行業多重承壓，海爾智家未雨綢缪逆勢高增

  受疫情反複、原料價格上漲、海運費用攀升及房地産調控收緊等多種因素疊加影響，家電行業在2021年多方承壓。然而，憑借一系列前瞻性布局，海爾智家交出了一份亮眼的成績單，實現了令業界矚目的逆勢高增。

  年報顯示，海爾智家在2021年實現營收2275.6億元，還原卡奧斯業務出表影響，同比增長15.8%，持續2位數高增;實現歸母淨利潤130.7億元，同比增長47.1%，利潤增幅超過營收增幅，盈利能力持續提升。

  高端成行業共識時，卡薩帝收入已達129億

  剛剛過去的2021年，原材料的持續漲價導緻企業生産成本攀升，給家電企行業帶來不小的經營壓力。不少企業陷入了兩難境地：一方面，如果選擇産品漲價，或能保住利潤，但也容易造成銷量下滑、用戶好感度降低，進而失去市場競争優勢;另一方面，如果堅持不漲價，則生産成本難以消化，企業後續經營及業績也受影響。

  面對成本和利潤的雙重壓力，不少家電企業也意識到，原本“薄利多銷”的價格戰模式并非長久之計，必須向“推高賣精”的精細化模式轉換，高端化勢在必行。其中，海信空調加碼布局新風賽道，借助璀璨套系意圖争奪高端空調市場;美的集團在凡帝羅和比佛利高端子品牌後，又推出COLMO。而海爾智家則早在2006年就推出了高端品牌卡薩帝，極具前瞻性地布局高端市場。

  高端化産品為企業帶來了高毛利，原材料漲價對高端品牌的業績沖擊也小于一般家電企業。年報顯示，海爾智家毛利率不降反增，2021年毛利率提升1.6個百分點至31.2%。這背後與其多年來布局的高端品牌卡薩帝密不可分。2021年，卡薩帝又全面落地三翼鳥，助力海爾智家更好地應對外部不利因素。年報顯示，2021年卡薩帝淨收入突破百億大關，達到129億元，同比增長超40%。而中怡康數據顯示，卡薩帝的高端市場份額占比達40%以上，平均單價是行業的2.4倍。

  可以說，正是得益于在高端市場的前瞻性布局，海爾智家的産品結構得到了持續優化，也以高端品牌俘獲了更多消費者的芳心，為家電企業應對生産端成本上漲提供了極具借鑒性的解決方案，開辟了全新的路徑。

  海運價格維持高位，海外本土化布局優勢凸顯

  除了加快高端化布局，家電企業還積極加速海外布局，在全球市場尋找新藍海，以應對國内市場日趨激烈的競争。

  然而，近年來，受疫情等因素影響，海運價格持續上漲，導緻家電企業出口成本顯著上升，尤其是那些靠貼牌代工出口的企業，随着新一輪疫情肆虐，船運将受到更嚴格管控，供給難以快速提升，預計未來海運費用将維持高位，而産品出口價往往隻是其最終在市場終端銷售價的一半甚至是1/3，利潤壓力持續加大。

  重壓之下，企業紛紛開始轉向自有品牌出海。而海爾智家依托二十多年來的前瞻性布局，已在海外市場搭建起“研發、制造、營銷”三位一體的本土化體系，可有效規避海運價格上漲帶來的沖擊，還可依托全球化的供應布局鍊緩解多方壓力。資料顯示，僅在2021年，海爾智家就先後在歐洲和印度投産或奠基冰箱、洗碗機、幹衣機、洗衣機等5座工廠，進一步完善其三位一體的本土化布局。

  前瞻性的海外布局也取得了明顯成效。年報顯示，海爾智家海外收入、盈利能力再創曆史新高，收入1137.3億元，同比增長13%，經營利潤59.3億元，同比增長48.1%;經營利潤率達到5.2%，同比提升1.2個百分點，超越行業代工平均3-5個百分點。

  毫無疑問，在我國加速構建“雙循環”新發展格局的背景下，随着海外本土化建設投入的持續加大，海爾智家海外業績将持續高速增長。

  地産收緊沖擊家電消費，三翼鳥拉動智能場景需求

  作為房地産的下遊行業，家電業頗受房地産行業的影響。随着房地産調控進入新一輪收縮周期，地産行業進入下行态勢，支撐家電業發展近二十年的紅利褪去，家電消費随之放緩，不少家電企業的業績也出現明顯下滑。以廚電龍頭企業老闆電器為例，受地産行業收緊拖累，該公司在2021年就出現了上市十餘年以來的淨利潤下滑。

  相較傳統家電，智能家居品牌通過拉動用戶的場景需求，可有效降低地産業對家電企業需求端的影響，其客戶粘性以及品牌認同度也更高。中投産業研究院發布報告顯示，2022年我國智能家居市場規模預計可達6515.6億元。

  智能家居市場規模持續擴大，布局場景已成為熱門賽道，賽道上的玩家們也各顯神通。我們看到，格力電器依托零碳健康家，為用戶打造節能環保、舒适健康生活的智能家居;美的集團則通過搭建“美的美居Lite”小程序，從單品智能進化到全屋智能;而海爾智家早在15年前就布局智慧家庭，更是在2020年獨創場景品牌三翼鳥。

  發力場景生态也取得了良好效果。年報顯示，截至2021年末，三翼鳥App的月活用戶達675萬。同時，三翼鳥累計建成1317家場景門店，覆蓋全國1100多個建材市場，快速布局前端用戶入口。如今，三翼鳥的平均客單價已達22萬元，店面效率是傳統店的5倍。

  可見，海爾智家注重用戶體驗，積極搭建面向終端消費者的智能化場景門店，通過拉動用戶的場景需求，一定程度上減少了地産收緊對需求端消費的沖擊。同時，高客單價和優于傳統門店的線下運營效率，顯示該場景品牌的市場競争力強、發展潛力大。

  站在新的起點展望未來，消費趨向時尚化、智能化、舒适化、健康化，新興品類将繼續崛起，科技創新、綠色低碳轉型、數字化轉型及全球拓展等為我國家電行業創造新的發展機遇。作為家電行業巨頭的海爾智家，将繼續在場景化、高端化、智能化等領域發力，以高質量的産品與服務，滿足全球用戶對美好生活的需求，也展現大國品牌的實力與價值。