2022年以來，随着更多的消費者重返線下實體店，無現金支付是重要的付款方式與消費體驗。2021年我國移動支付業務金額已達526.98萬億元，業務量1512.28億筆，是5年前的5.88倍，随之而來的電子支付終端解決方案需求也越來越大，全球來看都是如此。
作為其中的深度參與者，全球的電子支付終端解決方案供應商百富環球(00327.HK)于近日公布了其截止2022年6月30日的中期财務報告。
中期收入同比增長26% 淨利潤同比增長36% 業務領跑國際支付終端市場
中報數據顯示，2022年上半年公司毛利錄得16.71億元，同比增長25.9%，毛利率穩定在40%左右;歸屬股東的淨利潤為7.00億元，上升35.9%。
在經營績效大幅增長的同時，銷售收入為41.83億元(港元，下同)，同比增長26.0%，領跑國際支付終端市場。其中EMEA(歐洲、中東及非洲)市場銷售額達14.29億元，同比強勁增長62.2%;歐洲的意大利、英國、德國及波蘭的收入大幅增長;中東的沙特、非洲的埃及銷售勢頭良好。
USCA(美國和加拿大)市場銷售額為4.92億元，同比增長27.2%;美國其中一家的銀行将在其全國商戶網絡推廣百富的安卓産品A920、E700及E800。
百富環球2022年上半年按地區銷售額及同比增長情況(數據來源：公司财報)
百富産品線在LACIS(拉美和獨聯體)市場繼續穩居地位，期内銷售額為16.71億元，同比增長12.9%;巴西、墨西哥和智利是公司的重要市場，安卓智能支付終端解決方案繼續熱銷。
APAC(亞太區)市場銷售額為5.90億元，同比增長3.5%。印度電子支付正高速發展，潛力巨大;在日本已與一家的支付服務商合作，向其全國商戶推出A920智能支付終端。
根據公司在2022年上半年的業績指引，預期全年收入目标将至少增長15%，毛利率在38-40%，經營溢利率維持在17-19%之間。公司維持全年收入目标增長15%以上，未有大幅上調/下調，相信是公司對前景有信心的同時，亦考慮到當前宏觀經濟環境存在的不确定性。
安卓智能終端是重要的增長引擎 SAAS業務不斷推進 公司具持續增長潛力
安卓智能終端是百富重要的增長引擎。今年上半年，相關收入為22.77億元，同比大幅上升77.8%，2019至2021年連續三個上半年的複合增長率為32%，在總收入的占比已超50%。
目前，百富正在不斷推進SAAS業務。MAXSTORE平台現已接入支付終端650萬台，為商戶提供7000多款軟件應用，電商與實體銷售可以在這裡結合，既為商戶提供降本增效的安卓支付終端解決方案，又為商戶開拓一個全新的創新增值應用生态圈。報告期内，SAAS業務收入已達2500萬元，同比增長23%。
為提升供應鍊的競争力，公司已投入3.90億元在惠州建設百富智能終端産業園，在深圳總部投入1.88億元，預計将在2023年第四季度竣工。新增支付終端産能，為公司持續發展奠定基礎。
股份回購9次 中期派息提升42% 注重股東價值
今年以來，公司分九次合計回購1109.2萬股，耗資6922.9萬元。根據聯交所《上市規則》，公司購回的所有股份将直接注銷，這将有助于提高公司每股淨資産與淨利潤。
同時，董事會計劃在中期每股派發0.17元股息，較上年同期的0.12元提升41.7%。派息比率由2020中期的19.8%，增加至今次的26.3%。以6月30日收市股價6.11元計算，中期股息率為2.78%。
結語
從估值看，公司市盈率為6.84倍，低于已吞并其國際同業Ingenico母公司Worldline的17倍，與A股上市的同類公司22-24倍相比也被低估。而從全球看，各地走向無現金社會的趨向已不可逆轉，将為電子支付終端解決方案行業帶來巨大機遇，類似百富環球這樣的行業主要參與者應該可以分享到其中的紅利，值得長期關注。
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