12月25日早盤，通信ETF(515880)表現強勢，領漲相關闆塊，截至發稿漲幅超1.5%。資金面呈現持續淨流入态勢，近10日資金淨流入超14億元，彰顯市場對通信闆塊尤其是算力産業鍊相關标的的堅定信心。作為覆蓋通信算力核心環節的代表性産品，該ETF不僅規模穩居同類第一，更以近50%的光模塊權重占比，精準把握海外算力爆發帶來的産業紅利。
相關機構分析指出，當前海外算力支撐邏輯穩固，增長持續性明确。從資本開支維度看，行業具備強慣性增長動力，北美四家雲廠商2025年Q3單季度資本開支已超1000億美金，2026年資本開支規劃保持樂觀預期。更關鍵的是，AI賦能傳統業務已形成“資本開支-收入增長”的良性循環，無需依賴爆款應用即可維持增長持續性。值得注意的是，谷歌作為全球AI超級巨頭，其TPU芯片與Gemini系列模型表現亮眼，相關産品放量不僅不會對A股光模塊、PCB等“賣鏟人”環節産生負面影響，反而将進一步帶動上遊核心器件需求。從算力需求端來看，訓練端受算法疊代與廠商數量增加雙重驅動，推理端受益于用戶規模持續擴張，算力需求每6個月實現翻倍增長，為通信算力産業鍊持續景氣提供堅實支撐。
通信ETF(515880)作為跟蹤通信設備指數的核心産品，其成分股結構精準貼合算力産業主線。截至12月15日，該ETF光模塊含量占比超過48%，服務器含量超過20%，疊加光纖、銅連接等核心環節，相關成分權重占比合計超76%，充分代表了海外算力産業鍊的基本面底氣。從具體持倉來看，基金重倉股涵蓋新易盛、中際旭創、天孚通信、劍橋科技等光模塊龍頭企業，以及工業富聯、中興通訊等通信設備核心标的，其中新易盛、中際旭創持倉占比均接近19%，龍頭集聚效應顯著。
規模方面，通信ETF(515880)已形成明顯的規模優勢。截至2025年12月24日，該基金規模達143.12億元，在同類15隻通信主題ETF産品中排名第一。回顧年内表現，該基金規模增長勢頭迅猛，2024年末規模僅24.75億元，2025年以來規模增幅超439%，份額增長近150%，從側面印證了市場資金對該産品投資價值的高度認可。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/12/24.通信ETF規模為143.12億元，在同類15隻産品中排名第一。權重占比截至2025/12/15.指數成分股可能随指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能随市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解産品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的産品，謹慎投資。
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