太空算力時代啟幕！首顆算力試驗衛星研制完成，兩大 ETF 同步大漲超 3%

　　2025 年 12 月 8 日，衛星與算力産業鍊迎來共振上漲，成為 A 股市場的核心亮點。衛星産業 ETF(159218)盤中大漲 3.18%，雲計算 ETF(159890)同步上漲 3%，日 K 線沖擊 3 連陽，闆塊賺錢效應顯著。個股方面，中科星圖大漲 4%，光模塊龍頭中際旭創、新易盛漲幅均超 4%，易華錄、神州信息、國投智能等個股也收獲超 2% 的漲幅，資金對太空算力這一新興賽道的關注度持續升溫。

　　核心催化：首顆算力試驗衛星落地，太空數據中心藍圖浮現

　　此次闆塊走強的直接導火索，是我國太空算力領域的關鍵進展。據 “北京發布” 消息，11 月 27 日召開的太空數據中心建設工作推進大會披露，北京市支持研發的首個算力星座首顆試驗衛星 “辰光一号” 已完成産品研制，正在開展總裝試驗，預計 2025 年底或 2026 年初擇機發射。

　　作為太空數據中心的 “基礎積木”，“辰光一号” 的算力雖相當于一台地面服務器，但将重點驗證在軌能源生産、散熱等關鍵技術，為後續規模化建設鋪路。按照規劃，我國将分三階段推進太空算力中心建設，3 年内星座算力将達 1000P 量級，到 2030 年建成首座太空數據中心，算力有望提升至 40 萬 P，相當于當前我國所有地面數據中心的算力總和，屆時将在 6G、自動駕駛、氣象預報等領域發揮重要作用。

　　這一突破精準契合了全球産業趨勢。華西證券指出，太空算力正成為重塑未來數字基石的戰略焦點，可突破地面算力的能源、散熱與資源瓶頸。而 SpaceX 星鍊估值飙升至近 8000 億美元，也印證了市場對天基算力基礎設施的戰略看好，全球範圍内的太空算力競賽已正式啟幕。

　　闆塊邏輯：算力 - 模型 - 應用閉環成型，雙線 ETF 精準布局

　　兩大 ETF 的同步上漲，背後是 “衛星 + 算力” 的産業協同邏輯，以及 A 股算力 - 模型 - 應用飛輪的加速閉環。

　　衛星産業 ETF(159218)：全産業鍊覆蓋太空算力

　　作為市場首支跟蹤中證衛星産業指數的 ETF，其前十大成分股涵蓋衛星制造、發射、導航通信應用等全産業鍊，包括航天電子、中國衛星、中科星圖、中國衛通等龍頭企業。受益于太空數據中心建設推進，衛星産業鍊從硬件制造到運營服務均迎來需求擴容，該基金截至 12 月 5 日年内份額增長已達 405.58%，成為投資者布局衛星産業的核心工具。

　　雲計算 ETF(159890)：綁定算力硬件核心環節

　　該基金跟蹤中證雲計算與大數據主題指數，重點布局 AI 算力與應用龍頭，其中中際旭創、新易盛兩大光模塊龍頭合計占比近 30%。随着太空算力與地面算力協同發展，光模塊作為數據傳輸的核心硬件，需求持續擴張，成為拉動基金上漲的核心動力。

　　此外，産業端的積極信号進一步強化闆塊邏輯。摩爾線程上市首日市值突破 2800 億，沐曦股份申購熱度高漲，彰顯國産算力芯片的市場認可度;DeepSeek-V3.2 模型發布後推理能力對标頂尖閉源模型，推動開源生态繁榮。申萬宏源指出，大量公司 AI 收入占比已突破 10%，軟件行業迎來技術革新的 “最佳擊球點”，而華創證券則強調，海外算力限制背景下，國産 AI 算力芯片自主可控進程正在加速。

　　機構展望：太空算力成戰略制高點，産業紅利持續釋放

　　機構普遍認為，太空算力是 AI 時代的重要增量賽道，将開啟萬億級産業空間。華西證券表示，誰主導軌道資源與天基算力架構，誰将掌控下一代數字生态的制高點，我國通過 “三體計算星座” 和 “一星多卡” 架構已率先推進工程實踐，具備先發優勢。

　　随着 “辰光一号” 後續發射、太空數據中心建設落地，以及國産算力芯片、AI 模型的持續突破，衛星與算力産業鍊的協同效應将進一步凸顯。衛星産業 ETF(159218)與雲計算 ETF(159890)作為分别聚焦産業鍊核心環節的優質标的，有望持續分享産業發展紅利。