2025 年 ChinaJoy 騰訊遊戲展區現場 圖 / 李程程
上線未滿一年的 FPS(第一人稱射擊遊戲)新遊《三角洲行動》，在 2025 年 7 月創下日活躍用戶(DAU)突破 2000 萬的成績。這一亮點出現在騰訊二季報中，為看似已進入 “内卷” 瓶頸的遊戲産業注入新活力，也讓騰訊在一衆互聯網平台聚焦 “AI” 與 “IP” 叙事的浪潮中，展現出差異化的業務突破路徑。
FPS 賽道爆發：多産品齊頭并進，構築競争壁壘
騰訊二季報數據顯示，2025 年第二季度公司營收 1845 億元，同比增長 15%;非國際财務報告準則下經營利潤 692.5 億元，同比增長 18%。其中，增值服務闆塊收入同比增長 16% 至 913.7 億元，遊戲業務在 “長青戰略” 與 AI 技術驅動下，收入同比增長 22%，連續三個季度保持 20% 以上增速。
盡管騰訊提到 “AI 工具加速内容制作、AI 驅動虛拟角色與營銷” 對遊戲增長的貢獻，但真正引發行業關注的，是其在 FPS 賽道的絕對優勢 ——
《三角洲行動》：作為去年 9 月同步上線手遊與端遊的新品，不僅 7 月 DAU 破 2000 萬，更将于 8 月 19 日登陸 PlayStation 和 Xbox 主機平台，向全球主機市場發起沖擊;
《和平精英》：二季度持續增長，其 “地鐵逃生” 模式在 5 月 1 日創下日活超 3700 萬的紀錄，凸顯多元射擊平台的用戶基礎;
《無畏契約：源能行動》：手遊版定檔 8 月 19 日上線，預約量已超 6000 萬，被視為下一個爆款;
《暗區突圍：無限》：基于 TPS 手遊開發的端遊 4 月底上線後，首日用戶破百萬，上線三個月穩居網吧熱力榜前列。
騰訊管理層在财報會上解釋，多款射擊遊戲未出現市場份額互相蠶食，核心在于玩法差異 —— 從大逃殺到 “搜打撤” 模式，精準覆蓋不同玩家偏好。而射擊品類的整體增長态勢(遊戲工委數據顯示，上半年移動遊戲收入前 100 名中，射擊類占比從 2024 年的 13.89% 升至 17.03%)，更印證了這一賽道的潛力。
玩家行為變遷：PC 與手遊協同，催生 FPS 紅利期
騰訊觀察到，玩家年齡結構與設備使用習慣深刻影響品類選擇：大學生群體擁有個人 PC 後，對 FPS 遊戲的偏好顯著提升;而遊戲外設(鼠标、鍵盤)的升級、技術降延遲與反作弊系統的完善，進一步優化了射擊遊戲體驗。
這種趨勢與過往端遊 IP 向手遊遷移的邏輯相似 —— 例如當年 DNF 玩家從網吧端遊轉向手遊碎片化體驗。騰訊判斷，FPS 手遊在廠商疊代與玩家需求推動下，有望迎來新一輪發展紅利。
平台化新探索：從 “單一遊戲” 到 “多元生态”
除了 FPS 賽道的爆發，騰訊頭部遊戲的 “長青表現” 同樣亮眼。《王者榮耀》上半年以唯一收入破 10 億美元的手遊穩居榜首，實現全球收入 “三連冠”(2022-2024 年)。更值得關注的是，其已通過 “指揮官模式”(智能戰術指導)與 AI 語音助手 “靈寶”(個性化對局陪伴)，逐步從純 MOBA 遊戲向 “融合多元玩法的平台化産品” 轉型。
财報會上，騰訊首次提出 “平台化” 理念，雖未詳細闡釋，但結合《和平精英》的多模式運營與《王者榮耀》的功能拓展來看，核心邏輯或為：突破單一玩法邊界，通過持續疊加内容、工具與社交屬性，将爆款遊戲轉化為能容納多樣化需求的 “生态平台”，從而延長生命周期、提升用戶粘性。
從 FPS 新遊的強勢增長，到旗艦産品的平台化探索，騰訊正在用 “品類深耕 + 生态拓展” 的雙輪策略，鞏固其在遊戲行業的領先地位。而 “平台化” 究竟會如何重塑遊戲産品形态，或将成為後續産業觀察的核心方向。
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