Wind 數據顯示，截至 10 月 28 日發稿，國泰基金旗下通信 ETF(515880)年内二級市場漲幅已超 113%，穩居全市場 ETF 漲幅榜首，且昨日單日資金淨流入超 2 億元，熱度持續攀升。截至 10 月 27 日，該 ETF 規模達 102.99 億元，在 15 隻同類産品中排名第一，成為資金布局算力硬件賽道的核心标的。
通信 ETF 的強勢表現，核心源于其對算力硬件産業鍊的深度覆蓋。截至 10 月 24 日，該 ETF 中 "光模塊 + 服務器 + 銅連接 + 光纖" 的權重占比超 80%，精準貼合當前全球算力基建擴張的産業主線，其中光模塊占比更是超過 50% ，成為驅動淨值增長的 "壓艙石"。其前十大重倉股中的中際旭創、新易盛、天孚通信等光模塊龍頭近期表現尤為突出，此前單日漲幅均曾接近或突破 10%，直接帶動 ETF 淨值攀升。
光模塊賽道的高景氣度，根植于全球算力需求的爆發式增長。相關機構指出，OpenAI 在 10 月 22 日發布浏覽器 ChatGPT Atlas 後，tokens 消耗量顯著增長，進一步加劇了算力緊缺态勢。而 OpenAI 近期的大額融資動作，有望加速 AI 算力基建落地，且将帶動其他科技廠商跟進布局。從技術疊代看，英偉達 Rubin 系列芯片明年放量将催生大量 1.6T 光模塊需求，谷歌 TPU7 等芯片出貨亦可能超預期，多重因素推動下，明年 400G 以上光模塊市場規模增速或接近翻倍。
細分需求結構顯示，光模塊行業正迎來結構性爆發機遇。800G 光模塊 2025 年全球發貨量預計達 1800 萬至 2000 萬隻，2026 年需求将翻倍至 4000 萬隻;1.6T 光模塊自 2025 年 5 月批量訂單釋放後，2026 年需求有望激增至 1000 萬隻，其中英偉達計劃采購 500 萬隻，谷歌計劃采購 350 萬至 400 萬隻。同時，谷歌、OpenAI 等巨頭自研 ASIC 芯片采用的 "分布式計算 + 光互聯" 架構，使光模塊配比顯著高于傳統 GPU 路線，進一步放大市場需求。
行業基本面的強勁支撐更顯紮實。東莞證券指出，2025 年通信行業處于技術疊代與政策紅利疊加期，AI、量子通信等新質生産力方向持續釋放增長動能。預計 2025 年三季度通信闆塊合計歸母淨利潤同比增長 15%，剔除三大運營商、中興通訊等權重股後，闆塊淨利潤同比增幅可達 73%，其中光通信闆塊在海内外需求高增下業績持續兌現。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至 2025/10/27.通信 ETF 規模為 102.99 億，在同類 15 隻産品中排名第一。權重占比截至 2025/10/24.指數成分股可能随指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數 / 基金短期漲跌幅及曆史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點随市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金産品，請選擇與風險等級相匹配的産品。基金有風險，投資需謹慎。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與每日科技網無關。其原創性以及文中陳述文字和内容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分内容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關内容。
本網站有部分内容均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，若因作品内容、知識産權、版權和其他問題，請及時提供相關證明等材料并與我們聯系，本網站将在規定時間内給予删除等相關處理.
