黃仁勳四個月套現超2億美元，英偉達市值破4萬億美元背後的高管減持與華爾街預警

英偉達CEO黃仁勳在公司市值飙升至曆史新高的同時，正通過預先設定的交易計劃大規模減持股票，引發市場對英偉達估值過熱的關注。

　英偉達股價在2025年9月22日創下184.49美元的曆史新高，公司市值也随之突破4.4萬億美元。而就在股價飙升期間，公司CEO黃仁勳進行了一系列股票減持操作。

　根據美國證券交易委員會的文件，黃仁勳在6月20日至7月18日期間累計減持約135萬股英偉達股票，套現金額超過2億美元。這些交易均是黃仁勳在2025年3月制定的10b5-1股票出售計劃的一部分，該計劃允許上市公司内幕人士提前設定股票出售安排。

密集減持操作

　黃仁勳的減持操作在2025年6-7月變得異常密集。自6月20日啟動新一輪減持以來，他在不到一個月的時間内減持約20次，平均每個交易日都有賣出操作。

　具體來看，6月20日、23日和24日，他分别減持5萬股英偉達股票；從6月25日開始，減持力度加大，轉為每日減持7.5萬股。僅7月份，黃仁勳就分12次減持了總計90萬股英偉達股票，套現金額約1.5億美元。

　7月18日，當英偉達股價創下當時曆史新高的172.41美元/股時，黃仁勳一次性減持7.5萬股，套現約1294萬美元。這些減持行為并非随意進行，而是基于10b5-1交易計劃的合規操作。

計劃性減持機制

　10b5-1交易規則是美國上市公司内幕人士常用的一種交易安排機制。該規則允許公司内部人士提前設定在特定時間出售一定數量的股票，以避免内幕交易的嫌疑。

　黃仁勳在今年3月就依據這一規則披露了減持600萬股英偉達股票的計劃。這種預設的交易計劃具有透明度和可預見性，市場參與者可以清晰地了解内部人的減持節奏和規模。

　通過這種機制，黃仁勳的減持行為得以在避免引起法律争議的前提下進行。截至7月18日，黃仁勳通過個人賬戶直接持有英偉達股票超過8000萬股，通過信托及合夥企業等方式間接持有的股票更是占總股本的3.77%。

英偉達的市值飙升

　在黃仁勳減持的同時，英偉達股價卻迎來了一波強勁上漲。2025年7月9日，英偉達市值短暫突破4萬億美元，成為全球第一家達到這一裡程碑的公司。

　到9月23日，英偉達股價已漲至184.49美元，市值達到4.46萬億美元。這一飙升主要得益于生成式AI和大模型訓練的全球擴張，使英偉達GPU成為稀缺産品。

　值得注意的是，英偉達數據中心業務的訂單排期已經到了2026财年第二财季，這表明市場需求持續旺盛。同時，美國政府解禁H20芯片對華出口，也為英偉達帶來了大批來自中國客戶的新訂單。

　華爾街多家投研機構對英偉達未來走勢持樂觀态度，有分析師甚至将其目标價上調至250美元，相當于約6萬億美元的市值。

薪酬與财富增長

　伴随公司市值飙升的，還有黃仁勳的個人财富和薪酬。在截至2025年1月的财年中，黃仁勳的總薪酬達到近5000萬美元，較上一财年的3420萬美元增長約46%。

　這是他十年來的首次加薪。他的基本工資從2024财年的約99.7萬美元上調至2025财年的148.6萬美元，增長約49%。

　股票獎勵約占黃仁勳總薪酬的78%，達到3880萬美元。

　根據彭博億萬富翁指數榜，黃仁勳憑借1500億美元的身家，已經超過股神沃倫·巴菲特，位列全球富豪榜第九。他持有英偉達約3.5%的股份，這些股份随着公司市值的飙升而大幅增值。

華爾街的風險預警

　盡管英偉達股價表現強勁，但黃仁勳的減持行為仍引發了一些市場觀察者的擔憂。華爾街分析師開始提醒投資者注意英偉達估值過高的風險。

　BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky表示：“我們确實進入了超買狀态。雖然這并不意味着股價會很快出現反轉，但這是一個值得警惕的信号。市場情緒在過去一段時間以來都保持樂觀，現在幾乎達到了狂熱的程度。”

　一些分析師認為，黃仁勳的減持行動可能是對估值風險的一種側面印證。值得注意的是，2025年1月初，英偉達股價曾超過153美元，此後整體趨勢開始走低，到4月7日曾跌破87美元，接近腰斬。

　這一曆史波動表明，即使是對幹科技巨頭，股價回調風險始終存在。

　黃仁勳在7月中國行期間接受采訪時坦言：“33年來每分鐘都在壓力中度過”，至今仍感覺每天都在面臨倒閉危機。他在回應華為AI芯片能否取代英偉達時表示，這隻是時間問題。

　黃仁勳的減持行動與華爾街的風險預警相呼應。市場情緒“幾乎達到了狂熱的程度”，而黃仁勳的套現行為，恰逢英偉達市值站上曆史頂峰之際。

　随着英偉達與OpenAI宣布1000億美元的投資合作計劃，資本市場将密切關注這家AI巨頭能否繼續超越市場預期，以及黃仁勳是否會繼續執行其預設的減持計劃。