人工智能驅動雲計算訂單激增，相關基金重倉股大幅異動

　　近期，AI 應用的爆發正切實推動雲計算、大數據公司的訂單釋放，使得公募基金所挖掘的雲計算企業在港股、美股市場集體呈現異動态勢。9 月 10 日，基金重倉的雲計算闆塊顯著走強，公募布局的金蝶國際、萬國數據、微盟集團、明源雲等股票均出現異動行情，業内人士表示，這與海外雲計算需求的加速釋放存在關聯。

　　甲骨文公司于 9 月 9 日稱，受益于市場對其低成本雲基礎設施服務需求的增長，巨額客戶訂單不斷湧現，或将額外簽約數個規模達數十億美元的客戶。受此消息影響，該公司股價在 9 月 10 日盤前一度飙升約 28%。截至今年 6 月末，易方達基金、廣發基金、富國基金是重倉甲骨文的主要公募機構。明星基金經理李耀柱管理的廣發全球科技基金将甲骨文列為第九大重倉股，他同時也把 AI 雲計算公司 CoreWeave 列為第六大重倉股，該公司股價在 9 月 10 日盤前也上漲超 7%。

　　今年以來，基金對于雲計算、雲數據等雲服務公司的關注度持續升溫。南方基金在今年 6 月還攜手港股雲計算企業萬國數據，推出了由南方基金擔任管理人的南方萬國數據中心 REIT。此外，推出 AI 醫療雲計算平台的醫渡科技則受到銀華基金、國聯基金的青睐。港股的另一家雲計算公司新意網集團，也吸引了前海開源基金、建信基金、廣發基金、朱雀基金等諸多公募機構的買入。

　　廣發雲計算與大數據 ETF 基金經理呂鑫認為，從産業邏輯而言，雲計算正從傳統的 IaaS 服務朝着更高附加值的 PaaS 和 SaaS 方向發展演進。AI 大模型的訓練與推理需求大幅提升了對算力的依賴程度，而雲計算作為算力交付的主要載體，其市場空間得以進一步拓展。展望未來，雲計算行業在 AI 的驅動下，具備長期增長潛力與短期政策紅利的雙重支撐，未來有望在 AI 算力、混合雲、行業雲等細分領域持續獲益。

　　融通雲計算 ETF 基金經理何天翔表示，2025 年下半年，A 股預計延續結構性行情，算力基建與 AI 應用商業化将成為核心驅動力。一方面，算力相關環節訂單可見度較高，産業鍊業績确定性較強;另一方面，全球 AI 巨頭掀起模型 + 智能體雙軌 “軍備競賽”，帶動需求爆發。此外，B 端應用也正從技術驗證階段向規模變現階段轉變，AI + 辦公、AI + 教育、AI + 醫療等領域也有出現爆款應用的可能性，雲計算賽道的機會正逐步顯現。

　　易方達雲計算基金經理張湛強調，雲計算與大數據作為數字化的基石，是實現 “十四五” 規劃中 “加快數字化發展，建設數字中國” 戰略的核心基礎設施。随着人工智能大模型的演進帶來對算力需求的爆發式增長，雲計算與大數據已成為人工智能大模型高效運行的關鍵支撐。在當前人工智能引領的科技革命浪潮當中，雲計算将持續受益于技術疊代與場景拓展的雙向驅動，其投資與配置價值值得關注。