【每日科技網】
天風證券發布研究報告稱，根據經濟複蘇與市場流動性，可以把投資主線降維為三個方向：1) Deepseek 突破與開源引領的科技 AI，2) 内外共振，經濟逐步修複，牛市主線風格 “強者恒強”，但周期後半段易有所表現，3) 低估紅利繼續崛起。紅利回撤常在有強勢産業趨勢出現的時候，因此低估紅利的高度取決于 AI 産業趨勢的進展，而 AI 産業趨勢的進展又取決于 AI 應用端和消費端的突破，重視恒生互聯網。
牛市初期資金更偏好少數高景氣賽道，後期資金抱團聚焦主線，新增資金獲利難度提升，而周期股又具備低估值、高貝塔的屬性，易随着基本面回暖的深化而發揮較好的業績彈性，獲得增量資金青睐。
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