單日淨值跌 1.06%！融通雲計算與大數據指數 LOF C（014130）近月回調 5.25%，重倉光模塊龍頭承壓

　　2025 年 11 月 27 日，融通中證雲計算與大數據主題指數 (LOF) C(基金代碼：014130)淨值下跌 1.06%，延續近期調整态勢。作為跟蹤中證雲計算與大數據主題指數的被動型基金，其表現與闆塊行情高度綁定，短期回調背後，既受重倉股波動影響，也反映出科技賽道的階段性震蕩。

　　業績表現：長期收益亮眼，短期遭遇調整

　　該基金成立于 2021 年 11 月 30 日，業績比較基準為 95%× 中證雲計算與大數據主題指數收益率 + 5%× 銀行人民币活期存款利率 (稅後)，長期收益表現突出。

　　截至最新披露，基金成立以來收益達 52.55%，近三年收益更是高達 93.51%，今年以來收益也維持在 41.33% 的較高水平。近一年該基金排名同類 727/4007.處于行業前 20% 梯隊，展現出較強的長期盈利能力。

　　但短期來看，闆塊回調導緻基金淨值承壓。近一個月基金收益下跌 5.25%，11 月 27 日單日下跌 1.06%，反映出市場對雲計算、大數據賽道的短期情緒謹慎。

　　核心持倉：聚焦産業鍊龍頭，光模塊個股占比超 23%

　　根據 2025 年三季報數據，該基金前十大重倉股合計占基金資産淨值比例超 55%，持倉高度聚焦雲計算與大數據産業鍊核心環節，覆蓋光模塊、AI 硬件、雲服務等細分賽道龍頭。

　　其中，光模塊雙龍頭中際旭創、新易盛分别以 12.15%、11.81% 的持倉占比穩居前兩大重倉股，合計占比超 23%。此外，科大訊飛(7.08%)、中科曙光(6.27%)、浪潮信息(4.36%)等算力、AI 應用領域龍頭也均在列，持倉結構與中證雲計算與大數據主題指數的權重分布高度契合。

　　從近期市場表現來看，光模塊闆塊受行業需求預期波動影響出現階段性調整，前兩大重倉股的股價震蕩是本次基金淨值下跌的主要誘因。而算力、雲服務相關個股也随科技闆塊整體走勢波動，進一步放大了基金的短期調整幅度。

　　基金經理與投資邏輯：堅守指數跟蹤，錨定長期趨勢

　　基金由何天翔、林麗娟共同管理，兩人均深耕科技賽道指數投資，投資策略清晰明确。

　　何天翔自基金成立起便擔任管理人，任職期内收益達 54.19%;林麗娟于 2024 年 12 月加入管理團隊，任職期内收益 41.04%，兩人配合下實現了基金長期業績跑赢基準。

　　根據基金經理公開觀點，中證雲計算與大數據主題指數是 AI 發展的核心基石，聚焦的算力基礎設施、雲服務等領域如同 “智能時代的賣鏟子”，具備長期投資價值。該指數選取 50 隻産業鍊核心個股，行業集中度高、彈性強，在科技行情上行周期中表現突出，适合作為科技組合中的進攻型配置工具。

　　作為 LOF 基金，其同時具備場内交易與場外申贖功能，投資者可根據市場情緒靈活選擇交易方式，但需注意折溢價風險。

　　後市展望：短期震蕩不改長期邏輯，關注業績兌現節奏

　　對于後續走勢，市場人士分析認為，短期基金淨值波動主要受闆塊情緒影響，但長期成長邏輯未改。一方面，國家 “人工智能 +” 政策持續落地，雲計算、大數據作為 AI 産業的基礎設施，需求将持續受益于數字化轉型加速;另一方面，重倉股中的光模塊、算力龍頭企業，正逐步進入業績兌現期，行業高景氣度将為基金長期收益提供支撐。

　　不過需注意的是，科技闆塊波動性較強，中證雲計算與大數據主題指數的行業集中度較高，短期可能繼續受市場風格切換、行業需求波動等因素影響。投資者可結合自身風險偏好，采用定投方式攤薄成本，或關注基金場内折溢價情況，理性把握投資機會。