上半年遊戲行業收入創新高，多家 A 股公司業績穩健增長

　　在多重積極因素的推動下，A 股遊戲公司業績增長态勢顯著。截至 8 月 28 日，三七互娛、完美世界、吉比特、巨人網絡、遊族網絡、神州泰嶽等多家 A 股遊戲公司相繼披露了 2025 年半年報，多數已披露财報的公司實現了業績增長，彰顯出遊戲行業蓬勃的發展活力。

　　今年上半年，我國遊戲産業呈現出穩健且強勁的增長勢頭。中國音像與數字出版協會遊戲出版工作委員會發布的《2025 年 1~6 月中國遊戲産業報告》數據顯示，上半年國内遊戲市場實際銷售收入(市場規模)達到了 1680 億元，同比增長幅度高達 14.08%;遊戲用戶規模近乎觸及 6.79 億，同比增長 0.72%，兩項關鍵數據均成功創下曆史新高。這一成績的取得，标志着遊戲行業在市場拓展和用戶吸納方面取得了重大突破，行業發展前景愈發廣闊。

　　遊戲版号的持續穩定發放，無疑為行業發展增添了強勁的積極因素。今年 8 月 25 日，國家新聞出版署公布的最新信息顯示，8 月共有 166 款國産遊戲成功獲得版号，單月版号數量刷新了年内的最高紀錄。充足的版号供給，為遊戲企業推出新遊戲産品提供了有力保障，激發了企業的創新活力，促使更多優質遊戲走向市場，滿足玩家日益多樣化的需求。

　　從已披露半年報的公司業績表現來看，亮點紛呈。吉比特财報顯示，上半年公司實現收入 25.18 億元，同比增長 28.49%;實現歸母淨利潤 6.45 億元，同比增長 24.50%。公司在遊戲内容打造和運營策略上的精準發力，使得其在市場競争中脫穎而出，營收和利潤實現雙增長。完美世界上半年收入 36.9 億元，同比增長 33.74%;歸母淨利潤 5.03 億元，同比大增 384.52%。公司通過加快新品測試與上線節奏，在多個賽道同步發力，同時積極布局短劇賽道，為業績增長注入了新動力。巨人網絡上半年營業收入 16.62 億元，同比增長 16.47%;歸母淨利潤 7.77 億元，同比增長 8.27%。旗下各成熟産品線穩定運營，自研新産品《超自然行動組》上線後，用戶和流水規模迅速攀升，盡管因收入遞延因素，其主要貢獻将在後續報告期逐步釋放，但已為公司未來發展奠定了良好基礎。

　　部分尚未披露财報的遊戲企業，也通過業績預告提前透露了上半年的經營向好态勢。如 ST 華通此前披露的業績預告顯示，預計 2025 年上半年公司實現營業收入約 170 億元，同比增長約 83.27%;預計歸母淨利潤 24 億元至 30 億元，同比将上升 107% 至 159%。這主要得益于子公司點點互動的優異表現，其在國内及海外市場收入均保持穩健增長。目前，ST 華通市值接近 1100 億元，成為 A 股遊戲公司中市值千億的佼佼者。

　　目前，國内主要遊戲公司敏銳捕捉到 AI 技術的巨大潛力，紛紛大幅提升在 AI 領域的投入。AI 技術在遊戲業務中的廣泛應用，切實幫助相關企業提升了經營效率，這在半年報中也得到了充分體現，多家遊戲公司用大篇幅詳細闡述了 AI 業務的進展。遊族網絡表示，在研發層面搭建了集成式 AI 平台，全面賦能遊戲生産管線，在美術資産、代碼編寫、本地化翻譯、遊戲測試等關鍵環節，有效提升了質量和效率，推動遊戲研發體系向更高水平的工業化邁進。

　　随着遊戲行業的持續發展，市場規模有望進一步擴大，AI 等新技術的應用将為行業帶來更多創新機遇，遊戲公司也将在不斷變化的市場環境中，憑借自身的創新能力和對市場趨勢的精準把握，實現業績的持續增長，為投資者帶來更多驚喜，推動整個遊戲産業邁向新的發展高度。