通信 ETF（515880）年内漲幅居 A 股 ETF 榜首，算力核心環節占比超 70%，規模大幅攀升至 85 億元

　　近期，多家算力産業鍊龍頭陸續披露半年報，業績普遍實現大幅增長。在業績利好以及對未來樂觀預期的雙重催化下，光模塊 CPO 概念表現強勁，持續引領市場熱度。

　　8 月 28 日，通信 ETF(515880)再度迎來爆發，當日大漲 9.3%。截至 8 月 28 日，從年内二級市場表現來看，通信 ETF 漲幅高達 87.32%，在 A 股所有 ETF 中獨占鳌頭，成為市場中當之無愧的明星産品。

　　在資金成交方面，通信 ETF 同樣表現活躍。8 月 28 日盤中，其成交額超 20 億元，資金呈現大幅買入态勢，當日淨流入近 8 億元。Wind 數據顯示，截至 8 月 28 日，通信 ETF 近 20 日淨流入額超 34 億元。強勁的資金流入推動基金規模迅速擴張，當前規模已超 85 億元，與此前相比實現了大幅攀升 。

　　通信闆塊近期如此強勢，背後有着多方面因素。

　　從消息面來看，英偉達發布的最新季度财報成績亮眼，單季度營收和淨利潤均同比增長超 50%，遠超市場預期。盡管數據中心業務略低于市場預估，導緻英偉達股價在盤後出現一定承壓，但新的 Blackwell Ultra(包括 GB300 在内)已開始出貨，且預計在第三季度将進一步增長，這使得英偉達産業鍊依舊牢牢吸引着資金的目光。在業績發布會上，英偉達首席财務官預測，到 2030 年前，全球在 AI 基礎設施方面的支出将達到 3 至 4 萬億美元，這無疑為英偉達以及整個相關産業鍊帶來了巨大的長期增長契機。

　　政策面上，國家高度重視算力發展，将其納入新基建的核心範疇。通過出台《算力基礎設施高質量發展行動計劃》等一系列政策文件，明确了智能算力在整體算力中的占比目标，并且積極推動數據安全、算力調度等行業标準的制定。在地方層面，京津冀、長三角、粵港澳大灣區等重點城市群，采用 “算力樞紐 + 集群” 的創新模式，構建起跨區域的算力網絡，為金融高頻交易、自動駕駛遠程決策等對時延要求極高的場景提供了有力支撐 。

　　從市場空間測算，2025 年，中國通用算力規模預計同比增長 20%，智能算力規模預計增長 43%，整體算力規模在全球範圍内位居第二，僅次于美國。回顧過去五年，中國算力總規模保持高速擴張态勢，年均增速約達 30%。與此同時，AI 應用規模呈現出爆發式增長 ——2024 年初，中國日均 Token 消耗量約為 1 千億，而截至 2025 年 6 月底，這一數字已突破 30 萬億，在短短一年半的時間内增長幅度超過 300 倍，彰顯出市場對算力的需求正急劇攀升 。

　　值得關注的是，通信 ETF(515880)在成分構成上極具特色。光模塊作為實現光電轉換的關鍵部件，在現代 AI 數據中心中扮演着不可或缺的角色。數據中心内由成千上萬個 GPU 組成計算集群，這些 GPU 之間需要極高的通信帶寬和極低的延遲來協同工作，光模塊(尤其是 800G、1.6T 等高速率産品)成為連接計算節點、存儲節點和交換機的核心紐帶。它将服務器 / 交換機内部的電信号轉換為光信号，通過光纖實現遠距離、高速率傳輸，到達目的地後再轉回電信号。除光模塊外，光纖、銅連接等數據傳輸核心部件也是算力闆塊的重要組成部分。

　　通信 ETF(515880)的标的指數中，“光模塊 + 服務器 + 光纖 + 銅連接” 的占比超 70%，一鍵即可布局算力核心引擎，為投資者提供了高效把握算力産業投資機遇的工具。鑒于通信 ETF(515880)的出色表現以及在算力核心環節的高占比，感興趣的投資者不妨關注其後續布局機會。

　　對于沒有股票賬戶的投資者而言，還可以關注通信 ETF 聯接基金(聯接 A：007817;聯接 C：007818) 。

　　風險提示：數據來源于 Wind，統計截至 2025 年 8 月 28 日。基金規模等數據僅供參考，不構成投資建議。本基金屬于股票型基金，預期收益及風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨币市場基金，風險、收益水平較高。同時，本基金為指數型基金，主要運用完全複制策略，其風險收益特征與标的指數所表征的市場組合相近。投資者如需購買相關基金産品，務必關注投資者适當性管理規定，提前完成風險測評，并依據自身風險承受能力，選擇與之匹配風險等級的基金産品。基金投資伴随風險，投資者需謹慎決策。