北京商報 2025 年 8 月 25 日訊 互聯網财險新規落地已滿一年。8 月 25 日，北京商報記者梳理發現，去年因新規門檻提高而暫停互聯網新業務的 10 家财險公司中，多數仍未達标重啟條件，僅有都邦保險等少數公司釋放業務恢複信号。從渤海财險、安華農險到珠峰财險，這些被按下 “暫停鍵” 的機構，在互聯網保險市場加速擴容的當下，正面臨着 “進退兩難” 的困境 —— 重啟之路布滿荊棘，而錯失的市場機遇已悄然流向合規競争者。
少數險企 “破冰”，多數仍陷僵局
2024 年 8 月，金融監管總局發布《關于加強和改進互聯網财産保險業務監管有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，為互聯網财險業務設置了 “硬門檻”：除專業互聯網保險公司外，财險公司需滿足 “最近連續四個季度綜合償付能力充足率不低于 120%、核心償付能力充足率不低于 75%”“風險綜合評級 B 類及以上” 等核心條件。
新規 “出鞘” 後，渤海财險、安華農險、珠峰财險、富德産險等 10 家機構相繼公告暫停互聯網新業務。如今一年過去，這場 “大考” 的成績單已然揭曉：
少數達标者重啟：都邦保險 7 月公告稱，經過系統性整改，核心指标全面達标，自 8 月 13 日起逐步恢複互聯網保險業務;富德産險也表示，截至 2025 年一季度，已連續四個季度滿足償付能力與風險評級要求，目前已恢複互聯網财産險(不含意健險)新業務。
多數仍處 “凍結期”：珠峰财險、前海财險、亞太财險等機構仍未公開釋放達标信号。北京商報記者采訪了解到，部分公司因償付能力未達标、風險評級未提升等問題，重啟時間尚未可知。
上海對外經貿大學保險系專家朱少傑分析，能夠重啟業務的公司，本質是通過一年過渡期的整改，在償付能力、風險管控、信息系統安全等 “硬指标” 上跨過了監管紅線，“這不僅是合規能力的證明，更是公司治理水平的體現”。
暫停的代價：不止于保費，更在于 “失速” 的轉型
互聯網保險早已不是行業 “可選項”，而是 “必答題”。《2024 年中國互聯網保險消費者洞察報告》顯示，2024 年消費者線上購險率已與線下持平，未來兩年線上占比有望反超。從運費險、旅行險到場景化意外險，互聯網渠道已成為觸達用戶、激活需求的核心陣地。
在此背景下，業務 “停擺” 的影響正逐步顯現：
市場份額被蠶食：首都經濟貿易大學保險系書記趙明指出，暫停互聯網業務的公司不僅失去了保費增長的 “主引擎”，更面臨客戶流失的連鎖反應。“互聯網保險是行業增長最快的賽道之一，錯過這波紅利，意味着市場份額将被合規機構搶占，長期可能導緻‘邊緣化’。”
創新能力 “退化”：互聯網保險的核心價值在于 “場景化、個性化”，依托用戶數據定制産品。北京聯合大學商務學院金融系教師楊澤雲直言，暫停業務的公司不僅錯失了技術創新機遇，更失去了通過線上場景積累用戶行為數據的窗口，“這會導緻其産品疊代速度落後于同行，陷入‘線下依賴 — 創新不足’的惡性循環”。
合作關系松動：對于依賴中介平台(如電商、OTA)銷售的機構而言，業務暫停可能打破與渠道方的長期合作。朱少傑解釋：“中介平台更傾向與合規、穩定的險企合作，長期‘斷檔’可能導緻合作資源流失，即便日後重啟，也需重新投入成本重建渠道。”
值得注意的是，已生效保單的服務并未受影響。亞太财險等公司均表示，将繼續履行合同責任，保障理賠等售後服務。但這僅能維持基本口碑，無法彌補新業務停滞帶來的增長乏力。
重啟難在哪?償付能力是 “最大攔路虎”
為何多數公司遲遲無法 “解凍”?業内共識是：償付能力不達标是核心瓶頸。
償付能力是保險公司的 “生命線”，也是新規的 “第一道關卡”。要滿足 “連續四季度達标”，險企需通過增資擴股、調整業務結構、優化投資收益等方式 “補血”，但實踐中阻力重重：
增資擴股 “遇冷”：中小險企股東增資意願普遍不強，尤其在行業盈利承壓的背景下，引入戰略投資者難度較大。
業務調整 “陣痛”：高風險業務(如工程險、大額責任險)最低資本消耗高，需壓縮規模;而低資本消耗的普惠型險種(如短期健康險、意外險)短期内難見利潤，可能影響現金流。
盈利轉增 “緩慢”：通過未分配利潤補充資本是理想路徑，但這依賴公司持續盈利，對于此前依賴高成本渠道的險企而言，短期内難以實現。
除了償付能力，風險綜合評級提升、信息系統升級也是 “攔路虎”。部分公司因風險管理體系不完善，風險評級長期停留在 B 類以下;還有機構的信息系統未達到網絡安全三級等保要求，需投入重金升級，這對于資金緊張的中小險企而言，無疑是 “雪上加霜”。
破局之道：短期 “達标” 與長期 “強身” 需雙管齊下
面對重啟難題，部分險企已開始行動。華安保險表示，正通過 “強化償付能力管理、升級客戶服務體系、規範渠道合作” 等舉措籌備重啟;亞太财險則計劃從産品設計、技術升級、合規建設等維度全面優化，“待條件成熟後穩妥推進”。
業内專家認為，險企需從短期和長期兩個維度破局：
短期：精準 “補短闆”
朱少傑建議，險企可針對性降低最低資本消耗(如優化高風險業務結構)、多渠道補充資本金(如發行資本補充債、引入戰略投資)，同時加強風險管理以提升評級，“先跨過監管紅線，争取重啟資格”。
長期：構建 “可持續模式”
趙明強調，重啟隻是第一步，真正的挑戰在于如何在合規框架下實現可持續發展。“需加大科技投入，提升精準定價與風控能力;優化業務結構，發展分散性、高價值險種;探索場景化合作，降低對單一渠道的依賴。”
楊澤雲則提醒，險企應避免 “為達标而達标”，“償付能力提升不能依賴短期‘輸血’，而要通過改善承保利潤、提升投資收益實現‘造血’，唯有如此，才能在重啟後站穩腳跟”。
結語：合規競賽下的 “生死線”
互聯網财險新規落地一年，與其說是 “限制”，不如說是行業 “洗牌” 的開始。那些能夠快速達标重啟的公司，正憑借合規優勢搶占市場;而遲遲無法 “解凍” 的機構，不僅面臨份額萎縮的現實壓力，更可能在數字化轉型的浪潮中被邊緣化。
随着線上購險成為主流，互聯網保險的 “合規競賽” 将愈發激烈。對于仍在 “暫停區” 的險企而言，留給它們的時間窗口已越來越窄 —— 唯有痛定思痛，補上償付能力、風險管理、科技實力的 “短闆”，才能在這場 “生死考驗” 中找到出路。
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