9 月 1 日早盤，雲計算及計算機闆塊相關 ETF 表現活躍。其中，雲計算 ETF 滬港深（517390） 開盤後快速拉升，漲幅一度突破 4.5%，截至發稿回落至 1.55%，成交額超 1900 萬元，溢折率 0.13%，盤中多次出現溢價交易，顯示市場交投情緒積極。其成分股中，阿裡巴巴 - W 大漲超 15%，數據港漲停，中際旭創、潤和軟件等跟漲明顯，帶動 ETF 淨值走高。
資金面上，Wind 數據顯示，雲計算 ETF 滬港深(517390)上周五個交易日中有 4 日獲得資金淨流入，資金配置意願持續增強。該 ETF 緊密跟蹤中證滬港深雲計算産業指數(931470.CSI)，實現 “港股互聯網企業 + A 股算力企業 + A 股計算機龍頭” 的跨市場布局，同時配套有場外聯接基金(A 類：019171/C 類：019170)，為投資者提供多元參與路徑。
另一重點産品計算機 ETF（159998） 截至發稿漲 0.09%，成交額超 2200 萬元。資金端表現同樣亮眼：上一交易日單日獲超 3600 萬元資金淨流入;截至 8 月 29 日，該 ETF 年内份額增長率達 44.58%，在同類标的中排名第一。作為跟蹤中證計算機主題指數(930651.CSI)的工具型産品，其成分股覆蓋信息技術服務、應用軟件、系統軟件、電腦硬件等領域，截至 8 月 28 日，前十大重倉股包括科大訊飛、中科曙光、海康威視、金山辦公、同花順等行業龍頭，同時配有場外聯接基金(A 類：001629/C 類：001630)。
消息面：AI + 雲驅動闆塊升溫，行業業績持續回暖
闆塊活躍背後，是龍頭企業業績超預期及行業創新紅利釋放的雙重催化。
阿裡财報亮眼：上周五阿裡巴巴美股大漲近 13%，創 2023 年 3 月以來最佳單日表現。其 2026 财年一季度(自然年 2025 年二季度)财報顯示，AI + 雲領域資本支出(Capex)達 386 億元，創曆史新高;阿裡雲收入同比增長 26%，增速刷新三年峰值，AI 相關産品收入更連續 8 個季度實現三位數同比增長。
技術創新不斷：當地時間 8 月 26 日，谷歌推出先進圖像生成與編輯模型 Gemini 2.5 Flash Image(代号 “納米香蕉”)，該模型在 LMArena 基準測試中位列 AI 圖像編輯模型榜首，進一步強化 AI + 雲計算的産業熱度。
興業證券分析指出，2025 年中報披露完畢，計算機行業業績延續回暖趨勢：按中位數法，2025H1 行業營收、歸母利潤、扣非利潤同比增速中位數分别為 3.17%、7.6%、6.28%。随着業績持續改善，疊加政策支持與創新技術落地，計算機闆塊中長期上行趨勢具備持續性。
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