剛剛過去的2021年，要說制造業艱難估計無人反對，但再艱難的日子，也總有逆勢而上者，比如海爾智家。
數據顯示，2021前三季度，海爾智家營收、歸母淨利潤分别增長10.07%、57.68%，利潤增速創出行業最快;在二級市場，家居闆塊2021全年整體收跌，但海爾智家A股和H股年線均收紅，尤其是H股，漲幅高達17.25%。
不過，就像莎翁所言：過往一切，皆為序章。
對資本市場來說，更重要的是思考未來。那麼，2022年海爾智家業績走勢如何?我們試圖透過産能、機制、賽道(産品結構)等維度，對其2022的業績支撐和價值走向有一個大概的展望和把握。
産能、市場齊釋放
海爾智家站在哪個位置？
根植于當下，用未來的眼光看待2022年，大的方向上，随着産業鍊外部負面(原材料、海運費等)因素逐步消退以及疫苗接種普及、疫情防控常态化，從中國市場到全球市場，家電行業供需兩端承壓的局面都将得到大的改善。
2022年，中國經濟的大氣象仍然是穩中有進，且受益于城鎮化率進一步提高、共同富裕政策推進，以及近期樓市松動的迹象，消費重拾增長軌道甚至小小爆發一下應該都是大概率的事兒，全球市場大抵也如此。
謹慎樂觀而言，作為生活必需品的家電，将會迎來一個相對景氣周期。此時，誰能持續釋放産能，快速響應市場需求，誰就能抓住市場機遇。
2021年，海爾智家在印度、歐洲新投産3個工廠，年産能超525萬台，這些産能将在2022年進一步釋放;2021年新奠基的3個工廠也将在2022年相繼投産，預計投産後海外的2個工廠年産能将超200萬台，國内的工廠年産值将超100億元。
圖源：市場公開資料
為什麼海爾智家有這樣的底氣?
說到底，30多年來積累的規模優勢、品牌優勢，長期對海外市場的布局等，讓海爾智家站到了行業發展的中軸線上。
世界權威調研機構歐睿國際數據顯示，2021年海爾全球大型家用電器品牌零售量第一，第13次蟬聯全球大型家用電器品牌零售量。
另據财報顯示，2018年-2020年，海爾智家來自中國以外市場的收入占比逐年攀升，分别為43.47%、47.53%、48.66%，2020海外營收突破1000億元，國際化程度遠高于其他對手。
我們都知道，任何一個行業，賺行業格局的錢是最容易的，類似“頭部經濟”效應，即那些位列前茅的企業總是能在激烈的競争環境中，快速疊代産品使邊際成本不斷降低，強化品牌影響力使消費者持久信賴他們，而後驅動市場份額和行業利潤越來越多地向自己靠攏，并最終呈現出兩強争霸或三足鼎立的局勢，誠如2015年-2019年間，白家電CR4的集中度已從81%上升到88%。
換言之，在不久的将來，相比大部分參賽“選手”，海爾智家在這一輪市場需求釋放中會斬獲更大機會，而持續增加的産能已做好準備。
産能+需求的雙向匹配和提升，進而帶動市場潛力擴大和業績整體向上，這原本就是一件水到渠成的事兒。
内部适應性進化能力
長效發展的基石
“在一日千裡的結構性調整中，能幸免于難的，隻有變革的引領者。我們無法左右變革，隻有走在它前面。”正如管理學大師彼得·德魯克所說，所有企業的成長，都離不開對組織或機制的反思與變革。
這其中，人是各種行動的原點，也是一切活力的源泉。簡單點說，我們需要盡可能調動人資潛力，從内部進化開始，獲取超越其他企業的外部生存能力和資源，以适應變幻莫測的動态商業世界。
在這方面，海爾智家一直保持着一個先行者的考慮。
2021年7月，海爾智家推出新一期股權激勵計劃。方案顯示，2021-2025年，公司将拿出5100萬股A股股票期權，激勵董事、高管、産業總經理等400人;對應考核指标為：以2020年業績為基期，2021年經調整歸母淨利潤額增長30%，2022年較2021年增長15%(含)以上;2023-2025年較2021年的年複合增長達到15%(含)以上。
如此大規模的激勵，其目的也很明确，就是鼓勵員工由“打工者”向“創業者”、“合夥人”的角色轉變，以此凝心聚力，激發幹勁，共同做大蛋糕，從而為股東、員工創造更為堅實、豐厚的回報。
與此同時，在港股市場，海爾智家于2022年1月配售4141.36萬股新H股，募集資金11.5億元用于海外工業園産能建設、海外工業園信息化升級、海外渠道開發與推廣等。
本質上講，股權激勵和股份配售，都是通過利益深度綁定，推動公司新戰略和新規劃落地，體現出管理層或外部股東對其長線經營的看好與信心。
事實上，曆數海爾智家自2009年以來的多輪股權激勵計劃，都帶來公司業績或股價的階段騰飛，為其長效發展奠定了基礎。
數據顯示，2009-2020年，海爾智家營收從300多億元增長至2000多億元，A股市值從800多億元增長至3000多億元，且完成A+H +D三地上市。
這一次，想必也不例外。
新的一年的再成長期待
除了供需兩端和組織自适應進化可能催化的勢能，新的一年海爾智家更大期待将來源于品類和賽道：三翼鳥場景品牌畫出的新盈利曲線和生活家電再生出的增量市場空間。
節點财經注意到，2021年8月，海爾智家上線三翼鳥平台，後又在12月份新開業三翼鳥卡薩帝南京體驗中心001。
據了解，在這家江蘇的三翼鳥體驗店裡，用戶既能體驗到便捷、智慧、無處不在的智慧家生活，也可以享受來自27家生态品牌、20餘位設計師的一站式定制智慧家方案。
這意味着，從1.0階段智慧成套探路嘗試，到2.0階段全面定制化可展可銷，再到如今3.0時代生态共創，三翼鳥在做完前期一系列的投入、産出工作後，将大踏步走向市場化。
而對于三翼鳥，我們抱有極大的期待。
原因之一，這是一個應數字化物聯網時代而誕生的新物種。直白點解釋就是站在趨勢上，有前途，景氣度高。
原因之二，新物種的生命周期熬過0-1的初創期，1-10之間的成長期往往是精力最旺盛，奔跑速度最快的時候，對應的業績增速也會非常高。參考各個行業的新品成長路徑，這是一條已被驗證的經濟規律。
原因之三，三翼鳥是海爾智家的獨有标簽。人性使然，市場總會對這種的、專屬的、第一性的東西特别厚愛。
放在宏大的曆史叙事下，一個新物種從小苗破土到長成參天大樹，這種感覺就像五百年前曆史學家巴若斯在抵達好望角時記錄的：“我們看見的不僅是一個海角，而是一個新的世界。”
節點财經查閱2021三季報，三季度，三翼鳥場景品牌推動海爾智家場景用戶日活增長300%，網器日活增幅212%。
另外，在如火如荼的小家電賽道，海爾智家也有動作。上年末，公司董事會批準了拟向全資子公司青島海爾智慧生活電器有限公司增資35億元，并成立智慧生活家電産業平台的決議。
就這一細分賽道，數據已較為有效地指明了方向。中怡康數據顯示，預計2025年中國家電市場總體将達到11200億元，其中小家電2800億元，消費比重25%，基本達到發達國家消費水平。
回到海爾智家，在大家電步入成熟期的當下，把産品線拓寬到生活家電，一方面有助于擡高市場“天花闆”;另一方面，由于大小家電共享公司的研發、品牌、營銷、服務等優勢資源，協同發展，以及小家電本身的高頻屬性，海爾智家或能用極小的投入獲得的産出，并構築起更豐富的三翼鳥場景生态。
此外，還有一個細節，海爾智家去年新奠基和新投産工廠的産品中，洗碗機和幹洗機均是滲透空間很大的品類，代表未來。
綜上，大緻就是海爾智家給我們勾勒出的2022年“基本盤”。套用“股價是業績的晴雨表，業績是股價的支撐”這句話，海爾智家2022年在資本市場的價值走向大概也有了明目。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與每日科技網無關。其原創性以及文中陳述文字和内容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分内容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關内容。
本網站有部分内容均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，若因作品内容、知識産權、版權和其他問題，請及時提供相關證明等材料并與我們聯系，本網站将在規定時間内給予删除等相關處理.
