10月28日晚間，宇樹科技上市後首份季度報告出爐。2026年前三季度，公司實現營業收入18.17億元，同比增長55.71%;歸屬于上市公司股東的淨利潤3.87億元，同比增長270.54%;研發費用2.63億元，同比增長191.48%。單季度看，第三季度營業收入同比增長69.93%，較上半年48.54%的增幅有所回升;單季度研發費用1.27億元，同比增長249.58%，主要來自模型研發和算力投入的大幅增長。
業内人士表示，對通用機器人企業而言，收入增長與研發強度同步擡升，是這份财報較受關注的兩條線索。宇樹正在将産品層面的先發優勢，向制造、研發與生态協同的系統能力延伸。
研發投入持續加大
機器人行業并不缺少演示，稀缺的是可複制的交付能力。記者從宇樹科技獲悉，公司旗下Unitree G1自2024年5月發布以來累計生産下線1萬至2萬台，2025年公司人形機器人出貨超5500台。公司人形産品已進入規模化生産與交付階段，并能夠響應科研教育、商業服務、工業應用等不同場景的交付需求。
規模背後是供應鍊能力。據悉，宇樹核心零部件自研率與國産化率均超過90%，每年自産數十萬個關節電機與模組。核心部件自研不僅有助于控制成本，也使本體設計、運動控制和生産調試能夠協同疊代。對于仍處于快速演進階段的機器人産品，這種垂直整合能力可以縮短從設計修改到量産落地的鍊條，并提升産品一緻性與交付效率。
規模制造解決“能否交付”，模型能力則決定“交付後能否持續進化”。前三季度，公司研發投入明顯加大，投入方向主要覆蓋世界模型、視覺—語言—動作模型及世界動作模型等，具體包括算法與架構研發，以及配套的仿真訓練、真機數據采集與訓練、測試驗證和本體适配;算力投入則用于支撐模型訓練、仿真驗證與持續疊代。
公司正在搭建“AI自主研發—仿真訓練—真實測試—反饋疊代”的自進化閉環，并預研“物理AI機器人自進化V1.0”模型。若閉環持續跑通，其價值有望體現為減少重複調試、縮短技能開發周期，并提升模型跨任務、跨本體的遷移效率。對具身智能企業而言，這類面向底層模型與工程體系的投入，是保持産品疊代速度的重要基礎。
生态與場景向真實需求延伸
技術疊代也在由公司内部延伸至外部開發者。9月，宇樹發布全開源通用人形機器人基礎模型UnifOLM-WLA-1.0.為高校和開發者提供共同研發的基礎;“宇創計劃”則在一個多月内征集200多個項目，目标五年孵化200家以上生态企業，并提供産業資本、機器人平台、開發工具、工程量産和場景鍊接支持。
場景方面，宇樹機器人及解決方案已覆蓋城市治理、應急消防、教育科研、文化娛樂、商業服務、工業應用等方向，并與合作夥伴推進工業智造、具身導覽、服務零售、智能巡檢等領域的落地。10月21日發布的H2-X“功夫傳奇·守護”最長續航約8小時，相比基礎款H2約3小時有所提升，面向安防巡邏、應急救援等場景。該産品尚未公布售價與交付時間，但其産品定義已從運動能力展示向實際任務需求邁進。
從萬台級下線到自進化閉環，再到生态共建與真實場景，宇樹正在把“讓機器人動起來”的能力，延伸為“讓機器人進入更多行業”的系統建設。随着這些路徑逐步轉化為可驗證的應用成果，公司産品出圈之後的下一程，也将擁有更紮實的産業支點。(中證報中證網)
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