統籌把握宏觀政策的連續性穩定性可持續性

　　我們今年的宏觀政策要全面把握連續性、穩定性、可持續性，更加注重審時度勢、适度微調，積極的财政政策要提質增效、更具可持續性，穩健的貨币政策要靈活精準、合理适度，始終保持足夠的空間，應對各種可能出現的風險和挑戰。

　　會議提出，“宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性”，“要繼續實行積極的财政政策和穩健的貨币政策，保持對經濟複蘇的必要支持力度，政策操作要更精準、更有效，不要急轉彎，把握政策時機效應”。這次會議的召開，是在統籌國内和國際兩個大局，統籌防治疫情和經濟社會發展的基礎上作出的重大部署，為當前和今後一個時期的宏觀政策指明了方向。

　　㈠

　　2020是新中國曆史上極不平凡的一年。面臨國際形勢的嚴峻複雜和國内改革發展穩定任務的艱巨繁重，特别是面對新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，我們準确判斷形勢，精心籌劃部署，加大宏觀政策調控力度，防止經濟運行滑出合理區間，強調“積極财政政策要更積極有為”，研究出台階段性有針對性的減稅和降費政策;強調“穩健的貨币政策要更靈活和适度”，把支持實體經濟恢複發展放在更加突出的位置。我國采取了一系列更加積極有為的财政政策，同時又采取了更加注重适度靈活性的貨币政策，較好地保障了經濟發展的穩定，成為世界上一個實現經濟正增長的主要經濟體。

　　但是，也應該看到，恢複的基礎還不夠牢固。目前，國内外經濟形勢錯綜複雜，世界經濟複蘇呈現不穩定性、不平衡性，我國正處在轉變經濟發展方式的關鍵時期，在短期和中長期兩個方面都面臨着一系列挑戰。為此，我們必須保持宏觀政策的連續性，穩定性，可持續性。

　　維持宏觀政策的連續性，就是要繼續以鞏固擴大防治成果為重點，以促進經濟社會發展為動力，保持對經濟複蘇的必要支持。所以，今後不會出現“大水漫灌”式的強刺激，而是注重與經濟發展相适應、相匹配，在政策操作上更精準、更有效，對政策的時效性和有效性要求更高。

　　維持宏觀政策的穩定，就是要财政政策、貨币政策不“一刀切”，要根據經濟環境的變化不斷進行調整，防止政策變動導緻經濟大起大落。

　　維持宏觀政策的可持續性，需要從完善跨周期的宏觀調控設計與調控入手，既立足當前，又着眼長遠，既要實現穩定增長，又要防止出現系統性風險。應充分考慮到宏觀杠杆率上升、部分地方政府财政緊縮等現實，并充分考慮到未來财政政策或将繼續收窄的可能性，以及貨币政策如何在保持合理規模的同時，注重為實體經濟提供資金支持等問題，以保持未來财政和貨币政策的可持續性。

　　㈡.

　　國務院經濟工作會議提出，“積極财政政策要提高質量和可持續性，保持适度的支出強度，強化國家重大戰略任務的财政保障，在促進科技創新、加快經濟結構調整和調節收入分配等方面發揮積極作用，切實抓好化解地方政府隐性債務風險工作。”因此，今年需要更好地發揮财政政策的重要作用。

　　首先，我們應該實現更快的經濟增長。維持較快的經濟增長速度，既是為實現全面建設小康社會目标奠定基礎，又是熨平經濟周期，對沖宏觀經濟風險的必要手段。就目前的經濟運行狀況而言，疾病暴發的變化和外部環境仍然存在許多不确定因素。為此，短期财政政策仍需采取擴張性政策措施，以保證經濟平穩健康運行，同時可以考慮采取多種方式擴大積極财政政策的政策空間。

　　第二，重點抓好新型基礎設施建設，促進産業升級;金融政策需要把重點放在具有較大乘數效應的新基礎設施和科技創新領域，以及對傳統領域轉型升級的更多關注。就我國目前的工業化和城市化進程而言，工業領域和基礎設施投資仍有較大空間，積極财政政策要大力發展5G、人工智能、工業互聯網、智慧城市等“新基建”和科技創新項目，積極培育新經濟增長點。

　　第三，着力完善财政收入體系。關鍵在于提高财政收入的标準化程度。可以考慮降低非稅收入和政府性基金收入所占比重，提高稅收的比重;不斷優化國有企業利潤分配機制，進一步提高國有資本收益在公共财政中的分配比例;降低現行間接稅稅率，繼續優化增值稅稅率結構;加快資源稅、環保稅改革，大力推進對現有稅種進行綠化改造;等等。

　　第四，提高财政資金使用效益。要調整财政支出結構，壓縮一般公共服務和經濟事務支出比例，加大教育、醫療、社會保障、住房保障等民生領域的支出，加大對傳統産業技術改造和創新的支持力度。

　　㈢.

　　在中央經濟工作會議上，提出了“穩健的貨币政策要靈活準确，合理适度，保持貨币供應量和社會融資規模與名義經濟增長速度基本一緻，保持宏觀杠杆率基本穩定，處理好恢複經濟與防範風險的關系”。

　　在保持整體穩健的同時，貨币政策要靈活。在短期内，需要更加靈活的貨币政策，以促進經濟高質量發展，有效防範内外風險，保持經濟健康運行。在中長期内，貨币政策應更多地關注防範金融風險積累，盡量避免大規模貨币擴張帶來的資金空轉、杠杆率上升等問題。值得注意的是，這并不是說貨币政策要“急刹車”以緊縮貨币，而是說要着重防範資金空轉，更好地為實體經濟服務。

　　金融政策應該更多關注結構性問題，更深入地為實體經濟服務。當前我國常規貨币政策存在一定的結構性問題。例如，企業融資利率仍然居高不下，中小企業融資困難問題依然存在，商業銀行開展普惠貸款面臨可持續性挑戰。為了更好地解決這些問題，貨币政策應該更多地運用創新的貨币政策工具，持續加大結構性貨币政策調控力度，通過延緩普惠型小微企業貸款發放，以及鼓勵銀行大幅度增加小微企業信貸投放、發放和續貸，來支持中小企業發展。與此同時，貨币政策要與财政政策、監管政策密切配合，形成合力，提高金融機構發放普惠貸款的積極性。

　　總的來說，今年我國的宏觀政策要把握好連續性、穩定性、可持續性，更多地注重審時度勢、适度微調，始終保持充足的空間，以應對各種可能出現的風險和挑戰。