9 月 1 日，A 股三大指數高開後集體翻綠。盤面上，芯片股延續強勢，算力概念股盤初活躍，創新藥概念股異動拉升。近期熱度較高的雲計算 50ETF(516630)一度漲超 1%，持倉股中，數據港、千方科技、潤和軟件、中際旭創、雲天勵飛、紫光股份等漲幅居前，其中阿裡概念股數據港觸及 10CM 漲停。
消息面上，8 月 29 日，阿裡巴巴集團公布 2026 财年第一季度業績。财報顯示，阿裡雲業務表現尤為亮眼，收入同比增長 26%，創下近三年來最高增速，AI 相關産品收入已連續八個季度實現三位數同比增長。此外，本季度阿裡在 AI + 雲領域的資本支出達到 386 億元，同比激增 220%，超出市場此前預期。
國盛證券指出，阿裡有望修正雲服務預期差，國内算力初步閉環。具體而言，阿裡二季度 Capex 達 386 億元，創曆史新高。阿裡雲收入增長繼續加速至 26%，AI 相關産品收入已連續 8 個季度實現三位數同比增長。阿裡已建立 AI 全棧技術能力，此外，阿裡 AI 芯片或迎突破，面向廣泛的 AI 推理任務，與英偉達的架構兼容，由國内企業代工生産。開源證券觀點認為，未來三年，阿裡将投入超過 3800 億元，用于建設雲和 AI 硬件基礎設施。AI 驅動阿裡雲進入正循環，同時阿裡資本開支的高增長有望驅動國産 AI 算力鍊迎基本面拐點。
阿裡巴巴資本開支大超預期，顯示 AI 算力需求強勁，國産算力鍊又迎重磅催化。公開信息顯示，雲計算 50ETF(516630)跟蹤雲計算指數(930851)。該指數的 AI 算力含量較高，覆蓋了光模塊 & 光器件、算力租賃、數據中心、AI 服務器、液冷等熱門算力概念。雲計算 50ETF(516630)為跟蹤該指數合計費率最低的 ETF。
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