計算機 ETF 交投領跑 雲計算 ETF 頻現溢價 機構看好 AI 算力持續發展

　　8 月 26 日，A 股三大指數集體低開，而計算機與雲計算相關闆塊表現活躍。其中，中證計算機主題指數(930651.CSI)上漲 0.4%，中證滬港深雲計算産業指數(931470.CSI)上漲 0.36%，兩隻指數成分股中，拓維信息強勢漲停，為闆塊注入強心劑。

　　相關 ETF 表現亮眼，資金關注度升溫

　　在 ETF 市場上，計算機 ETF(159998)表現搶眼，實時成交額位居同類标的首位，實時折價率僅為 0.01%，顯示出市場交易的活躍與價格的穩健。該 ETF 緊密跟蹤中證計算機主題指數，其成分股覆蓋信息技術服務、應用軟件、系統軟件、電腦硬件等多個領域，全面反映計算機行業的整體表現。此外，該 ETF 還配有場外聯接基金(A 類：001629/C 類：001630)，為投資者提供了更多參與路徑。

　　另一邊，雲計算 ETF 滬港深(517390)截至發稿下跌 0.49%，成交額達 752.96 萬元，實時溢價率為 0.21%，盤中多次出現溢價交易，體現出市場對其的樂觀預期。資金流向方面，該 ETF 在上一交易日(8 月 25 日)錄得 161.17 萬元淨流入。作為跟蹤中證滬港深雲計算産業指數的工具，該 ETF 同時布局港股互聯網企業、A 股算力企業及計算機龍頭，實現了跨市場優質資産的覆蓋，其場外聯接基金(A 類：019171/C 類：019170)也為投資者提供了便利。

　　算力大會釋放積極信号，機構看好 AI 算力前景

　　消息面上，8 月 22 日至 24 日，2025 中國算力大會在山西大同成功舉辦。本屆大會以 “算網築基 智引未來” 為主題，發布的 “2575N” 成果體系引發廣泛關注，其中包括 “2” 場重磅發布(中國算力平台全面貫通、中國算力平台(山西)開通)、“5” 份重要報告、“7” 項創新成果(如智算開放互聯 OISA 生态共建戰略合作啟動、智鍊無界智算産業生态聯盟成立等)、“5” 組典型标杆及 N 項算力前沿實踐，為算力産業發展注入強勁動力。

　　對于行業前景，機構紛紛給出積極判斷：

　　東方證券認為，國内 AI 大模型持續突破，國産 AI 芯片、國産交換芯片性能不斷提升，這将推動我國 AI 算力、AI 應用及相關芯片産業的持續發展，投資者對國内 AI 領域的信心有望進一步增強。

　　國信證券指出，應重視 “三重周期”(宏觀政策周期、産業庫存周期、AI 創新周期)共振下半導體行業的估值擴張彈性。近期北美算力闆塊強勢上漲形成帶動，交換機及服務器産業鍊因 ASIC 趨勢下網絡架構變化迎來顯著增量。供應鍊對 2026 年英偉達 GB 系列産品出貨預期上修，服務器整機環節利潤彈性将逐步顯現;台積電上調年收入增速預期至 30% 左右，印證 AI 需求強勁;中芯、華虹 2025 年第二季度稼動率趨近飽和，訂單展望樂觀，均顯示半導體行業高景氣延續。當前時點，堅定看好 2025 年電子闆塊在多重周期共振下的 “估值擴張” 行情。