一、新遊儲備明确：多款重點産品年内及明年初上線
據高盛研報披露，哔哩哔哩在近日參與的 “高盛亞太領袖論壇” 中，詳細介紹了旗下遊戲産品線的布局與發行時間表，核心亮點産品包括：
《三國：百将牌》：定位為非對稱策略休閑卡牌遊戲，公司管理層對其市場表現預期樂觀，認為有望成為日活躍用戶（DAU）達百萬級的爆款産品，計劃于 2026 年春節期間正式推出;
《嘟嘟臉惡作劇》：主打 “可愛角色” 的手機動漫 RPG 遊戲，瞄準年輕用戶群體，預計 2025 年第四季度上線;
《逃離鴨科夫》：聚焦 PC 端的單人俯視角射擊掠奪類遊戲，将填補公司在 PC 射擊遊戲領域的布局空白，同樣計劃于今年第四季度推出。
不過公司也坦誠，受 2024 年下半年遊戲收入高基數影響，2025 年下半年遊戲業務收入預計将同比下滑中高十位數（mid-to-high teens） 水平，新遊上線後的表現将成為後續業績提振的關鍵。
二、廣告業務分化：3C 數碼成增長引擎 家居品類延續強勢
在廣告業務層面，哔哩哔哩透露，上半年整體表現呈現 “結構分化、亮點突出” 的特點：
遊戲行業廣告穩健：頭部遊戲發行商在 B 站平台的廣告投放持續增加，同時小遊戲品類的市占率穩步提升，成為廣告業務的 “基本盤”;
3C 數碼業務超預期：受 618 購物節促銷及國家相關補貼政策雙重驅動，公司 3C 數碼類廣告業務在 2025 年第二季度實現超預期增長，成為廣告闆塊的核心增長引擎;
家居品類趨勢向好：家居及家用品類廣告同樣受益于補貼政策與 618 消費旺季的拉動，上半年表現亮眼，公司預計這一增長趨勢将延續至 2025 年底。
市場分析認為，3C 數碼與家居等品類廣告的強勢表現，反映出 B 站在消費類廣告領域的影響力持續提升，也為公司廣告業務的多元化發展提供了支撐。
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