海爾智家半年報遠超預期，Q2優于Q1

　　進入2022年，是選擇收縮“過冬”，還是尋求破局力求逆勢增長，成為擺在全球企業面前的難題。如今，已經有企業對這一難題給出了答案，不僅扛住了壓力，還收獲了超預期的市場業績。

　　2022年上半年，海爾智家實現了營收強勁增長、淨利潤雙位數高增長，核心财務指标提升顯著，品牌發展進入紅利期，數字化轉型駛入快車道，整體業績表現遠超市場預期。

　　半年報發出後，長江證券、浙商證券、華泰證券、廣發證券、中金公司等多家券商對海爾智家給出“買入”評級，資本市場對于海爾智家的轉型成果和未來前景給予了充分肯定。

　　要知道，2022年上半年，我國家電市場同比下滑9.9%。家電行業的生産和銷售承壓，企業力争好業績已屬不易，赢得資本市場青睐更是難度加倍。在這樣的形勢下，外界不禁好奇，海爾智家為何能逆勢增長?到底做對了什麼?

　　跑赢市場的逆勢增長力

　　這份超預期的半年報可圈可點，整體來看，最突出的亮點有三個：

　　亮點一：超越投資者預期

　　今年上半年，家電行業整體下滑9.9%，而海爾智家實現了營收強勁增長、淨利潤雙位數高增長，遠超市場預期。

　　2022半年報顯示，上半年海爾智家實現營業收入1218.6億元，較2021年同期增長9.1%;歸母淨利潤79.5億元，較2021年同期增長15.9%，扣非歸母淨利潤74.9億元，同比增長19.5%，利潤增幅高于收入增幅，盈利能力持續提升。同時，毛利率較2021年同期提升0.2個百分點達到30.2%。

　　亮點二：Q2表現優于Q1

　　受外部客觀環境影響，各大企業Q2增長放緩。在此背景下，海爾智家Q2單季度收入仍實現了8.2%的增長，具有較強的增長韌性。Q2單季度利潤增長16.5%，增速高于Q1，實現逆勢增長。其中，旗下高端品牌卡薩帝上半年收入增幅20.8%，恢複強勁高增長态勢，6月單月增長超20%，表現出衆。

　　亮點三：海外業務亮眼

　　數據顯示，美國六月份整體通脹達到9.1%，創四十年新高;澳大利亞二季度通脹達6.1%創1990年以來新高;歐洲受通脹、能源價格上漲等因素影響，行業下滑5.7%。這些不禁讓投資者對海外市場的信心受挫，尤其對海爾智家這種海外收入占比高的企業，格外擔憂。

　　但海爾智家海外業務卻實現逆勢雙增，經營利潤率再創曆史新高。财報顯示，2022年上半年公司海外業務實現收入614.81億元，較2021年同期增長8.0%，經營利潤36.34億元，較2021年同期增長13.0%;經營利潤率達到5.9%，較2021年同期提升0.2個百分點。

　　在全球各區域市場，海爾智家的收入表現亮眼。其中，美洲市場營收同比提升6.0%，北美市場高端品牌收入增長40%多;歐洲市場，海爾智家抓住能源危機機遇，推出高端綠色節能的差異化産品，歐元區收入同比增長12.7%，遠遠好于行業增長。

　　值得一提的是，海外業務Q2表現較Q1亦有明顯改善。在波動的市場環境下，海爾智家具備較強的适應能力和市場競争力。

　　與時俱進的戰略引領力

　　市場不确定性因素疊加，要跑赢大勢，一家企業能否保持發展韌性和定力，顯得尤為關鍵。海爾智家半年報遠超預期，背後就在于其與時俱進的戰略前瞻性與戰略定力抓住了時代風口，堅持并堅定地做這兩件事：

　　一是堅持三級品牌升級戰略，為用戶提供好的産品、好的場景和好的生活，借力強大品牌矩陣服務好用戶。

　　二是持續數字化轉型降費提效，通過快速持續響應用戶需求，留住用戶，提升用戶體驗，多維賦能全面升級。

　　海爾智家的三級品牌戰略是如何落地的?全球知名市場咨詢機構GfK預測，家電消費高端化、綠色化成發展新機遇。不久前，媒體也紛紛報道指出，中國家電出口主打智能、健康的高端家電新品，逆勢走出了一條“上揚曲線”。此時，海爾智家16年打造的高端品牌卡薩帝優勢盡顯，上半年持續2位數高增，冰箱、洗衣機在萬元以上價格段份額分别為38.6%、75.2%，空調在15000元以上價格段的份額達到31.2%，均穩居高端市場第一。

　　随着卡薩帝收入規模不斷擴大，海爾智家産業結構進一步實現優化升級，推動着海爾智家冰箱、洗衣機、熱水器在行業第一基礎上不斷突破。興業證券研報認為，通過“産品升級+高端放量”，海爾智家持續推進産品結構調整，高端化及套系化策略收效顯著。

　　進入物聯網時代，用戶需要的不隻是好的産品，還需要好的場景。海爾智家旗下場景品牌三翼鳥則通過搭建和銷售智慧家庭場景，發揮高端成套與場景方案優勢，提升用戶客單價。半年報顯示，2022上半年，三翼鳥新增觸點超過200家，門店坪效增加8.2%;高端産品銷售占比39.74%，同比增加4.65個百分點。同時，衣聯網、食聯網等生态品牌圍繞用戶“衣、食、住、娛”，打破了産業界限與行業界限，為用戶提供無邊界的智慧生活方式。

　　而數字化轉型推動降費提效，是海爾智家同樣堅定的選擇。

　　财報顯示，2022年上半年，海爾智家通過全流程、全要素、全節點上平台，打造以端到端流程為基礎、數據為核心、價值創造為導向的數字化運營體系，實現全流程可控可視、挖掘降費提效空間。

　　具體來看，海爾智家打造了數字化業務平台、數字化制造平台、數字化研發平台等，全員聚焦可持續發展，讓每個人都成為成本和利潤中心，最終實現公司效率第一、用戶體驗第一。

　　那麼成效如何呢?

　　以數字化制造平台為例，海爾智家通過打通采購、供應鍊、制造、物流等環節，優化庫存周轉效率，升級訂單執行模式，實現高效率執行交付。其成果是提高訂單準時交付率達95%，交付時間下降50%，單小時産量提升9%。更具體一些，在采購環節，一塊電腦闆的成本就能降低5%。

　　面對全球大環境，海爾智家順應時代趨勢前瞻性進行布局，堅持三級品牌戰略與數字化戰略，走出獨具特色的逆勢發展之路，為可持續增長提供了前所未有的想象空間，将獲得資本市場更多的關注與肯定。