中信建投最新研報指出，全球航天産業正迎來前所未有的活躍期，自2020年起，全球火箭發射次數已連續三年創下曆史新高，航天活動熱度持續攀升。聚焦國内通信衛星領域，低軌衛星建設此前相對滞後于高軌高通量衛星;其中，天通一号地球靜止軌道(GEO)衛星星座作為我國成熟的高軌通信衛星系統，已在各行業實現廣泛應用。
行業發展的關鍵轉折點出現在2024年——我國兩大巨型低軌衛星星座(GW星座、G60千帆星座)正式啟動組網，标志着國内衛星星座部署邁入常态化發射的全新階段。中信建投預計，2026年起我國将正式進入衛星互聯網高頻組網階段，伴随國内衛星互聯網建設需求的逐步釋放，行業整體規模增速有望在未來幾年實現快速躍升。
基于這一判斷，研報明确建議優先關注産業上遊的衛星制造與火箭發射環節。這兩個環節将直接受益于高頻組網帶來的批量訂單需求，成為行業增長的“先行受益者”。同時，研報強調，國内各低軌衛星星座的正式建設進度、批量組網時間節點，将成為衛星互聯網産業鍊相關企業業績逐步兌現的核心分水嶺，相關時間窗口值得重點跟蹤。
從行業背景來看，當前全球低軌衛星互聯網競争已進入白熱化階段，軌道與頻譜資源的“先登先占”格局逐步形成。我國兩大巨型星座的加速組網，不僅是國内數字經濟向空天領域延伸的重要支撐，也是應對全球航天産業競争、保障國家信息安全的戰略舉措。随着2026年高頻組網階段的開啟，國内衛星互聯網産業鍊将從技術驗證、小批量試點全面轉向規模化建設，帶動衛星制造、火箭發射、核心元器件、地面站等全鍊條環節的需求爆發，為相關企業帶來顯著的業績增長機遇。
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