A 股震蕩走高，大基建闆塊熱度飙升

　　7 月 22 日，A 股繼續震蕩走高，滬指實現五連陽，三大指數盤中均創下年内新高。截至收盤，上證指數報 3581.86 點，漲幅為 0.62%;深證成指報 11099.83 點，上漲 0.84%;創業闆指報 2310.86 點，漲幅達 0.61%。滬深兩市當日成交 18930 億元，較上個交易日放量 1930 億元，創下 3 月 7 日以來的新高。

　　其中，中際旭創全天成交額達 112.10 億元，位居 A 股第一;東方财富、北方稀土、新易盛等個股成交均超百億元。盤面上，市場熱點再次聚焦于大基建方向，全市場超 2500 隻個股上漲。鋼鐵、機械、水泥闆塊熱度持續高漲，鐵拓機械、海螺水泥、柳工等多隻個股漲停;煤炭股午後強勢上揚，山西焦煤、昊華能源、潞安環能等紛紛漲停;“中字頭” 個股午後集體拉升，中國交建、中國能建、中鐵工業等也相繼漲停。

　　大基建方向再度走強

　　在雅魯藏布江下遊水電工程正式開工的利好提振下，雅下水電概念昨日再度走強，闆塊内多隻個股實現 2 連闆。截至收盤，五新隧裝、基康技術連續 2 日以 30% 的幅度漲停，鐵建重工、築博設計、深水規院連續 2 日以 20% 的幅度漲停，中國能建、保利聯合、中國電建、高争民爆等也均為 2 連闆。

　　7 月 21 日晚，中國電建披露，2025 年 1 月至 6 月，公司新簽合同金額總計為 6866.99 億元，同比增長 5.83%;其中能源電力業務新簽合同金額為 4313.88 億元，同比增長 12.27%。

　　鋼鐵、機械、水泥等基建分支熱度同樣不減。截至收盤，鐵拓機械以 30% 的幅度漲停，唯萬密封、大宏立以 20% 的幅度漲停，柳工、山河智能、永達股份、海螺水泥等也紛紛漲停。

　　7 月 22 日盤中，柳工在投資者互動平台上表示，雅下水電工程将為電動工程機械帶來重要機遇。公司多款設備适用于該工程，目前已成立項目組對接相關工作。

　　中信建投證券指出，雅下水電工程對于拉動西部基建開發、推進清潔能源建設和水電開發具有重大意義。該工程體量大、難度高，約為 2024 年水利投資的 88.7%，預計水利水電建設、隧道掘進及盾構、民爆、電力設備、地基處理、建材等方面的企業均将受益。

　　固态電池概念盤中活躍

　　固态電池概念昨日盤中走勢活躍，先惠技術一度觸及 20% 的漲停幅度。截至收盤，先惠技術漲超 15%，德新科技、豪鵬科技、中鋼天源等個股漲停。

　　7 月以來，多家企業披露了在固态電池領域的最新進展或量産時間。孚能科技在投資者互動平台上表示，公司預計将于今年底建成設計産能達 0.2GWh 的硫化物全固态電池中試線，并向戰略合作夥伴客戶交付 60Ah 的硫化物全固态電池。德爾股份稱，除江西江鈴集團新能源汽車有限公司外，公司也在積極拓展其他固态電池下遊客戶。

　　國泰海通證券表示，2025 年以來，固态電池産業化進展持續加速。固态電池具備高能量密度、高安全性等優勢，能夠滿足車端、低空、人形機器人等領域的特殊需求。在人形機器人、低空等成本敏感度相對較低的領域，固态電池的應用将早于車端。

　　機構：指數或延續震蕩向上态勢

　　近段時間以來，A 股表現較為強勢，滬指錄得五連陽，疊創年内新高。光大證券認為，滬指再創新高，将繼續提振市場信心，有望持續吸引場外資金進場，指數或将延續震蕩向上的态勢。

　　據中金公司觀察，目前資金面出現五大重要變化：一是貨币秩序重構引發資産變局，人民币資産相對受益;二是 A 股投資者結構中，個人投資者占比階段性提升;三是居民儲蓄存款增長疊加 “資産荒”，股市的相對吸引力提升;四是 A 股資金面籌碼結構改善，賺錢效應提升，資金面開始進入正向循環;五是較多機構投資者的 A 股倉位處于曆史低位，可能成為潛在多頭。

　　東方證券表示，考慮到當下市場正處于量價齊升狀态，各闆塊題材間 “有序輪動” 仍可維持，這顯示市場仍處于較為健康的運行态勢。