9 月 8 日，人形機器人初創企業自變量機器人科技(深圳)有限公司(以下簡稱 “自變量機器人”)宣布完成近 10 億元 A + 輪融資。此輪融資由阿裡雲、國科投資聯合領投，國開金融、紅杉中國、渶策資本跟投，美團、聯想之星、君聯資本持續追投。這是繼宇樹科技、松延動力等企業獲大額融資後，具身智能賽道再迎重量級資本動作 —— 而阿裡雲的首次入局，更凸顯了互聯網大廠對這一領域的戰略重視。
一、資本密集落子：大廠開啟 “投資 + 追投” 模式，覆蓋全産業鍊
近期，阿裡、京東、美團等互聯網巨頭在具身智能領域的投資布局呈現 “頻次高、範圍廣、力度大” 的特點，從核心技術到産業鍊上下遊全面滲透。
(一)阿裡：從 “多點布局” 到 “首次領投”，加速賽道卡位
此次阿裡雲領投自變量機器人，是其首次直接出手投資具身智能企業，标志着阿裡在該領域的布局從 “分散試水” 轉向 “重點突破”。在此之前，阿裡已通過投資深圳逐際動力、北京星動紀元、星海圖(北京)人工智能等企業，完成了對具身智能模型研發、機器人核心技術等環節的初步布局，形成産業鍊投資矩陣。
(二)京東：全鍊條覆蓋，“投資 + 自研” 雙軌并行
自 2025 年 5 月以來，京東密集投資智元創新、千尋智能、逐際動力、北京機科未來、深圳衆擎機器人等多家企業，投資範圍貫穿機器人本體制造、核心零部件研發、運動控制技術、具身大模型及交互算法等全産業鍊關鍵環節。
京東方面相關人士對《證券日報》記者表示：“公司高度重視具身智能與大模型等技術熱點，聚焦供應鍊場景推動創新應用，通過内部研發與外部投資構建技術創新生态。” 在自研層面，京東于 2025 世界人工智能大會上發布具身智能品牌 “JoyInside”，為機器人、機器狗、AI 玩具等終端提供大模型驅動的對話交互能力。“我們希望打造開放的機器人生态，讓機器的功能和體驗更好、賣得更多，實現消費者、機器人品牌與京東的共赢。” 京東高級副總裁、京東探索研究院副院長何曉冬強調。
(三)美團：持續追投頭部企業，綁定技術與業務協同
美團對具身智能的布局可追溯至 2024 年，先後投資宇樹科技、北京銀河通用機器人等賽道頭部企業。2025 年以來，其投資節奏進一步加快：5 月獨家投資自變量機器人 A 輪數億元融資，7 月又接連參與上海它石智航天使 + 輪融資及星海圖 A4、A5 輪融資。
美團創始人王興在今年 3 月的财報會議上明确表示：“AI 将極大地推動機器人技術的發展，美團将關注這一領域的初創公司并進行投資，希望通過業務合作與技術交流，實現機器人技術與 AI 的深度融合。”
二、布局邏輯：搶占未來入口，降本增效與生态閉環雙訴求
為何互聯網大廠集體押注具身智能?背後是技術趨勢與商業需求的雙重驅動。
(一)戰略層面：搶占 AI 終極形态入口，主導下一代産業标準
“互聯網大廠競逐具身智能賽道，核心在于搶占未來技術制高點與構建生态閉環。” 中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者分析，具身智能融合了感知、決策、執行三大核心能力，是連接數字虛拟世界與物理現實世界的關鍵基礎設施，堪稱 “AI 的終極形态載體”。率先布局這一領域，不僅能掌握下一代人機交互的主導權，更有望參與制定行業技術标準，形成長期競争壁壘。
(二)業務層面：降本增效 + 場景延伸，拓展商業邊界
一位不願具名的電商行業分析師指出，具身智能對互聯網平台的商業價值直接體現在兩大方面：
降本增效：在倉儲、分揀、配送等供應鍊核心場景，具身智能機器人可替代重複體力勞動，降低邊際運營成本，提升服務效率與穩定性 —— 這對依賴物流履約的電商、本地生活平台尤為重要;
場景延伸：借助具身智能的物理操作能力，互聯網平台的服務可從零售、餐飲等傳統領域，延伸至制造、醫療、養老等新場景，進一步拓寬商業版圖。
三、行業趨勢：競争升級，從 “硬件比拼” 到 “綜合實力較量”
業内分析人士認為，随着阿裡、京東、美團等産業資本的持續加碼，具身智能行業的競争格局正發生深刻變化：早期以機器人本體、核心零部件為主的 “硬件技術競争”，正逐步升級為 “算法 + 數據 + 算力 + 生态” 的綜合實力比拼。未來，具備強大資金支持、場景數據積累及生态整合能力的互聯網大廠，将在賽道中占據更有利地位;而初創企業則需依托技術創新，在細分領域形成差異化優勢，通過與大廠的合作實現快速成長。
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