天孚通信三日累漲超 30% 觸發異動 披露 H 股上市籌劃與減持風險

　　12 月 8 日晚間，天孚通信(300394)發布股票交易異常波動公告，公司股票于 12 月 4 日、5 日、8 日連續三個交易日累計漲幅偏離值超 30%，達到深交所異常波動标準。公告明确，公司當前經營狀況正常，内外部經營環境未發生重大變化，同時披露了籌劃 H 股上市、高管減持計劃等關鍵事項。

　　核心公告要點解析

　　異常波動情況：短短三個交易日内，公司股價從 173.45 元區間攀升至 236.90 元，12 月 8 日單日漲幅達 19.20%，成交額突破 162 億元，資金搶籌迹象顯著。

　　經營與信息核實：公司前期披露信息無需更正補充，未發現影響股價的未公開重大信息，生産經營、業務布局均保持穩定。

　　重大事項披露：正籌劃香港聯交所發行 H 股上市，旨在推進國際化戰略與全球化布局，提升核心競争力。該事項尚處于方案商讨階段，需經公司董事會、股東會審議及境内外監管機構批準，存在較大不确定性，且不會改變控股股東及實際控制人結構。

　　股東交易核查：控股股東、實際控制人在股價異常波動期間未買賣公司股票，不存在違規交易行為。

　　減持風險提示：公司 3 名高管計劃于 2025 年 12 月 24 日至 2026 年 3 月 23 日期間，通過集中競價方式減持合計不超過 47.5 萬股股份，占公司總股本比例 0.0613%，目前減持計劃尚未實施。

　　股價大漲背後的産業邏輯

　　AI 算力需求驅動：全球數據中心建設熱潮下，800G、1.6T 光模塊成為剛需，天孚通信 1.6T 光引擎已實現量産交付，深度對接英偉達等行業巨頭，訂單能見度充足。

　　業績與盈利支撐：2025 年三季度公司營收同比增長 74.37%，淨利潤同比激增 75.68%，毛利率升至 53.68% 的高位，盈利能力持續強化。

　　産能與技術儲備：泰國工廠提前投産緩解産能壓力，同時加大 CPO 光纖陣列、矽光 800G 模塊等前沿技術研發，前三季度研發投入同比增長 15.82%。

　　資金與機構認可：作為通信闆塊核心标的，公司獲基金重倉配置，近期增量資金湧入科技賽道，進一步推升股價彈性。

　　風險提示

　　公司提醒投資者，當前股價累計漲幅較大，H 股上市事項存在不确定性，且高管減持計劃即将進入實施期。請秉持價值投資理念，關注二級市場交易風險，所有信息以《證券時報》及巨潮資訊網披露内容為準，審慎決策理性投資。