中國的創新生态，正推動跨國企業将中國定位為全球創新策源地與價值轉化樞紐。近期，全球知名技術咨詢公司Thoughtworks中國區戰略重組交易完成交割，采用“出售本土業務+保留離岸運營”的創新模式，為跨國企業在華戰略調整提供了全新樣本。IPO早知道對話該項目負責人、安邁咨詢董事總經理賈缙，解碼重組背後的戰略邏輯。
安邁咨詢作為全球領先的重組與業務提升顧問機構，在中國擁有超百人專業團隊，近五年規模擴大三倍。其服務覆蓋戰略診斷、業務重構、交易執行全流程，賈缙領銜的績效提升團隊更是以運營優化、數字化轉型等服務見長。
核心案例：Thoughtworks重組的“破局之道”
Thoughtworks作為“敏捷開發”的倡導者，2000年初進入中國後曾助力衆多頭部科技公司搭建研發體系。但近年來受技術普及、本土對手崛起及關鍵行業發展受限等影響，中國業務營收利潤雙降。2024年私有化退市後，新任CEO亟需破解中國業務困境。
IPO早知道：安邁如何幫Thoughtworks梳理核心目标并給出方案?
賈缙：Thoughtworks是IT服務行業的标杆企業，2017年被Apax Partners收購，2024年私有化後需重整盈利。其中國業務占全球20%員工體量，業績下滑卻仍有核心優勢——在AI賦能軟件工程(AI for SE)領域實力突出。我們初診後提出多個選項：與本土企業合資、加大投入轉型等。最終建議兩條核心路徑：要麼引入戰略投資人，要麼加碼轉型沖擊AI for SE領域領先地位。
IPO早知道：為何最終選擇“出售本土業務+保留離岸運營”的路徑?
賈缙：控股股東Apax更多考量市場環境，選擇引入戰略投資人，但我們明确建議“不全售”。一是業務屬性不同：服務海外市場的離岸業務已盈利，而AI行業政策不确定性可能影響服務連續性;二是人才價值珍貴：中國團隊占比高、素質優，工程師文化濃厚——不考核績效、以高薪吸引技術熱愛者，在金融、汽車行業有諸多創新案例，全售将造成巨大人才流失。最終确定剝離本土業務、保留研發團隊與離岸運營的方案。
IPO早知道：高瓴投資成為合作夥伴的核心優勢是什麼?
賈缙：交易核心圍繞“人”與“文化适配”。首先，高瓴理解并接受Thoughtworks的工程師文化，而非追求短期财務回報;其次，能保障員工連續性，這是輕資産科技公司的核心資産;更關鍵的是協同效應：高瓴投資組合中有20多家已是Thoughtworks客戶，且在AI、機器人領域布局與Thoughtworks形成互補，其成熟的數字化團隊也懂如何激勵研發人才。
IPO早知道：平衡多方訴求時遇到的最大挑戰是什麼?
賈缙：Thoughtworks與高瓴達成了罕見共識——必須保證“業務連續性”和“員工體驗連續性”。我們在方案設計中需精細化考量不同崗位員工的安置，比如離岸業務與本土業務的人員劃分、核心技術人才的留存機制等，确保交易後服務不中斷、團隊不散架。
行業啟示：跨國企業在華戰略的“變與不變”
IPO早知道：這個案例對跨國企業在華戰略重構有何标杆意義?
賈缙：它打破了“要麼留下要麼離開”的二元認知。現在跨國企業在華經營更難：增量市場紅利消退、本土對手崛起，外資光環不再。關鍵要想清楚兩個核心問題：一是“立足之本”——不能再靠政策紅利，要回歸技術、服務等核心競争力;二是“管理模式”——美資企業多授權本土管理層，更貼近市場，而外派管理層模式易導緻中外認知脫節。最終要明确中國市場的價值定位：是市場、創新源，還是人力/産能基地?若離不開，就要“比中國更中國”。
具體路徑有多種：合資運營、“中國+1”布局、業務拆分重組等，安邁的價值就是提供定制化方案。比如Thoughtworks的案例，就是通過拆分保留創新優勢，規避市場風險。
IPO早知道：這種重組路徑适用于傳統行業嗎?
賈缙：行業屬性不同但核心邏輯相通——中國的創新能力是共同吸引力。很多創新首案出現在中國：新能源汽車的先進嘗試、零售的數字化模式等，即便部分創新在華未盈利，輸出到海外仍能變現。傳統行業如制造、汽車，可借鑒“保留創新團隊+優化本土業務”的思路，利用中國市場的場景優勢做技術疊代。
熱點解讀：AI落地與數字化轉型的“現實困境”
IPO早知道：PE并購後為何鮮少推動深度數字化轉型?
賈缙：核心是周期錯配。數字化轉型需要長期投入——數據治理、系統搭建至少3-5年見效，而PE持有周期通常3-5年，難以等待“練内功”的回報。多數PE更傾向短期運營優化，比如縮減人員、壓縮庫存提升EBITDA。高瓴操盤百麗鞋業數字化是個例，因為其有長期布局決心，且能忍受短期投入期。
IPO早知道：當前大模型對企業的實際影響如何?
賈缙：遠未達到商業化部署标準，僅适用于個人效率提升。商業場景容錯率低，大模型的“幻覺”可能引發重大損失。企業應用AI存在兩大誤區：一是“拿着錘子找釘子”，脫離業務痛點硬套AI;二是忽視前置準備——數據清洗、知識庫構建、安全機制等基礎工程不到位，再好的AI也無法落地。但基礎工作做好後，AI能釋放巨大潛在價值。
未來趨勢：“China for China”戰略成新選擇
IPO早知道：有哪些跨國企業仍在加大在華投入?
賈缙：不少企業在推行“China for China”(CFC)戰略，比如重構組織架構，設立中國專屬決策層提升響應速度;拆分全球IT系統，打造适配中國市場的本地化系統。這些投入看似細微，實則是深度綁定中國市場的關鍵——隻有貼近本土需求，才能在競争中立足。
賈缙強調，Thoughtworks的案例證明，跨國企業在華發展的關鍵的是“精準定位價值+靈活調整模式”。中國市場的創新活力與人才優勢仍在，如何通過戰略重構将這些優勢轉化為競争力，将是所有跨國企業的核心課題。
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