10 月 28 日，A 股三大指數呈現沖高回落态勢。其中，上證指數盤中強勢站上 4000 點整數關口，創下 2015 年 8 月 19 日以來的近十年新高;創業闆指盤中漲幅同樣一度超 1%，市場整體做多氛圍濃厚。
概念闆塊層面，熱點輪動有序，兩岸融合、锂電電解液、覆銅闆、電路闆等闆塊持續活躍，成為支撐市場人氣的重要力量。主流 ETF 方面，近期備受關注的雲計算 50ETF(516630)表現亮眼，午後仍維持近 1% 的漲幅。其持倉股中，稅友股份強勢觸及 10CM 漲停，金山辦公、雲賽智聯、國投智能等多隻個股同步領漲，闆塊内部分化較小，整體走勢穩健。
對于當前市場走勢，華安證券給出明确觀點。該機構分析指出，10 月末美聯儲 FOMC 會議大概率将降息 25 個基點，同時中美元首有望在 APEC 會議期間會晤，推動經貿領域談判取得新進展。此外，國内重磅會議在明确 “十五五” 規劃方向的同時，着重強調堅決完成全年經濟目标，内外多重因素邊際向好，預計短期 A 股市場有望延續向上趨勢。
在配置策略上，華安證券建議，随着市場良性調整期臨近尾聲或已結束，主線方向将重新聚焦并逐步清晰。科技闆塊仍是核心配置領域，具體可關注兩大主線：一是 AI 産業趨勢下的算力環節，包括 CPO、PCB、液冷、光纖等細分賽道;二是 AI 應用場景，覆蓋機器人、遊戲、軟件等領域。此外，具備景氣度或業績硬支撐的闆塊也需重點重視，主要包括電力設備(風電、儲能、電池、電源設備)、有色金屬(稀土永磁、貴金屬)、機械設備(工程機械)等。
從 ETF 投資角度，投資者可重點關注兩類産品：
A 股科技方向：科創創業 50ETF(159783)。該 ETF 聚焦 “20CM” 高彈性标的，覆蓋通信設備、電池、光伏設備等熱門科技闆塊，适合追求高成長屬性的投資者。
A 股算力方向：雲計算 50ETF(516630)。其全面覆蓋光模塊 & 光器件、算力租賃、數據中心、AI 服務器、液冷等熱門算力概念，精準貼合當前科技主線中的核心賽道。
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