衛星通信産業戰略地位凸顯，政策東風助力新質生産力崛起

　　近日，工信部印發《關于優化業務準入促進衛星通信産業發展的指導意見》(下稱《指導意見》)，旨在有序推動衛星通信業務開放，這一舉措猶如一顆投入平靜湖面的石子，在衛星通信産業激起層層漣漪，凸顯出衛星通信産業日益重要的戰略地位。

　　《指導意見》為衛星通信産業發展勾勒出清晰的藍圖，提出到 2030 年，衛星通信管理制度及政策法規将進一步完善，産業發展環境持續優化，各類經營主體創新活力充分迸發。基礎設施、産業供給、技術标準、國際合作等綜合發展水平顯著提升，手機直連衛星等新模式新業态規模應用，發展衛星通信用戶超千萬，推動衛星通信充分融入新發展格局，有力服務經濟社會高質量發展。

　　中信證券認為，衛星通信産業戰略地位凸顯，政策導向明确。衛星軌道及頻率屬于不可再生資源，争取先發優勢，搶占軌道頻率資源對于國家具有重要戰略意義，也是影響國家網絡安全的關鍵要素。現階段，國内由中國星網集團統籌的 GW 星座以及由上海、杭州等九城市聯合發布的 G60 星鍊計劃正加速推進。在政策統籌加速推進下，衛星産業成本技術瓶頸将得到有效克服，體制機制完善、基礎設施建設将進一步提速。

　　預期衛星通信産業牌照發放工作将于近期加速推進，為衛星互聯網商業化應用提供制度保障。市場準入是産業發展實現進一步躍遷的基礎，此次《意見》提出 “以優化業務準入為牽引，豐富應用場景，培育技術産業，優化資源供給，提升治理能力，充分釋放我國衛星通信産業發展潛力”。同時，文件提出 “提升協同推進合力”，預期未來相關部門職能有望進行整合，衛星産業工作的開展将具備更高的統籌協調性。

　　該機構表示，展望 2025 年下半年，産業拐點已至，尤其是産業鍊瓶頸的火箭運力和發射成本問題或将得到解決。民營公司下一階段有望研發出對标獵鷹 9 号的可回收中型運載火箭。根據各家民營火箭公司官網和官方微信公衆号，數家民營火箭公司計劃在 2025 年下半年進行中型運載火箭的首飛測試。若民營航天公司火箭試驗成功，将有望參與到 GW 星座和千帆星座的發射服務中，進一步加速我國衛星互聯網星座建設。

　　從應用場景來看，衛星通信在應急通信領域作用重大。在洪澇、火災、地震、台風等自然災害應急處置，以及安全生産、野外作業、搜尋救援等場景中，當地面通信網絡因災害受損癱瘓時，衛星通信能挺身而出，提供統一調度、高效供給和融合應用的通信服務保障，成為保障生命财産安全的關鍵通信手段。在數字惠民方面，通過高通量衛星、低軌衛星互聯網等方式，能為偏遠地區、邊疆地區和地形氣候複雜地區提供多樣化網絡接入服務，降低網絡覆蓋成本，助力電信普遍服務，讓這些地區的居民也能享受到高品質數字化産品，促進社會公平，增進民生福祉。

　　在産業生态培育上，《指導意見》也給出了明确方向。持續開展衛星通信關鍵核心技術攻關和産品研制，增強基礎元器件、芯片、關鍵終端設備産品等供給水平，提升衛星通信技術性能，降低用戶使用成本，推動我國衛星通信技術持續疊代演進。促進衛星通信與 5G/6G、人工智能等新一代信息通信技術深度互融，加快推進非地面網絡(NTN)等衛星通信技術創新發展。鼓勵企業圍繞衛星及地面設施開展資源共享和商業合作，成立衛星通信相關産業組織，搭建産學研用交流合作平台，培育開放協同、互利共赢的産業生态。

　　對于投資者而言，中信證券建議優先關注具備潛在獲得業務牌照可能性的衛星運營服務商，這類企業将率先受益于業務開放帶來的市場機遇，有望在新興的衛星通信市場中占據有利地位。同時，關注衛星制造領域的核心配套、導航 / 遙感載荷、設計總裝企業，它們是衛星通信産業的基石，随着産業發展，對高質量衛星産品的需求将持續增長，相關企業将迎來廣闊的市場空間。此外，衛星發射和地面設備相關企業也不容忽視，衛星發射頻率的提升直接帶動發射企業業務量增長，而地面設備作為衛星通信系統與用戶連接的關鍵環節，市場需求也将同步攀升 。衛星通信産業正站在政策支持的風口，戰略地位愈發重要，未來發展潛力巨大，有望在經濟社會發展和科技創新中發揮更為關鍵的作用。