12 月 16 日訊 12 月 15 日，A 股算力硬件闆塊迎來集體下挫，其中光模塊及 CPO 概念股成為調整重災區，拖累多隻相關主題 ETF 同步走低。盡管短期闆塊承壓，但行業層面利好消息頻出，機構普遍看好後續 AI 産業發展帶來的向上動能。
闆塊與 ETF 同步下挫，長芯博創跌幅居前
新浪财經 12 月 16 日訊 12 月 15 日，縱橫通信(603602)股價小幅震蕩調整，截至當日收盤，報 14.39 元 / 股，跌幅 0.41%，成交額 5529.63 萬元，換手率 1.65%，總市值穩定在 33.30 億元。盡管短期股價承壓，但公司 2025 年前三季度淨利潤大幅增長，疊加多元業務布局與行業政策利好，長期發展值得關注。
股價與資金表現：短期微跌，主力連續減倉
當日盤面中，縱橫通信股價波動幅度較小，整體呈現微跌态勢。資金流向數據顯示，公司當日主力資金淨流出 30.79 萬元，占總成交額的 0.01%，在通信服務行業 40 家公司中排名第 13 位。值得注意的是，這已是公司主力資金連續第 3 日減倉，同期所屬行業主力淨流入為 - 2.64 億元，連續 2 日呈現資金淨流出，闆塊短期資金避險情緒明顯。
主力持倉方面，目前公司主力尚未形成控盤格局，籌碼分布較為分散。當日主力成交額 1446.52 萬元，僅占總成交額的 5.71%，資金參與度相對較低。
技術面分析：靠近壓力位，需警惕回調風險
從技術層面來看，縱橫通信當前籌碼平均交易成本為 15.13 元，高于最新股價，近期雖有吸籌現象，但吸籌力度較弱。目前股價已靠近 14.48 元的壓力位，短期需警惕壓力位附近的回調風險;若後續能成功突破該壓力位，或有望開啟階段性上漲行情。
公司基本面：淨利潤大幅增長，多元業務協同發展
縱橫通信成立于 2006 年，2017 年登陸 A 股，核心業務聚焦通信服務領域，為三大電信運營商及鐵塔公司提供 5G 新基建相關服務，同時覆蓋政企數智化解決方案與全域數字營銷服務。從收入結構來看，全域數字營銷服務占比最高，達 64.61%;5G 新基建業務占比 24.94%，政企行業數智化服務占比 9.63%，形成多元協同的業務格局。
财務數據表現亮眼，2025 年 1-9 月，公司實現營業收入 13.15 億元，資産合計 25.27 億元，負債合計 14.47 億元;歸母淨利潤 3059.17 萬元，同比大幅增長 44.37%，盈利能力顯著提升。分紅方面，公司上市後累計派現 7491.28 萬元，近三年累計派現 3768.99 萬元，持續以現金分紅回饋股東。
股東結構方面，截至 9 月 30 日，公司股東戶數 2.57 萬，較上期增加 1.43%;人均流通股 8929 股，較上期減少 1.41%。機構持倉方面，永赢低碳環保智選混合發起 A、中信保誠多策略混合 (LOF) A 退出十大流通股東之列。
核心業務亮點：綁定華為 + 布局新興領域，契合行業趨勢
公司憑借多元業務布局，深度契合數字經濟與通信行業發展趨勢，核心亮點突出：
5G 與新基建領域：作為電信運營商重要合作夥伴，深度參與 4G/5G 網絡建設及維護，受益于 “網絡強國” 建設頂層規劃，行業長期發展潛力向好。
數字營銷領域：與華為簽署鲸鴻動能服務商合作協議，成為 N1、N2 領域服務商，在營銷市場洞察、廣告公域投放等領域深度合作，探索數字營銷新模式。
新興業務布局：通過收購獅尾智能，切入智能飛行控制系統領域，推進載人航電飛控布局，聚焦 eVTOL、中大型無人機等應用場景;同時積極布局智慧燈杆業務，已成功實施杭州亞運會場館智慧合杆等标杆項目。
行業層面，2025 年通信闆塊業績穩步提升，Q3 行業歸母淨利潤同比增長 75.01%，機構預計 Q4 及 2026 年，AI 算力側投資加碼将驅動通信行業延續高增長态勢，為公司業務發展提供良好環境。
當日盤面呈現明顯的算力硬件回調态勢，前期活躍度較高的光模塊個股領跌。其中長芯博創跌幅尤為顯著，當日開盤 145.05 元 / 股，盤中最低觸及 134.30 元，最終收跌 8.51%，報 135.41 元 / 股，全天成交額達 46.46 億元，換手率 12.45%。除其外，太辰光、光庫科技等多隻光模塊概念股也均出現大幅下跌，闆塊整體情緒低迷。
受個股拖累，相關主題 ETF 同步走低。截至 14:40.華夏中證 5G 通信 ETF(515050)下跌 2.59%;創業闆人工智能 ETF 華夏(159381)跌幅 1.91%;雲計算 50ETF(516630)也下跌 1.43%，資金對算力硬件領域的短期避險情緒凸顯。
行業利好不斷，技術突破有望重構産業邏輯
就在闆塊回調當日，算力領域仍傳來重磅技術進展，為行業長期發展注入信心。消息顯示，SK 海力士與英偉達聯手開發的下一代 AI NAND 計劃于 2026 年底推出樣品，其性能将達到現有企業級 SSD 的 8 - 10 倍;而計劃 2027 年底量産的第二代産品性能更将實現 30 倍躍升，IOPS(每秒輸入 / 輸出操作數)将突破 1 億大關。
這一技術合作并非單純的企業間協同，更精準瞄準了當前 AI 産業面臨的核心存儲瓶頸。業内分析認為，該産品若順利落地，有望徹底重構 AI 數據中心的存儲架構邏輯，為算力産業的持續升級掃清關鍵障礙，同時也将帶動存儲與算力硬件協同發展。
機構展望 2026 年 AI 産業，兩大趨勢引關注
對于後市走向，華創證券對 2026 年 AI 産業發展作出明确預判，認為行業将呈現兩大核心變化。其一，多模态應用加速滲透将拉動算力、運力與存力需求激增。随着 Nano Banana2、Sora2 等多模态模型陸續推出，相關應用将進入快速發展期，随之而來的是算力和存力消耗的顯著提升，這将持續推動 AI 服務器、交換機、存儲等硬件産業高速發展。其二，國産算力需求旺盛，芯片自主可控進程提速。在海外 AI 算力芯片限制的行業背景下，國産 AI 算力芯片的自主研發與落地迫在眉睫，随着國内相關企業技術成熟及先進制程産能釋放，國産算力芯片發展有望邁入快車道。
三隻核心 ETF 投資方向梳理
此次調整中受影響的三隻主題 ETF，因跟蹤标的與持倉結構不同，各自聚焦的投資領域也各有側重，具體信息如下：
| ETF 代碼 | ETF 全稱 | 核心特點 | 關鍵持倉與覆蓋領域 | 場外聯接基金 |
|---|---|---|---|---|
| 515050 | 華夏中證 5G 通信主題 ETF | 跟蹤中證 5G 通信主題指數，聚焦英偉達、蘋果、華為産業鍊 | 前五大持倉股為中際旭創、新易盛、立訊精密、工業富聯、兆易創新 | A 類：008086C 類：008087 |
| 159381 | 創業闆人工智能 ETF 華夏 | 跟蹤創業闆人工智能指數，場内綜合費率僅 0.20% | 光模塊 CPO 權重占比超 54%，前三大權重股為中際旭創（27.74%）、新易盛（18.90%）、天孚通信（5.19%），兼顧國産軟件與 AI 應用企業 | A 類：025505C 類：025506 |
| 516630 | 雲計算 50ETF | 跟蹤雲計算指數，是該指數跟蹤産品中合計費率最低的 ETF | AI 算力屬性突出，覆蓋光模塊 & 光器件、算力租賃、數據中心、AI 服務器、液冷等熱門算力 |
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