2025 年 11 月 25 日，遊戲闆塊延續強勢表現，受 AI 産業向應用端加速滲透的利好推動，遊戲 ETF(516010)單日大漲 4.14%，成為傳媒相關賽道的亮眼标的。與此同時，影視領域也因大廠加碼漫劇迎來景氣度提升，影視 ETF(516620)同樣獲得市場關注。在 AI 産業化落地與 IP 商業化推進的雙重驅動下，傳媒闆塊正迎來多重支撐，相關 ETF 成為投資者把握闆塊機會的重要工具。
AI 技術突破，為遊戲行業降本增效注入強動力
當前海内外 AI 技術的突破性進展，正為遊戲行業帶來革命性的生産變革。海外層面，谷歌發布的 Nano Banana Pro 展現出強大的多模态能力，其整合了 Gemini 3 Pro 的多模态理解能力與谷歌搜索知識庫，不僅文本渲染能力較上一代大幅提升，還支持 2K、4K 高清分辨率，能更好适配遊戲場景中的高質量畫面制作需求，同時其對物理世界理解的深化，也有助于優化遊戲中的場景交互邏輯。
國内互聯網大廠也在 AI 領域多點發力，為遊戲産業生态賦能。阿裡巴巴千問 App 接入 Qwen3-Max 大模型強化智能交互，螞蟻集團靈光 APP 支持 3D 數字模型等全模态輸出，這些技術均可直接應用于遊戲角色建模、場景設計等環節;字節跳動豆包打通消費場景，騰訊聚焦微信 Agent 打造智能服務體系，有望推動遊戲與社交、消費場景的深度融合，拓展遊戲的變現渠道與用戶觸達路徑。
值得注意的是，今年以來大模型的使用門檻和調用成本持續下降，遊戲廠商無論規模大小，都能借助 AI 工具提升内容制作效率，比如快速生成遊戲副本、優化角色動作設計等，大幅降低研發周期與成本，這一變化将直接增厚行業盈利空間。
遊戲 ETF(516010)：持倉覆蓋頭部遊戲企業，階段表現亮眼
作為跟蹤遊戲闆塊行情的核心 ETF，遊戲 ETF(516010)的持倉組合高度貼合行業主流力量。截至 2025 年 6 月 30 日，該基金前十大重倉股涵蓋了恺英網絡、巨人網絡、三七互娛等一衆遊戲行業龍頭企業。其中，恺英網絡、巨人網絡、光線傳媒的持倉占基金淨值比分别達 11.14%、10.8%、10.05%，三七互娛、神州泰嶽等持倉占比也均超過 7%。這些企業在 AI 技術應用、IP 儲備與出海布局上均具備較強競争力，為基金業績提供了堅實支撐。
從近期表現來看，該 ETF 走勢強勁，截至 11 月 26 日，其五日漲幅達 3.76%，十日漲幅為 2.65%，顯示出資金對遊戲闆塊的積極态度。11 月 26 日盤中，該 ETF 以 1.428 元開盤，盤中最高觸及 1.438 元，截至當日 9 時 43 分，報 1.429 元，雖微跌 0.35%，但結合前一日的大漲，整體仍保持強勢态勢。此外，該 ETF 短期交易活躍度較高，五日換手率達 31.37%，十日換手率更是高達 53.41%，反映出市場資金對該标的的交易熱情。
傳媒闆塊多點開花，影視 ETF(516620)同步受益
在遊戲闆塊走強的同時，影視領域也迎來景氣度提升契機。當前流量紅利逐漸消退，内容創新成為行業突破點，各大平台紛紛加碼漫劇這一新内容形式，且在布局初期對内容制作方推出優厚激勵政策。不僅如此，漫劇出海市場也展現出巨大潛力，成為影視行業新的增長極。
這種行業趨勢直接利好影視 ETF(516620)。作為聚焦影視闆塊的指數基金，其持倉涵蓋影視制作、發行等産業鍊各環節企業，将充分享受漫劇布局及出海帶來的紅利。而從更宏觀的視角看，遊戲與影視同屬傳媒闆塊，均能受益于 AI 技術在内容制作上的賦能，以及 IP 商業化的深入推進。中信證券指出，當前傳媒闆塊已具備政策、業績與估值三重支撐，後續修複空間值得期待。
風險提示需警惕
需要提醒投資者的是，遊戲 ETF(516010)和影視 ETF(516620)均屬于高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其風險水平高于混合型基金、債券型基金等。且基金資産可能涉及科創闆、創業闆相關股票，會面臨标的市場制度、交易規則差異帶來的特有風險。
此外，定期定額投資等方式并不能規避基金投資的固有風險，也無法保證一定獲得收益。投資者需結合自身風險承受能力，做好風險測評，并理性決策是否投資相關産品。
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