雙龍頭合計占比超 31%！彙添富 159273 兩融異動，滬港深賽道優勢凸顯

同花順 iNews 數據顯示，彙添富中證滬港深雲計算産業 ETF(代碼：159273)在 11 月 17 日的兩融交易中呈現資金小幅淨流入态勢。作為覆蓋滬港深三地雲計算核心資産的主題 ETF，其融資端的積極動向與近期算力産業政策紅利形成呼應，盡管短期份額出現波動，但依托跨市場布局與聚焦核心賽道的持倉結構，仍具備獨特的配置價值。

一、兩融與業績：融資淨增持，短期回調近月飄紅

從最新交易數據來看，159273 的融資交易呈現 “買大于還” 的淨流入格局。11 月 17 日，該 ETF 融資買入額達 88.16 萬元，融資償還額 58.93 萬元，單日融資淨買入 29.23 萬元，推動當前融資餘額穩定在 181.64 萬元。融券端則延續零交易、零餘額狀态，反映出市場對該 ETF 暫無明顯看空情緒，多空博弈中多頭力量小幅占優，短期交易情緒趨于平穩。

業績表現上，該 ETF 呈現 “短期回調、近月向好” 的特征。受市場整體震蕩及闆塊輪動影響，最近一周其淨值下跌 2.96%，屬于階段性調整;但拉長至近一個月周期，淨值累計上漲 4.53%，在震蕩行情中實現正收益，彰顯出算力産業鍊相關資産的中期增長動能。份額層面，最近一月淨下降 1.00 億份，結合其此前的規模增長态勢推測，大概率是部分資金獲利了結及闆塊輪動導緻的短期調倉，并非對行業長期邏輯的否定。

二、持倉結構：重倉算力硬件龍頭，滬港深跨市場布局

截至 2025 年 9 月 30 日的定期報告數據顯示，159273 的持倉結構高度聚焦雲計算核心賽道，前十大持倉股合計占基金資産淨值比例達 68.07%，集中度較高，且凸顯出 “算力硬件為主、滬港深聯動” 的鮮明特色。

其中，新易盛（300502） 作為第一大重倉股，占淨值比例高達 15.63%;中際旭創（300308） 緊随其後，占比 15.52%。兩大光通信模塊龍頭合計占比達 31.15%，均為算力基礎設施建設的核心受益标的，直接對接數據中心光傳輸需求，充分享受算力規模擴張帶來的增長紅利。

同時，ETF 兼顧滬港深跨市場配置優勢，持倉中納入了騰訊控股（00700）(占比 7.96%)、金蝶國際（00268）(占比 2.45%)等港股優質标的，覆蓋了雲計算平台、企業級軟件等多元細分領域，既捕捉 A 股算力硬件的成長機會，又分享港股科技龍頭的價值紅利，形成差異化配置優勢。此外，烽火通信、中科曙光、浪潮信息等 A 股核心标的的納入，進一步強化了對算力基礎設施、雲計算硬件等主線的覆蓋。

三、行業背景：政策加持算力景氣，跨市場布局更具彈性

159273 所跟蹤的滬港深雲計算産業，正處于政策與産業的雙重利好周期。近期工業和信息化部明确将算力定位為 “新質生産力的關鍵力量”，我國算力中心規模與智能算力規模持續高速增長，為雲計算産業鍊提供了堅實的需求支撐。

在此背景下，該 ETF 的跨市場布局展現出獨特價值：A 股标的聚焦算力硬件、基礎設施等 “硬科技” 環節，直接受益于國内算力建設提速;港股标的則在雲計算應用、企業服務等領域具備深厚積澱，能夠捕捉全球數字化轉型的長期機遇。這種 “硬 + 軟”“内 + 外” 的組合，使得 ETF 在不同市場環境下具備更強的彈性與抗風險能力，能夠全面覆蓋雲計算産業的多元增長機會。

四、投資視角：短期關注資金回流，長期把握跨市場紅利

綜合來看，彙添富中證滬港深雲計算産業 ETF(159273)的核心優勢在于 “賽道景氣 + 跨市場布局”，适合不同需求的投資者：

短期關注：重點跟蹤份額變動與融資餘額的聯動性，若後續份額停止淨流出并伴随融資資金持續流入，将形成明确的資金回流信号，可把握階段性布局機會;同時需關注闆塊輪動節奏，短期回調或為中長期配置提供較好時點。

長期布局：算力産業作為新質生産力核心賽道，政策支持與需求增長确定性強，滬港深三地雲計算資産的協同配置，能夠有效分散單一市場風險，捕捉更全面的産業紅利。該 ETF 為普通投資者提供了便捷的跨市場配置工具，适合長期看好雲計算産業發展、追求多元化布局的投資者納入組合。

風險提示：ETF 業績受所跟蹤指數波動影響，若雲計算闆塊出現技術疊代不及預期、政策調整、行業競争加劇等情況，可能導緻淨值下跌;前十大持倉股集中度較高，單一标的波動可能放大 ETF 淨值波動;投資港股通标的還面臨彙率波動、市場制度差異等特有風險，投資者需結合自身風險承受能力理性配置。