通信和人工智能 ETF 領漲，資金流向揭示市場新偏好

　　在 8 月 25 日至 29 日的交易時段内，A 股市場展現出鮮明的結構性特征，通信和人工智能相關 ETF 一馬當先，成為市場矚目的焦點，而部分跨境 ETF 則出現回調。與此同時，資金流向的新動态，也為投資者揭示了當下市場的偏好與潛在機遇。

　　通信與人工智能 ETF 漲幅驚人，多隻産品表現亮眼

　　這一周，通信和人工智能相關 ETF 領漲市場，漲幅普遍超過 13%，成為推動市場上行的重要力量。其中，通信 ETF 以 17.11% 的漲幅獨占鳌頭，其成分股多為通信設備、通信服務等領域的企業，這些企業在 5G 建設加速、通信技術疊代升級以及人工智能産業蓬勃發展的大背景下，迎來了廣闊的市場空間。像是中際旭創、新易盛等光模塊龍頭企業，受益于全球算力需求的爆發式增長，業績持續超預期，進而帶動通信 ETF 一路攀升。

　　人工智能 ETF 同樣表現不俗，如人工智能 ETF(159819)等多隻産品成交活躍，在資金的追捧下價格不斷走高。該 ETF 緊密跟蹤中證人工智能主題指數，涵蓋了衆多涉足人工智能技術研發、應用的上市公司，包括 AI 芯片、智能算法、大數據等細分領域。随着國務院印發《關于深入實施 “人工智能 +” 行動的意見》，明确六大重點行動，為人工智能産業發展注入了一劑強心針，市場對人工智能相關企業的未來盈利預期大幅提升，吸引資金紛紛湧入，推動人工智能 ETF 持續上揚。

　　跨境創新藥 ETF 回調，市場風格有所切換

　　與通信和人工智能 ETF 形成鮮明對比的是，多隻投資港股的跨境 ETF 出現跌幅居前的情況，尤其是前期漲幅較大的港股創新藥相關 ETF 回調明顯。此前，港股創新藥闆塊憑借創新研發實力、政策支持以及海外市場拓展等優勢，吸引了大量資金流入，積累了一定漲幅。然而，近期随着市場風格的切換，資金從前期熱門的創新藥闆塊流出，轉向更具政策支持與業績增長确定性的通信、人工智能等闆塊。此外，創新藥研發本身具有高投入、長周期、高風險的特點，部分企業研發進展不及預期，也對闆塊造成了一定壓力，導緻相關 ETF 價格出現回調。

　　化工、證券等行業 ETF 獲資金青睐，寬基與跨境 ETF 成交活躍

　　從資金流向來看，化工、證券、人工智能、通信等行業的 ETF 在 8 月 25 日至 29 日期間吸引了較多資金流入。化工行業受益于産品價格上漲、需求複蘇等因素，行業景氣度逐步提升，資金看好化工企業盈利改善空間，紛紛布局相關 ETF。證券行業則在市場活躍度提升、政策利好預期等背景下，成為資金青睐的對象，資金流入為證券 ETF 帶來了向上的動力。

　　在成交額方面，跟蹤中證 A500 指數、科創 50 指數、滬深 300 指數、創業闆指的寬基 ETF，以及跟蹤恒生科技指數、香港證券指數、港股創新藥指數、港股通創新藥指數的跨境 ETF 成交活躍。其中，創業闆 ETF(159915)不僅交投火熱，最新規模更是超過 1020 億元，顯示出投資者對創業闆市場中成長型企業的持續關注與看好。而跟蹤香港證券指數的香港證券 ETF(513090)上周成交額超 950 億元，連續多周位居成交額前列，反映出市場對港股證券闆塊的較高關注度與交易熱情。

　　境内 ETF 總規模創新高，市場發展前景廣闊

　　值得一提的是，8 月 25 日境内 ETF 總規模成功突破 5 萬億元大關，再創新高。境内 ETF 總規模增長勢頭迅猛，從 2020 年 10 月首次突破 1 萬億元，到 2023 年 8 月突破 2 萬億元，2024 年 9 月突破 3 萬億元，直至 2025 年 4 月突破 4 萬億元，如今又邁向 5 萬億元新台階，每一次跨越都見證了市場的蓬勃發展。今年以來，股票型 ETF 規模新增超 5000 億元，債券型 ETF、跨境 ETF 分别新增超 3000 億元。

　　易方達基金基金經理成曦指出，ETF 具有分散個股風險、費率低廉、交易靈活等諸多優勢，既能滿足機構大規模資産配置的需求，也适合個人投資者進行長期布局。随着 ETF 産品日益多元化，投資生态不斷完善，未來将吸引更多投資者借助 ETF 開展投資，我國 ETF 市場有望迎來更為廣闊的發展空間。在當前市場環境下，通信和人工智能相關 ETF 的出色表現，為投資者提供了新的資産配置方向，也預示着在政策支持與産業發展的雙重驅動下，相關行業将在未來市場中占據重要地位。