CPO 概念反複走強，天孚通信漲超 10% 續創曆史新高

　　财聯社 8 月 28 日電，8 月 28 日早盤，CPO 概念在市場中反複走強，成為一大焦點。天孚通信(300394)漲幅超 10%，股價一路攀升，截至發稿時達到 164.20 元，較昨日收盤價 150.01 元上漲了 14.19 元，漲幅達 9.46%，成功續創曆史新高，總市值也随之飙升至 1276.52 億 。長飛光纖(601869)走勢同樣強勁，4 天内收獲 3 個漲停闆，今日股價一度觸及漲停價 78.18 元，漲幅 9.02%，盡管随後漲幅有所回落，但截至目前仍維持較高漲幅，總市值 587.22 億元，流通市值 314.83 億元 。長芯博創漲超 5%，同樣刷新曆史高位，展現出強勁的上升勢頭。此外，東田微、德科立、新易盛、中際旭創等相關個股也紛紛沖高，整個 CPO 概念闆塊表現活躍。

　　消息面上，英偉達作為 AI 領域的龍頭企業，其财報數據成為闆塊走強的一大重要驅動因素。财報顯示，英偉達 2026 财年第二季度營收為 467.4 億美元，同比大幅增長 56%;淨利潤為 264.2 億美元，同比增長 59%。英偉達的強勁業績表現，不僅彰顯了 AI 行業的高景氣度，也進一步提升了市場對于 AI 産業鍊相關企業的信心 。由于 CPO 技術是解決 AI 集群通信瓶頸的關鍵技術，作為 AI 算力基礎設施的核心，通過将光引擎與交換芯片集成封裝，可降低數據中心功耗 40% 以上，并支持 1.6T 及更高速率傳輸，随着 AI 算力需求的爆發，市場對 CPO 相關産品的需求預期也在不斷攀升 。此前，英偉達在 2025 年 3 月的 GTC 大會上推出全球首款支持 IB 和以太網雙協議的 CPO 交換機，并計劃于 8 月量産，這一動作刺激了産業鍊預期 。據供應鍊消息，僅全球某領先數據庫軟件公司與阿聯酋近期宣布的 400 億美元芯片采購訂單，就将拉動近 450 萬塊高端光模塊需求，規模接近 2025 年全球 800G 模塊全年出貨量 。

　　從行業發展趨勢來看，生成式 AI 的爆發式增長正在重塑全球算力格局。據機構預測，到 2029 年，400G + 光模塊市場将以 28% 的複合年增長率擴張，市場規模突破 125 億美元 。CPO 的應用場景也在不斷拓展，從數據中心短距互聯向超算中心長距傳輸延伸 。國内某公司近期發布的 3.2T 液冷 CPO 光引擎，功耗較傳統模塊降低 70%，已獲海外批量訂單，凸顯了 CPO 技術的優勢以及市場對其的高度認可 。與此同時，政策層面也在大力推動行業發展。中國 “十四五” 數字經濟發展規劃明确提出，到 2025 年數據中心算力密度提升 50%，并推動 400G/800G 全光網絡建設 。國資委對智能算力中心的建設要求，以及多地發布的算力專項政策，直接拉動了高速光模塊需求 。例如，某頭部光模塊廠商 2025 年一季度 800G 産品出貨量同比增長 300%，并計劃擴産至每月 50 萬隻 。

　　天孚通信作為 CPO 産業鍊中的核心供應商，專注于光引擎、光纖陣列等關鍵光組件的研發與生産，同時也是英偉達 CPO 交換機的官方技術合作對象 。公司在多通道光纖耦合陣列、ELS 外置光源模塊等無源及有源産品已進入小批量生産階段 。今年上半年，天孚通信實現營業收入 24.56 億元，同比增長 57.84%;實現歸母淨利潤 8.99 億元，同比增長 37.46% 。天孚通信表示業績增長得益于人工智能行業的加速發展，全球數據中心建設拉動了高速光器件産品的需求持續穩定增長，從而帶動了公司有源及無源産品線收入的提升 。長飛光纖則在積極進行産品結構優化，光傳輸産品毛利率由 29.70% 提升至 31.68%，新型光纖産品占比提高，有助于提升公司盈利能力 。2025 年公司員工持股計劃覆蓋核心員工，分三期解鎖，能有效綁定員工利益，激勵員工為公司發展努力，增強公司凝聚力和競争力 。此外，其國際化戰略成效顯著，海外業務收入占比達 33.8%，全球化收入結構初步形成，降低了對單一市場的依賴 。

　　整體而言，在技術突破、市場需求爆發以及政策支持等多重利好因素的共振下，CPO 概念闆塊持續走強，相關個股表現亮眼，後續走勢仍值得市場密切關注 。