英偉達 “入侵” 雲計算，攪局還是破局？

　　在雲計算領域，亞馬遜雲(AWS)、微軟 Azure 和谷歌雲長期以來穩坐頭部交椅，以其龐大的數據中心網絡、成熟的雲操作系統以及豐富的應用生态，構建起難以撼動的市場格局。不過，随着人工智能浪潮席卷而來，一股新勢力正強勢崛起，試圖打破這一固有局面，它就是英偉達。

　　英偉達的雲計算 “野心”

　　英偉達進軍雲計算的動作始于兩年前推出的 DGX Cloud 服務，這一服務自 2023 年 3 月上線後，便迅速在市場上嶄露頭角。其業務擴張速度之快，讓行業為之側目，瑞銀分析師甚至預測，該服務年收入規模有望突破 100 億美元大關。

　　從商業模式來看，DGX Cloud 獨具特色。它允許企業客戶通過遠程方式便捷地接入英偉達強大的 AI 超級計算機，企業無需再投入巨額資金購置昂貴的硬件設備，大大降低了技術門檻與前期投入成本。舉例來說，一家小型 AI 初創公司，若自行搭建 AI 計算基礎設施，從采購硬件、部署系統到後期維護，不僅需要耗費大量資金，還面臨技術團隊短缺等難題。而借助 DGX Cloud，這家初創公司隻需支付相對低廉的租賃費用，就能獲取所需算力，将更多資源聚焦于核心業務研發。

　　雖然英偉達并未單獨披露 DGX Cloud 的收入與利潤數據，但從整體财務表現可窺一斑。在最新财年，英偉達簽署了高達 109 億美元的多年期雲服務協議，相較于前一年的 35 億美元實現了大幅增長，其中很大一部分正是用于支撐 DGX Cloud 的發展。考慮到雲計算業務通常具備較高利潤率，這無疑已構成相當可觀的業務體量。

　　獨特模式下的微妙關系

　　DGX Cloud 采用了一種别具一格的運營模式，這種模式深刻影響了其與傳統雲計算巨頭之間的關系。在傳統雲計算架構中，雲服務提供商負責采購并管理包括英偉達芯片在内的各類設備，以此搭建起服務基礎設施。而在 DGX Cloud 模式下，英偉達從這些雲服務提供商處租回設備，再轉租給企業客戶，同時還為客戶提供 AI 專家支持與軟件服務。

　　這種模式讓傳統雲計算巨頭陷入了兩難境地。一方面，他們能夠通過向英偉達出租設備獲取收入;但另一方面，英偉達憑借這一模式，得以更接近終端客戶，某種程度上對傳統雲服務商的客戶資源構成了潛在威脅，甚至可能在未來成為直接競争對手。也正因如此，部分雲服務提供商對參與該模式并不積極，谷歌就未出現在英偉達 2025 年 5 月宣布的 DGX Cloud 芯片租賃市場的參與企業名單中。

　　科技研究公司 Omdia 首席分析師 Roy Illsley 指出，幾年前雲服務商參與此類合作具有一定合理性。彼時，雲服務商自身的 AI 服務尚不完善，而人工智能革命突如其來，市場對 AI 算力與服務需求迫切。在自身準備不足的情況下，英偉達的介入提供了及時有效的解決方案，雲服務商順勢與之合作，既能滿足市場需求，又可借機完善自身 AI 服務體系。但時過境遷，随着雲服務商自身 AI 能力逐步成熟，英偉達這種深度介入雲計算市場的做法，便引發了雙方關系的微妙變化。

　　傳統巨頭面臨的挑戰

　　英偉達的入局，無疑給傳統雲計算巨頭的營收帶來了嚴峻挑戰。雲計算業務向來是科技巨頭的核心盈利支柱，以亞馬遜為例，其雲業務雖然在最新季度收入中僅占 29%，但卻貢獻了超過 60% 的營業收入，是亞馬遜利潤的重要來源。微軟和谷歌作為全球第二、三大雲服務提供商，同樣高度依賴雲計算業務推動企業增長。

　　當下，宏觀經濟形勢的不确定性加劇了企業在 IT 支出方面的謹慎态度，企業對技術投資愈發精打細算，更加注重投資回報率。在此背景下，谷歌還面臨美國反壟斷審查，其核心搜索引擎業務也受到 OpenAI 等競争對手的沖擊，多重壓力之下，谷歌在雲計算市場的發展面臨諸多變數。而微軟同樣在努力平衡雲計算業務增長與應對市場競争的關系。

　　與此同時，随着計算需求持續向人工智能領域轉移，英偉達作為 AI 芯片市場的主導者，占據了約 80% 的市場份額，其地位舉足輕重。幾乎所有大型雲服務商都需要租用英偉達芯片，用以提供 AI 計算服務，以滿足客戶對 AI 模型訓練、推理等多樣化需求。但随着英偉達親自下場涉足雲計算，雲服務商也在積極尋求破局之道，不少企業開始投入資源研發自有 AI 芯片，期望降低對英偉達的依賴程度，實現成本控制與技術自主可控。從長遠來看，這一趨勢若持續發展，将對英偉達的芯片業務收入造成沖擊，雙方在技術、市場與客戶資源等多方面的博弈愈發激烈。