一、全球财經熱點聚焦
(一)國内政策動态
央行下半年貨币政策定調
人民銀行召開 2022 年下半年工作會議，明确提出 "保持貨币信貸平穩适度增長" 的核心目标，将綜合運用多種貨币政策工具維持流動性合理充裕，引導金融機構加大對實體經濟的貸款投放，推動實際貸款利率穩中有降。特别強調用好政策性開發性金融工具支持基建領域，并加大對民營小微企業的金融扶持。這一政策組合拳旨在對沖經濟下行壓力，為市場注入穩定預期。
遊戲版号釋放行業積極信号
國家新聞出版署 8 月 1 日公布 8 月國産網遊審批結果，69 款遊戲獲批，包括中青寶《波西亞時光》、創夢天地《傳說中的合合島》等重點産品。此次版号發放延續了常态化趨勢，預計将提振遊戲闆塊信心，推動行業從 "總量管控" 向 "精品化" 轉型。
(二)國際金融與能源市場
港彙觸及弱方保證 金管局連續幹預
因港彙持續觸及 7.85 弱方兌換保證，香港金管局 8 月 2 日累計承接 89.31 億港元沽盤，銀行體系總結餘将于 8 月 3 日降至 1447.5 億港元。這是金管局 7 月以來第 12 次市場幹預，反映出美聯儲加息周期下港元彙率面臨的持續壓力。
歐美能源政策引發市場波動
歐盟天然氣削減協議生效：歐盟成員國自 8 月 1 日起至明年 3 月需将天然氣需求削減 15%，以應對俄羅斯供氣減少的局面，此舉可能推升歐洲工業燃油替代需求;
俄羅斯經濟預期改善：俄央行預測 2022 年 GDP 降幅收窄至 4%-6%，并指出歐洲天然氣價格将持續高位運行，能源出口仍為經濟主要支撐。
(三)美國經濟數據與市場影響
美國 61% 成年人淪為 "月光族"，創貸款俱樂部調查以來新高，主因 CPI 同比 9.1% 的四十年峰值侵蝕購買力。與此同時，上周初請失業金人數 26.2 萬，創 2021 年 11 月以來新高，顯示高通脹正逐步反噬就業市場韌性，加劇市場對經濟衰退的擔憂。
二、全球指數與資金動向
(一)美股三大指數小幅收跌
道指跌 0.14% 至 32798.40 點，标普 500 跌 0.28% 至 4118.63 點，納指跌 0.18% 至 12368.98 點，結束三連陽走勢，科技股受美債收益率上行壓制，蘋果、亞馬遜分别下跌 1.2% 和 0.8%。
(二)港股 ADR 指數同步走弱
按比例計算收報 19966 點，較香港收市跌 1%。前一交易日港股低開高走，恒指微漲 0.05% 收于 20165.84 點，科技指數跌 0.17%，南向資金淨流入 105 億港元，創 7 月以來新高，重點增持騰訊、美團等龍頭。
三、港股公司要聞精選
(一)新勢力車企 7 月銷量集體破萬
蔚來 - SW (09866.HK) 交付 10052 輛，同比增 26.7%，ET7 單月交付量突破 5000 輛;
小鵬汽車 - W (09868.HK) 交付 11524 輛，同比增 108%，P7 車型占比達 62%;
理想汽車 - W (02015.HK) 交付 10422 輛理想 ONE，同比增 21.3%，連續 11 個月交付破萬。
三家新勢力銷量均超市場預期，反映新能源汽車滲透率提升趨勢未改，東吳證券預計 7 月國内新能源車零售滲透率将達 26.5%。
(二)消費闆塊業績分化明顯
九毛九 (09922.HK) 預警中期淨利潤同比降不超 70.4%，主因疫情反複導緻門店停業及原材料成本上漲，太二酸菜魚同店收入下滑 12.3%;
石四藥集團 (02005.HK) 發盈喜，預計中期淨利潤同比增 95%-110%，受惠于輸液産品提價及原料藥出口增長;
信義玻璃 (00868.HK) 中期淨利潤 33.05 億港元，同比降 38.54%，受玻璃價格回落及燃料成本上升拖累。
(三)基建與金融闆塊動态
中國交建 (01800.HK) 上半年新簽合同額 8019 億元，同比增 17.04%，基建投資持續發力;
中信證券 (06030.HK) 子公司華夏基金上半年淨利潤 10.58 億元，公募基金規模增長帶動業績;
澳博控股 (00880.HK) 中期虧損 27.57 億港元，同比擴大 88.1%，澳門疫情反複沖擊博彩業務。
四、今日交易策略與焦點
(一)資金流向與機構觀點
前一交易日南向資金創 7 月新高，顯示内地資金對港股核心資産的布局，瑞信發布報告維持港股 "中性" 評級，建議關注政策受益的基建闆塊及業績韌性的消費龍頭;
美聯儲 7 月會議紀要将于今日淩晨公布，市場預期将釋放更多加息路徑信号，需警惕流動性收緊對成長股的壓制。
(二)關鍵數據與事件
14:00 德國 7 月制造業 PMI 終值
20:30 美國 7 月挑戰者企業裁員人數
港股焦點：九毛九業績發布會、"蔚小理" 銷量電話會
五、市場前瞻
今日港股将延續業績與政策的博弈邏輯，新勢力車企銷量超預期或帶動汽車産業鍊走強，而消費闆塊受九毛九業績預警影響可能承壓。外圍方面，美聯儲會議紀要及歐美經濟數據将主導市場情緒，投資者可聚焦中報業績超預期标的及政策利好的基建、遊戲闆塊，同時警惕地緣政治及通脹數據的潛在波動。
"在政策托底與業績分化的環境下，具備明确增長邏輯的行業龍頭将獲得估值溢價。"—— 富途證券港股策略報告
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