：産業鍊迎來結構性改善，下半年增長動力充足
國元證券：低端産能出清，聚焦盈利穩定環節
國元證券認為，我國新能源汽車産業鍊在經曆兩年價格下行後，低端産能加速出清，行業邊際改善明顯：
供給端結構持續優化，過剩産能逐步去化，産業集中度提升;
上遊原材料價格處于低位，電池及結構件等環節成本壓力緩解，盈利穩定性增強，建議重點關注此類細分領域。
浦銀國際證券：下半年高增長可期，全球化與優質供給成關鍵
浦銀國際證券指出，今年下半年行業銷量将延續高速增長态勢，核心驅動因素包括：
政策紅利持續釋放：年初 “兩新”(新能源汽車、新型儲能)等政策帶動下，新勢力車企銷量規模擴大，毛利率改善，盈虧平衡能力顯著提升;
全球化布局深化：中國車企在海外市場穩步拓展，進一步提升全球市場份額，強化産業鍊國際競争力;
供需兩端良性互動：新能源滲透率加速上揚，優質車型供給覆蓋更多細分市場，雖競争依然激烈，但将推動行業向 “提質增效” 轉型。
整體來看，盡管 7 月銷量環比略有回落，但新能源汽車行業長期增長邏輯未變，産業鍊在産能優化、成本改善、全球化布局等方面的進展，将為下半年乃至全年的高質量增長奠定基礎。
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